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Methoden und Best Practices zur Bestimmung des fairen Marktwerts eines Unternehmens
Eine 51-prozentige Beteiligung erzielt eine Kontrollprämie von 20–40 % über dem anteiligen Wert und bepreist die Macht, Dividenden, Strategie und Verkaufszeitpunkt zu bestimmen.
Der Fair Market Value ist der vom IRS akzeptierte Preis eines zahlungsbereiten Käufers mit Minderheitsabschlägen; der GAAP Fair Value ist der ungedämpfte Ausstiegspreis in Ihrem Hauptmarkt.
Ein No-Shop verbietet nach der Unterzeichnung die Aufforderung zu konkurrierenden Geboten; ein Go-Shop erlaubt eine 30- bis 60-tägige Marktprüfung mit reduzierter Breakup Fee, falls ein besseres Angebot gewinnt.
ASC 820 ordnet Fair-Value-Inputs in drei Stufen ein — Marktkurse, beobachtbare Inputs, nicht beobachtbare Modelle — und der niedrigste signifikante Input bestimmt die Stufe.
Eine Locked Box friert den Preis auf einer alten Bilanz ein, sodass Zwischengewinne dem Käufer zufallen; Closing Accounts gleichen zum Closing hin ab. Welche Seite jede Struktur begünstigt.
Der materielle Buchwert ist das Eigenkapital abzüglich Goodwill und immaterieller Vermögenswerte — die Liquidationsuntergrenze, auf deren Basis Banken noch gehandelt werden, abgelesen über P/TBV.
Eine 1x non-participating Liquidation Preference zahlt Investoren zurück, bevor Common einen Dollar sieht — participating preferred greift doppelt ab.
Auskunftsrechte ermöglichen es einem abweichenden Aktionär, den Angebotspreis abzulehnen und stattdessen einen gerichtlich festgelegten angemessenen Wert zu verlangen — ohne Minderheitsabschlag.
Die Graham-Zahl — die Quadratwurzel aus 22,5 × EPS × BVPS — begrenzt, was ein defensiver Investor zahlt: darunter die Aktie recherchieren, darüber verzichten.
Participating Preferred zahlt Investoren zweimal — zuerst die Präferenz, dann einen anteiligen Anteil. Non-Participating zahlt nur den höheren der beiden Beträge.
Die PEG-Ratio teilt das KGV durch das Gewinnwachstum — rund 1,0 bedeutet fair bewertet, unter 1,0 kann günstig sein, wenn das Wachstum echt ist.
Owner Earnings entsprechen dem ausgewiesenen Gewinn plus nicht zahlungswirksamen Aufwendungen minus Instandhaltungs-CapEx — das Bargeld, das Sie entnehmen könnten, ohne das Geschäft zu schrumpfen.
