سهام مجاز در برابر سهام صادرشده در برابر سهام منتشرشده: هر شمارش چه معنایی برای ارزشگذاری، EPS و رأی شما دارد
سهام منتشرشده برابر است با سهام صادرشده منهای سهام خزانه — تنها شمارشی که ارزش بازار، EPS، سود سهام و رأیها را تعیین میکند.
#equity-instruments
Equity Instruments
Understanding stock, SAFE notes, convertible notes, and startup financing structures
EPS پایه در برابر EPS رقیقشده، به زبان ساده: هر سهم از سود پس از کسر آپشنها، وارنتها و بدهی قابلتبدیل واقعاً چقدر میارزد
EPS رقیقشده فرض میکند هر آپشن، وارنت و اوراق قابلتبدیل به سهم تبدیل میشود؛ این بدترین حالت است — ارزشگذاری شرکت را بر این مبنا انجام دهید، نه بر EPS پایه.
سهام ممتاز تجمعی و سود سهام معوق، به زبان ساده: چگونه سودهای سهام ازدسترفته انباشته میشوند، چرا معوقات باید تسویه شود پیش از آنکه سهامداران عادی حتی یک دلار ببینند، و چرا تا زمان اعلام هیئت مدیره فقط یک پانویس میمانند
سودهای سهام ممتاز تجمعیِ نخواسته به صورت معوقات انباشته میشوند که باید پیش از دریافت هر دلار توسط سهامداران عادی تسویه شوند — با این حال تا زمان اعلام، فقط یک پانویس باقی میمانند.
شرایط کنترلی ترم شیت: مقررات حمایتی، حقوق تناسبی، حقوق اطلاعاتی و ساید لترها به زبان ساده
مقررات حمایتی، فروش شرکت و بدهی جدید را وتو می‌کنند؛ حقوق تناسبی، حقوق اطلاعاتی و ساید لترها تعیین می‌کنند چه کسی می‌خرد، چه کسی می‌بیند و چه کسی شرایط ویژه می‌گیرد.
سهام مشاوره‌ای استارتاپ، توضیح داده شده: سطوح FAST از ۰.۱٪ تا ۱٪، وستینگ دوساله، و زمانی که یک مشاور به جای پول نقد آپشن دریافت میکند
مشاوران در جدول FAST بین ۰.۱٪ تا ۱٪ با وستینگ دوساله کسب می‌کنند؛ NSOها تفاوت قیمت را در زمان اعمال مالیات می‌زنند، سهام محدود نیازمند انتخاب بخش 83(b) در ۳۰ روز است.
سهام دوکلاسه، توضیح داده شده: چگونه بنیانگذاران کنترل را حفظ می‌کنند، چرا سرمایه‌گذاران آن را با تخفیف قیمت‌گذاری می‌کنند، و مقررات سرآمد چه چیزی را تغییر میدهند
سهام با حق رأی فوق‌العاده به بنیانگذاران امکان می‌دهد با سهم اقلیت یک شرکت را کنترل کنند؛ سرمایه‌گذاران این شکاف را با تخفیف قیمت‌گذاری می‌کنند مگر اینکه مقرره سرآمد اصل یک سهم، یک رأی را بازگرداند.
قاعده ۱۴۴، توضیح داده شده: چه زمانی بنیانگذاران، کارمندان و سرمایه‌گذاران اولیه واقعاً می‌توانند سهام محدود و کنترلی خود را بفروشند
قاعده ۱۴۴ اجازه فروش مجدد سهام محدود را پس از دوره نگهداری ۶ ماهه یا ۱ ساله می‌دهد؛ وابستگان نیز باید محدودیت‌های حجم را رعایت کرده و فرم ۱۴۴ ثبت کنند.
رفتار مالیاتی ISO در مقابل NSO برای کارمندان استارتاپ: زمان اعمال گزینه چه وقت باعث AMT یا کسر مالیات میشود
اعمال ISO از مالیات عادی معاف است اما می‌تواند AMT را فعال کند؛ اختلاف NSO روی W-2 شما می‌نشیند — دوره‌های نگهداری IRS، شکاف‌های کسر مالیات و سقف ۱۰۰ هزار دلاری.
SPVهای استارتاپی توضیح داده شده: چگونه خودروهای با هدف خاص جدول سهام شما را تمیز نگه می‌دارند
یک SPV بسیاری از چک‌های فرشتگان را در یک LLC و یک خط جدول سهام جمع میکند؛ حامیان ۱۰ تا ۲۰ درصد سود تضمینی به‌علاوه هزینه‌های راه‌اندازی می‌پردازند و سرگروه به کل بلوک رأی می‌دهد.
بدهی جسورانه برای استارتاپ‌های مرحله اولیه: قرض گرفتن برای ادامه بقا بدون فروش شرکت
استارتاپ‌های آمریکایی در سال ۲۰۲۵ رکورد ۶۸.۸ میلیارد دلار بدهی جسورانه قرض گرفتند. وارانت‌ها ۱ تا ۵ درصد رقیق‌سازی هزینه دارند، اما نقض میثاق — نه عدم پرداخت — باعث بیشتر نکول‌ها میشود.
روش حسابداری حقوق صاحبان سهام، به زبان ساده: چگونه سهام مالکیت ۲۰ تا ۵۰ درصدی را ثبت کنیم
طبق ASC 323، سود سهام دریافتی از سهام ۲۰ تا ۵۰ درصدی درآمد نیست — بلکه سرمایهگذاری را کاهش می‌دهد. در اینجا سه ثبت دفتر روزنامه و دام تفاوت مبنا را بررسی می‌کنیم.
خواندن اولین برگه شرایط: ارزشگذاری، اولویت نقدشوندگی، و شرایط کنترلی که بنیانگذاران بار اول از دست میدهند
ارزشگذاری پیش از سرمایهگذاری ۱۰ میلیون دلاری با استخر سهام ۱۵ درصدی، سهام بنیانگذاران را به چیزی نزدیک به ۸.۵ میلیون دلار میرساند. راهنمای گامبهگام برای بررسی بندبهبند برگه شرایط یک دور سرمایهگذاری با قیمت ثابت — جابهجایی استخر سهام، اولویت غیرمشارکتی ۱ برابر، ضدآب شدن تمامقیاس، کرسیهای هیئتمدیره و فهرست وتو — همراه با محاسبات دقیق.