授权股、已发行股与流通股：每种数量对你的估值、每股收益和投票权意味着什么
流通股等于已发行股减去库存股——这是唯一决定市值、每股收益、股息和投票权的数量。
#equity-instruments
Equity Instruments
基本每股收益与稀释每股收益详解：扣除期权、认股权证和可转换债务后，每股收益究竟值多少
稀释每股收益假定每一份期权、认股权证和可转换票据都会变成股份；它是最坏情况下的数字——用稀释每股收益来估值公司，而不是基本每股收益。
累积优先股与拖欠股息详解：错过的股息如何累积、为什么普通股股东在欠款清偿前拿不到一分钱，以及为什么在董事会宣布之前它们始终只是一条附注
被跳过的累积优先股股息会累积成拖欠款项，必须在普通股股东拿到一分钱之前清偿——但在董事会宣布之前，它们始终只是一条附注。
投资条款清单控制权条款：保护性条款、按比例跟投权、信息权和附函详解
保护性条款可否决公司出售和新债务；按比例跟投权、信息权和附函决定了谁能买、谁能看、谁能拿到特殊条款。
初创公司顾问股权详解：FAST 分级从 0.1% 到 1%、两年归属期，以及顾问何时拿期权而非现金
顾问在 FAST 分级表上获得 0.1% 到 1% 的股权，归属期为两年；NSO 在行权时对差价征税，限制性股票须在 30 天内提交 83(b) 选择。
双重股权结构详解：创始人如何保持控制权、投资者为何要求折价，以及日落条款会改变什么
超级投票权股让创始人以少数股权控制公司；除非日落条款恢复一股一票，否则投资者会对这种控制权与现金流权的分离要求折价。
144 规则详解：创始人、员工和早期投资者何时才能真正卖出受限证券和控制证券
144 规则允许受限股票在 6 个月或 1 年持有期后转售；关联方还须满足交易量限制并提交 Form 144。
创业公司员工的 ISO 与 NSO 税务处理：行权何时触发 AMT 或预扣税
ISO 行权免缴常规税，但可能触发 AMT；NSO 的价差直接计入你的 W-2 —— IRS 持有期、预扣税缺口，以及 10 万美元限额。
创业公司 SPV 详解：特殊目的实体如何让你的股权结构表保持整洁
SPV 将多张天使支票汇集为一个 LLC，在股权结构表上只占一行；出资人需支付 10–20% 的附带权益加上设立费用，由领投人代表整个区块行使投票权。
早期初创企业的风险债务：借来跑道而不卖掉公司
2025年美国初创企业借入了创纪录的688亿美元风险债务。认股权证的成本是1-5%的稀释，但触发大多数违约的是契约违约——而非逾期还款。
权益法会计详解：如何记录 20–50% 的持股
根据 ASC 323，来自 20–50% 持股的股利不是收益——它们会减少投资。以下是三笔会计分录，以及基础差异这个陷阱。
读懂你的第一份投资条款清单：估值、清算优先权，以及创始人容易忽略的控制条款
一份1000万美元的投前估值加上15%的期权池，创始人股份的实际价值接近850万美元。逐条拆解定价轮投资条款清单——期权池分配、1倍不参与清算优先权、完全棘轮反稀释、董事会席位和否决权清单——并附带完整数学计算。