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Mergers and Acquisitions
Accounting guidance for business acquisitions, goodwill, purchase price allocation, and deal structuring
シルバー・ツナミ到来：5兆ドルの大所有権移転時代における事業売買の方法
ベビーブーマー世代のオーナーが引退するにつれ、2035年までに約600万の米国の中小企業が所有者交代を迎える。マッキンゼーは、そのうち100万社以上が売却可能であり、最大5兆ドルの企業価値を生むと推定している。しかし、後継者計画を策定しているオーナーはわずか35%程度に過ぎない。本ガイドでは、売却までの3年間のタイムライン、SDEの2倍から4倍の評価倍率の獲得方法、買い手向けのSBA 7(a)ローンと売主融資の仕組み、デューデリジェンス、そして売却可能な企業と静かに閉鎖していく企業を分ける簿記の習慣について解説する。
2026年、小規模ビジネスは実際どう値付けされるか：売却・購入前に知っておくべきSDE倍率の解説
メインストリートビジネスは、オーナー裁量利益（SDE）に倍率を掛けて価格が決まります。全セクター平均は2.57倍、ドルストアの1.39倍から洗車場の4.99倍まで幅があります。ここでは、SDEの計算方法、買い手のデューデリジェンスを生き残る加算調整項目、倍率が変動する理由、そして2026年のSBA融資ルールがどのように取引構造を変えるかを解説します。
給与計算サービスが州の登録手続きも代行する時代へ—その重要性を解説
「給与計算サービスGustoがコンプライアンス自動化プラットフォームMoseyを買収したことは、複数州での登録手続きが給与計算サービスの標準機能になりつつあることを示しています。従業員50人未満の中小企業は、規制遵守のために従業員1人あたり年間約14,700ドルを費やしており、新しい州で初めての従業員を雇うと、外国法人適格性申請、源泉徴収口座とSUTA口座の開設、労災保険、新入社員報告など、それぞれに管轄官庁、期限、罰則が存在する手続きが発生します。」
中小企業M&Aにおける税務責任保険：既知の税務リスクを抱えたまま成約する方法
税務責任保険は、S法人選定の無効、セクション382のNOL制限、QSBSの適格性といった、特定かつ識別された1つの税務リスクを、価格引き下げ、エスクロー、売主補償の代わりに保険会社に移転します。保険料は保険限度額の2～5％、引受審査には2～4週間かかり、ほとんどの保険会社は約100万ドル以上のエクスポージャーを求めます。ここでは、その仕組みと、クロージング期限前にいつ検討すべきかを説明します。
Nuvei、Payoneerを27.5億ドルで買収：国境を越えて報酬を受け取るフリーランサーへの影響
NuveiがPayoneerを1株あたり7.40ドル、総額約27.5億ドルで買収することを合意。取引完了は2027年半ばを見込む。この契約が、190以上の国でPayoneerの送金に依存するフリーランサーや小規模輸出業者にとって何を意味するのか、そして移行期間中に手数料、為替スプレッド、プラットフォームリスクを追跡するための4つの記帳手順を解説。
FASB ASU 2025-07:ESG連動負債・アーンアウト・顧客ワラントのための新たな「自社業務」デリバティブ適用除外
FASBのASU 2025-07は、支払額が当事者一方の自社業務に依存する非上場契約——ESG連動の金利引き下げ、M&Aアーンアウト、規制上・製品上のマイルストーン、チェンジ・オブ・コントロール条項など——に対してASC 815の適用除外を新設し、顧客から受け取るワラントの会計処理をデリバティブ会計ではなくTopic 606に基づいて行うよう整理するものである。2026年12月15日より後に開始する年次会計期間から適用され、早期適用も認められる。
FASB ASU 2025-08の解説：購入した既存貸付金に対するグロスアップ会計処理
FASBのASU 2025-08は、CECLのグロスアップアプローチを購入した既存貸付金に拡大し、健全な取得貸付金ポートフォリオに対する初日貸倒引当金費用を排除します。2026年12月15日以降に開始する年次報告期間から有効となり、早期適用が認められています。ここでは、対象となる事業体、仕組みの詳細、および次の買収前に準備すべき方法について説明します。
NuveiによるPayoneer買収（27.5億ドル）：フリーランサーと越境EC事業者への影響
Nuveiが2026年6月15日に発表した、1株あたり7.40ドル、総額27.5億ドルの全額現金によるPayoneer買収。取引は2027年央に完了見込み。Payoneerを利用するフリーランサーやマーケットプレイス事業者にとって、この合併が何を意味するのか、そして手数料、為替スプレッド、プラットフォーム連携に今後1年間注目すべき理由を解説。
700万ドルの売主手形で59店舗展開のフランチャイジーがチャプター11申請：フランチャイズ購入者が学ぶべき教訓
2023年に93店舗のファストフード店を買収したフェニックスの事業者が、2026年7月にチャプター11を申請。未開示の負債を巡り、704万ドルの売主手形を争っています。この事例は、売主による事業買収において、相殺条項、エスクローホールドバック、施設デューデリジェンス、売主の支払い能力確認がなぜ重要なのかを示しています。
あなたの記帳代行会社がまた売却された——それが意味すること
2026年7月のProsperity PartnersからLightyear Capitalへの売却は、この18か月間でプライベートエクイティのオーナーが交代した主要会計事務所として3社目であり、世界では1,000社を超える会計事務所がPEマネーを受け入れている。オーナーシップの変更がアウトソース記帳の顧客にとって何を意味するのか——スタッフの離職、価格改定、データ移行——そして可搬性のあるプレーンテキスト台帳がどのようにあなたの帳簿をその混乱から守るのかを解説する。
StripeとAdventによるPayPalへの534億ドル買収提案:加盟店手数料への影響
StripeとAdvent Internationalは1株60.50ドル、総額約534億ドルでPayPalの買収を提案した。これは年間3.7兆ドルの取扱高を持つ決済処理業者同士の統合となる。Global PaymentsとWorldpayのような統合事例では、上乗せ手数料によって加盟店のコストが上昇してきた歴史がある。そこで今すぐ処理コストを守るための具体的な4つのステップを紹介する。
「FTCによる過去最高の1200万ドルHSR罰金：買収を行う中小企業が知るべき合併届出基準」
2026年7月13日、FTCとDOJは、エドワーズライフサイエンス社とジェネシスメドテック社に対し、1億1500万ドルの買収をハート・スコット・ロディノ法の提出基準を下回るよう、2500万ドルの議決権なしの副次的投資で構成したとして、過去最高となる1200万ドルの民事罰金を科しました。このガイドでは、2026年のHSR基準（1億3390万ドルの取引規模テストと当事者規模テスト）を説明し、ロールアップ、PEバックのプラットフォーム、および「わずかに基準を下回る」ように構成された取引が、実際の提出リスクを伴う理由を解説します。