#equity-instruments
Comprendre accions, notes SAFE, notes convertibles i estructures de finançament de startups
Un warrant permet a un prestador comprar les teves accions més endavant al preu d'avui — la cobertura va del 5 al 20% del préstec, i la dilució només recau en l'exercici.
L'acord estàndard de YC combina un SAFE fix del 7% amb una reclamació MFN flotant — comptabilitza'ls per separat i torna a modelar l'MFN cada cop que signis un nou SAFE.
Les accions preferents que els titulars poden retornar se situen en el patrimoni net temporal, no en el patrimoni net — i la meritació trimestral redueix els beneficis disponibles per a les accions ordinàries.
Els valors participatius prenen la seva part abans de calcular l'EPS: primer els dividends declarats, després els guanys no distribuïts a prorrata segons els drets de participació.
L'S-1/A d'Anthropic mostra uns ingressos del tercer trimestre un 47% més alts, fins a 16.960 milions de dòlars, mentre la despesa de còmput va créixer un 77%, convertint un benefici en una pèrdua operativa de 567 milions de dòlars davant de 895.000 milions de dòlars en compromisos signats.
Una acció de dividend val el dividend de l'any vinent dividit per la rendibilitat exigida menys el creixement — el model de creixement de Gordon, més la solució en dues etapes.
Els costos d'oferta d'accions redueixen el capital aportat addicional, mai el resultat; els costos d'emissió de deute s'amortitzen en despesa financera. Assentaments, normatives i errors.
Les preferents participants paguen als inversors dues vegades — primer la preferència, després una quota proporcional. Les no participants paguen només el més gran dels dos.
Una recapitalització intercanvia deute per capital — o capital per deute — per reduir el risc, finançar una adquisició o extreure efectiu sense vendre l'empresa.
Les accions en circulació equivalen a les accions emeses menys les accions de tresoreria — l'únic recompte que determina la capitalització borsària, el BPA, els dividends i els vots.
L'EPS diluït assumeix que cada opció, warrant i nota convertible es converteix en accions; és la xifra del pitjor escenari: valora l'empresa amb aquesta, no amb l'EPS bàsic.
Els dividends preferents acumulatius omesos s'acumulen com a endarreriments que s'han de cobrir abans que els accionistes ordinaris vegin un dòlar — i tot i així romanen com a nota al peu fins que es declaren.
