#mergers-and-acquisitions
Accounting guidance for business acquisitions, goodwill, purchase price allocation, and deal structuring
Adyen a payé 335 M$ pour Orb parce que la tarification à l'usage est devenue courante : 42 % des SaaS l'offrent, la NRR du quartile supérieur est de 122 %. Un test en 3 questions et 5 erreurs de lancement.
DICK'S Sporting Goods T2 FY2026 : ventes nettes de 5 587 M$ (+53 % sur le premier trimestre complet avec Foot Locker), benefice net de 315 M$ (−17 %), BPA dilue de 3,50 $ (−26 %) sur environ 9,6 millions d'actions liees a l'accord. Les ventes comparables du secteur DICK'S ont augmente de +4,9 % avec l'effet de la Coupe du Monde, tandis que les ventes comparables pro forma de Foot Locker ont baisse de −3,6 % ; l'ecart d'acquisition de 837 M$, les immobilisations incorporelles de 763 M$ et jusqu'a 750 M$ de charges envisagees sur actifs non productifs suivent l'integration de l'accord de 2,5 milliards de dollars — le tout dans un grand livre Beancount public couvrant de l'exercice 2021 au T2 de l'exercice 2026.
Le T2 FY2027 de Marvell (clos le 1er août 2026) a affiché des revenus records de 2,739 Md$ (+37 % sur un an) et des revenus centre de données de 2,172 Md$ (+46 %), mais le résultat net GAAP de 308 M$ ne représentait qu'à peine un tiers du chiffre non-GAAP de 866 M$. L'écart de 558 M$ — 326 M$ de rémunération en actions plus 215 M$ d'amortissement d'immobilisations acquises — est rapproché ligne par ligne dans un grand livre Beancount public.
Palo Alto Networks a clôturé son exercice 2026 avec un chiffre d'affaires au T4 de 3,41 G$ (+34 %), un NGS ARR de 9,10 G$ (+63 %) et 21,2 G$ d'obligations de performance restantes, tandis que l'acquisition de CyberArk a fait passer le goodwill de 4,57 G$ à 22,01 G$. Une lecture en partie double de l'affectation du prix d'acquisition du 10-K, des 14,76 G$ de produits différés, et pourquoi la marge opérationnelle GAAP est tombée à 6,1 %.
Salesforce T2 FY2027 : Chiffre d'affaires de 11,3 Md$ (+11%) avec une contribution déclarée d'Informatica de 456 M$, BPA dilué GAAP de 4,29 $ (+119%) porté par 2,6 Md$ de gains sur investissements stratégiques sur un résultat opérationnel stable de 2,33 Md$, et un rachat accéléré d'actions de 25 Md$ qui a réduit les capitaux propres de 20,8 Md$ — suivi dans un grand livre public Beancount indiquant un écart d'acquisition de 59,3 Md$ et des actions propres de 55,0 Md$.
Lors d'une vente d'actions, le vendeur déclare un seul gain en capital et l'acheteur hérite de toutes les responsabilités ; lors d'une vente d'actifs, le prix est réparti entre sept catégories du Formulaire 8594, de sorte que la récupération d'amortissement, les stocks et la double imposition des sociétés C convertissent une grande partie du gain en revenu ordinaire. Voici comment chaque structure impose le vendeur, ce que changent l'élection 338(h)(10) et le découpage de la clientèle personnelle, et quelles responsabilités vous suivent après la clôture.
Synopsys a enregistré 2,477 Md$ de revenus au T3 FY2026 (+42 % en glissement annuel), avec un BPA dilué GAAP de 2,84 $ contre 3,91 $ en non-GAAP — un écart comblé principalement par 402 M$ d'amortissement des actifs incorporels acquis dans le cadre de l'acquisition d'Ansys. Un grand livre public Beancount rapproche ces chiffres du bilan, où le goodwill s'élève à 26,8 Md$ et la dette à long terme est déjà passée de 13,5 Md$ à 9,0 Md$.
L'article 1234A traite le gain ou la perte résultant de l'annulation, de l'expiration ou de la résiliation d'un droit sur un bien en capital comme un gain ou une perte en capital — ainsi, un dépôt de garantie perdu est généralement une perte en capital à court terme, une prime d'option expirée est un gain en capital à court terme, et des frais de rupture de fusion sont une perte en capital plafonnée à 3 000 $ de revenu ordinaire par an pour les particuliers. Les contrats de services, les biens professionnels de l'article 1231 et les retraits de dettes ne relèvent pas de cette disposition et restent ordinaires.
Une acquisition d'actifs ne laisse pas automatiquement les impôts d'État impayés du vendeur derrière lui. Les lois des États sur les ventes en bloc rendent l'acheteur responsable, sauf si un avis est déposé avant le paiement ou la prise de possession — New York exige le Formulaire AU-196.10 par courrier recommandé 10 jours à l'avance, la Californie exige un certificat de dédouanement de la CDTFA plutôt qu'un simple séquestre, et l'Illinois et la Pennsylvanie étendent la responsabilité du successeur aux impôts sur le revenu. Voici les règles de dédouanement, les responsabilités non fiscales qui s'y ajoutent, et une liste de contrôle en sept étapes à exécuter avant la clôture.
Les propriétaires de cabinets vétérinaires et dentaires qui envisagent une vente à du capital-investissement en 2026 sont confrontés à de nouvelles règles étatiques d'examen des transactions à New York et en Californie, à des structures de transaction MSO/PC que les régulateurs scrutent désormais de près, et à une diligence qui réévalue chaque add-back de l'EBITDA ajusté. Ce guide couvre les obligations de divulgation, comment les tranches de liquidités, de rollover, d'earnout et de travail remboursé affectent le multiple annoncé, et le nettoyage comptable qui protège votre prix.
Un accord de prime de rétention paie un employé clé pour rester jusqu'à une date fixe, généralement 10 % à 30 % du salaire de base, en paiement forfaitaire ou en versements échelonnés. Ce guide couvre quand une prime de rétention est préférable à une augmentation, comment la dimensionner en fonction du coût de remplacement, les conditions qu'un accord écrit doit inclure (exceptions de renonciation, limites de récupération, qui paie en cas de vente), et les règles de paie applicables, y compris la retenue forfaitaire de 22 % de l'IRS sur les salaires complémentaires, la FICA et les taux complémentaires des États.
Lowe's a publié un chiffre d'affaires de $25.96B au T2 de l'exercice 2026, en hausse de 8.3%, mais le résultat net est resté stable à $2.40B et la marge opérationnelle a reculé de 81 points de base. Les entreprises acquises ont représenté environ 90% de la hausse des ventes, tandis que l'activité Retail Home Improvement n'a progressé que de 0.8% et que les ventes comparables ont augmenté de 0.2% — le compte de résultat et le bilan complets ont été rapprochés dans un grand livre Beancount public.
