#business-valuation
Methods and best practices for determining the fair market value of a business
Ein privater 30%-Anteil wird typischerweise 30–40% unter dem Pro-rata-Wert verkauft: ein DLOC für fehlende Kontrolle plus ein DLOM von 20–35% für Illiquidität, kumuliert.
Der Piotroski F-Score bewertet günstige Aktien anhand von neun Ja-oder-Nein-Tests zu Rentabilität, Verschuldung und Effizienz: 8 oder 9 signalisieren Stärke, 0-2 signalisieren eine Falle.
Post-Money entspricht Pre-Money plus der Investition – und welche Zahl ein Term Sheet nennt, entscheidet, ob ein 1-Millionen-Check 20 % oder 25 % deines Startups kauft.
Advisors verdienen 0,1 % bis 1 % im FAST-Raster mit zweijährigem Vesting; NSOs besteuern den Spread bei Ausübung, restricted stock erfordert eine Section-83(b)-Wahl innerhalb von 30 Tagen.
SBA-7(a)-Erwerbsdarlehen verlangen jetzt 1,25x Deckung und einen QoE über 3 Mio. \$ — prüfen Sie Erträge, peggen Sie Working Capital und prüfen Sie Steuern vor dem Closing.
Ein ausgereifter ESOP muss jährlich 2–5 % seiner Anteile zum Fair Market Value zurückkaufen – modellieren Sie die Kurve frühzeitig und finanzieren Sie sie durch Recycling, Einlösen oder Releveraging.
Post-Money SAFEs fixieren den prozentualen Anteil jedes Investors bei Unterzeichnung, sodass gestapelte SAFEs die Gründer verwässern. Modellieren Sie Caps, Discounts und Warrants, bevor Sie unterschreiben.
Ein SAFE konvertiert zum niedrigeren von Bewertungsobergrenze oder Rabattpreis — und Post-Money SAFEs laden die Verwässerung bei den Gründern ab, nicht bei früheren Investoren.
Ein Franchise-Resale erfordert die Genehmigung des Franchisegebers, eine Übertragungsgebühr und eine Leasingabtretung, um abzuschließen — prüfen Sie alle drei Punkte plus die Zahlen des Verkäufers, bevor Sie unterschreiben.
Eine Shotgun-Klausel erlaubt es einem von zwei 50/50-LLC-Gesellschaftern, einen Buyout-Preis zu nennen, den der andere annehmen oder überbieten muss – ein schneller Ausweg aus der Pattsituation, wenn man die Bewertungsfallen vermeidet.
Earnouts zahlen im Schnitt etwa 21 Cent pro versprochenem Dollar aus. Käufer bilanzieren sie zum beizulegenden Zeitwert nach ASC 805; Verkäufer berichten nach den IRS-Ratenzahlungsregeln.
Verleihkleidung sind Anlagegüter, keine Verbrauchsmaterialien: amortisieren Sie sie über 6–36 Monate, kalkulieren Sie die Anlagenkosten pro Pfund und lassen Sie die Routendichte bestimmen, für welchen Preis das Unternehmen verkauft wird.
