Akciové warranty vysvetlené: Kicker veriteľa a sladidlo investora
Warrant umožňuje veriteľovi kúpiť vaše akcie neskôr za dnešnú cenu — krytie sa pohybuje od 5 do 20 % úveru a zriedenie nastane až pri uplatnení.
#equity-instruments
Kapitálové nástroje
Porozumenie akciám, SAFE notes, konvertibilným dlhopisom a štruktúram financovania startupov
Vzali ste YC Standard Deal? Prečo sa vaše účtovníctvo akcelerátorových SAFE líši od seedových SAFE
YC štandardný obchod spája fixný 7 % SAFE s plávajúcim MFN nárokom — účtujte ich oddelene a modelujte MFN znova zakaždým, keď podpíšete nový SAFE.
Odkúpiteľné prioritné akcie a dočasné vlastné imanie vysvetlené: Prečo akcie, ktoré vám držiteľ môže vrátiť, sedia medzi dlhom a vlastným imaním
Prioritné akcie, ktoré držitelia môžu vrátiť, sedia v dočasnom vlastnom imaní, nie vo vlastnom imaní — a štvrťročná akrécia znižuje zisk dostupný pre kmeňové akcie.
Metóda dvoch tried pre EPS vysvetlená: Ako sa zisk delí medzi kmeňové akcie a zúčastňujúce sa cenné papiere
Zúčastňujúce sa cenné papiere si berú svoj podiel skôr, než sa vypočíta EPS — najprv vyhlásené dividendy, potom nerozdelený zisk pomerne podľa práv na účasti.
Anthropic IPO: V Q3 výpočtová kapacita rástla rýchlejšie ako tržby, so záväzkami 895 mld. USD
S-1/A spoločnosti Anthropic ukazuje, že tržby v Q3 vzrástli o 47 % na 16,96 mld. USD, zatiaľ čo výpočtové náklady vzrástli o 77 %, čím sa zisk zmenil na prevádzkovú stratu 567 mil. USD pri podpísaných záväzkoch vo výške 895 mld. USD.
Gordonov model rastu vysvetlený: Ako jeden vzorec oceňuje dividendovú akciu
Dividendová akcia má hodnotu budúcoročnej dividendy vydelenej požadovanou návratnosťou mínus rast — Gordonov model rastu, plus dvojfázová oprava.
Emisia akcií a náklady na ponuku vysvetlené: Prečo vaše poplatky za IPO znižujú splatený kapitál namiesto toho, aby zaťažili váš výkaz ziskov a strát
Náklady na emisiu akcií znižujú dodatočný splatený kapitál, nikdy zisk; náklady na emisiu dlhu sa amortizujú do úrokových nákladov. Záknihy, autority a chyby.
Participatívne vs. neparticipatívne prioritné akcie: Ako dvojitý zásah rozhoduje o vašej výplate pri exite
Participatívne prioritné akcie platia investorom dvakrát — najprv preferenciu, potom pomerný podiel. Neparticipatívne platia len vyššiu z týchto dvoch súm.
Rekapitalizácie vysvetlené: Ako spoločnosti pretvárajú dlh a vlastné imanie bez zmeny podnikania
Rekapitalizácia vymieňa dlh za vlastné imanie — alebo vlastné imanie za dlh — aby znížila riziko, financovala odkúpenie alebo uvoľnila hotovosť bez predaja spoločnosti.
Autorizované vs. emitované vs. akcie v obehu: Čo každý z týchto počtov znamená pre vaše ocenenie, váš EPS a váš hlas
Akcie v obehu sa rovnajú emitovaným akciám mínus vlastné akcie — je to jediný počet, ktorý určuje trhovú kapitalizáciu, EPS, dividendy a hlasy.
Základný vs. zriedený EPS vysvetlený: Čo každá akcia zárobku naozaj stojí po opciách, warrantoch a konvertibilných dlhoch
Zriedený EPS predpokladá, že každá opcia, warrant a konvertibilný dlhopis sa stane akciou; je to najhorší scenár — oceňujte spoločnosť podľa neho, nie podľa základného EPS.
Kumulatívne prioritné akcie a dividendy v omeškaní – vysvetlenie: Ako sa vynechané dividendy hromadia, prečo musia byť nedoplatky vyrovnané skôr, než bežní akcionári uvidia čo i len dolár, a prečo zostávajú poznámkou pod čiarou, kým ich predstavenstvo nevyhlási
Vynechané kumulatívne prioritné dividendy sa hromadia ako nedoplatky, ktoré musia byť vyrovnané skôr, než bežní akcionári uvidia čo i len dolár – a napriek tomu zostávajú poznámkou pod čiarou, kým ich predstavenstvo nevyhlási.