#business-valuation
Mètodes i bones pràctiques per determinar el valor just de mercat d'una empresa
Una participació del 51% comporta una prima de control del 20–40% sobre el valor pro rata, que posa preu al poder de fixar dividends, estratègia i el moment de la venda.
El valor de mercat just és el preu que està disposat a pagar el contribuient de l'IRS amb descomptes per minoritat; el valor just de les GAAP és el preu d'èxit no descompteigut al vostre mercat principal.
Una clàusula no-shop prohibeix sol·licitar ofertes rivals després de signar; una go-shop permet una comprovació de mercat de 30 a 60 dies amb una comissió de ruptura reduïda si guanya una oferta millor.
L'ASC 820 classifica les entrades de valor raonable en tres nivells — cotitzacions de mercat, entrades observables, models no observables — i l'entrada significativa més baixa determina el nivell.
Un locked box congela el preu sobre un balanç antic, de manera que el benefici interim va al comprador; els comptes de tancament l'ajusten en el tancament. A quin costat afavoreix cadascun.
El valor comptable tangible és el patrimoni net dels accionistes menys el fons de comerç i els intangibles — el terra de liquidació sobre el qual encara cotitzen els bancs, que es llegeix mitjançant el P/TBV.
Una preferència de liquidació 1x no participant retorna els diners als inversors abans que les accions ordinàries en vegin cap — el preferent participant cobra dues vegades a sobre.
Els drets d'avaluació permeten a un accionista dissident rebutjar el preu de l'operació i optar pel valor raonable determinat pel tribunal — sense cap descompte per minoria.
El nombre de Graham —l'arrel quadrada de 22,5 × EPS × BVPS— fixa el màxim que paga un inversor defensiu: per sota, investiga l'acció; per sobre, passa de llarg.
Les preferents participants paguen als inversors dues vegades — primer la preferència, després una quota proporcional. Les no participants paguen només el més gran dels dos.
La ràtio PEG divideix el PER pel creixement dels beneficis — al voltant d'1,0 està justament valorada, per sota d'1,0 pot ser barata si el creixement és real.
Els owner earnings equivalen al benefici reportat més els càrrecs no monetaris menys el CapEx de manteniment — els diners que podries retirar sense encongir el negoci.
