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Ratios financiers clés comme le ROA, le ROE et les indicateurs de rentabilité pour mesurer la performance
La valeur comptable tangible, c'est les fonds propres moins le goodwill et les actifs incorporels — le plancher de liquidation sur lequel les banques se négocient encore, à lire via le P/TBV.
TVPI égale toujours DPI plus RVPI : liquidités restituées plus valeur théorique sur capital appelé — mais aucun multiple ne reflète le calendrier, il faut donc le coupler au TRI.
Le nombre de Graham — la racine carrée de 22,5 × BPA × VCP — plafonne ce que paie un investisseur défensif : en dessous, étudiez l'action ; au-dessus, passez votre chemin.
Le ratio PEG divise le PER par la croissance des bénéfices — autour de 1,0 la valeur est juste, en dessous de 1,0 l'action peut être bon marché si la croissance est réelle.
Un fonds de roulement négatif signifie que le passif circulant dépasse l'actif circulant — un avertissement, sauf si les prépaiements ou les conditions fournisseurs vous financent. Quatre questions permettent de savoir.
Les owner earnings égalent le résultat comptable plus les charges non monétaires moins le CapEx de maintenance — le cash que vous pourriez retirer sans réduire l'entreprise.
Le multiple sur capitaux propres est le total des distributions en numéraire divisé par le total des capitaux propres investis — 2,0x signifie que vous avez doublé votre argent, sans ajustement pour le temps ni les frais.
Le NOI est le revenu locatif moins les charges d'exploitation, avant financement, CapEx et impôts. Il fixe le prix via le taux de capitalisation et le montant du prêt via le DSCR.
Le cycle d'exploitation équivaut à DIO plus DSO — les jours entre le stock constitué et la trésorerie encaissée. Soustrayez le DPO pour obtenir le cycle de conversion en trésorerie.
Les actions en circulation égalent les actions émises moins les actions auto-détenues — le seul décompte qui détermine la capitalisation boursière, le BPA, les dividendes et les votes.
Les comptes correcteurs compensent leurs comptes parents sans les effacer : les prêteurs souscrivent sur les créances nettes, la valeur nette des équipements et les ventes nettes — pas sur le brut.
Le rendement, c'est le dividende sur le cours ; le taux de distribution, c'est le dividende sur les bénéfices. Un rendement qui s'envole avec une couverture supérieure à 100 % signifie généralement que le cours a chuté avant une coupe.
