Financial Analysis

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Résultats T3 FY2026 de Broadcom : Trimestre record de 29,6 Mds$ alors que les semi-conducteurs IA atteignent 16,7 Mds$

Les revenus de Broadcom au T3 FY2026 ont atteint 29,591 milliards de dollars (+86 % en glissement annuel) et le bénéfice net GAAP 13,088 milliards de dollars (+216 %), avec des revenus de semi-conducteurs IA de 16,7 milliards de dollars représentant désormais 56 % du chiffre d'affaires total. Une ventilation en partie double de la manière dont le carnet de commandes IA se traduit par 13,7 milliards de dollars de créances clients et 4,5 milliards de dollars de stocks, tandis que le flux de trésorerie disponible atteignait 46 % du chiffre d'affaires.

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Circle T2 2026 : 701 M$ de revenus de réserve, et un revirement de 530 M$ qui n'était pas opérationnel

Les revenus totaux et revenus de réserve de Circle au T2 2026 s'élevaient à 701,3 M$ (+7 % en glissement annuel), avec un bénéfice net de 48,2 M$ provenant des activités poursuivies — un revirement de 530 M$ en glissement annuel expliqué par l'extinction de la charge de rémunération en actions de l'introduction en bourse de 503,4 M$ l'an dernier, et non par la demande d'USDC. La circulation d'USDC en fin de période est passée à 73,3 milliards $ contre 77,0 milliards $, les partenaires de distribution ont conservé 58,8 % des revenus, et environ 242 M$ de produits de prévente d'ARC Token figurent en revenus différés avant le mainnet Arc du 16 septembre, le tout reconstitué dans le grand livre public Beancount de Circle.

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Résultats de Kroger T2 2026 : 34,6 Md$ de ventes, croissance identique de 0,2 % et révision à la baisse des prévisions

Kroger a annoncé 34,6 Md$ de ventes au T2 de l'exercice 2026 (+2,0 %) et 641 M$ de bénéfice net, mais les ventes identiques hors carburant n'ont progressé que de 0,2 % et les prévisions de ventes identiques pour l'année ont été réduites à 0,2 %–0,8 % tandis que le BPA ajusté de 5,10 $–5,30 $ a été réaffirmé. Nous reconstruisons le trimestre dans un grand livre Beancount pour montrer comment la pharmacie, le carburant, les médias et le commerce électronique portent un épicier à marge nette de 1,9 %.

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Résultats Oracle T1 FY2027 : 664 milliards $ d'obligations de prestation contre 19,3 milliards $ de chiffre d'affaires

Oracle T1 FY2027 : 19,3 Mds$ de CA (+30 %), IaaS en hausse de 121 % à 7,4 Mds$, RPO en hausse de 26 Mds$ en séquentiel à 664 Mds$, capex de 28,5 Mds$ avec un free cash flow de −5,4 Mds$, et une levée de fonds ATM de 20 Mds$ — suivi dans un grand livre Beancount public où les produits différés sont attestés à 14,7 Mds$.

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10 septembre 2026

Résultats du T2 FY2027 de Snowflake : 1,49 G$ de revenus de produits et le test d'accélération

Les revenus de produits de Snowflake pour le T2 FY2027 ont atteint 1,49 milliard de dollars, en hausse de 37 % en glissement annuel par rapport à une prévision implicite de 30 %, et la direction a relevé ses prévisions annuelles de revenus de produits à 6,07 milliards de dollars (croissance de 36 %). La marge opérationnelle GAAP s'est améliorée à −17 % contre −30 %, l'écart avec la marge non-GAAP de 15,3 % étant presque entièrement dû à la rémunération en actions.

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2 septembre 2026

Résultats de Dell au T2 de l'exercice 2027 : 47 G$ de revenus, un carnet de commandes IA de 95 G$ et le test de conversion de liquidités

Dell a déclaré 46,971 G$ de revenus au T2 de l'exercice 2027 (+58 % en glissement annuel), 4,133 G$ de bénéfice net (+255 %) et un carnet de commandes de serveurs IA de 95 G$, mais les flux de trésorerie d'exploitation ont chuté de 13 % à 2,225 G$ tandis que les stocks ont doublé à 21,290 G$. Une ventilation en partie double des marges par segment, du fonds de roulement et du test de conversion au second semestre.

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2 septembre 2026

Interest Coverage Ratio: What Your Loan Covenant Measures and How to Cure a Breach Before It Triggers Default

The interest coverage ratio (EBIT ÷ interest expense) is the loan covenant small businesses trip most often, with minimums typically set between 2.5x and 4.5x and tested quarterly on trailing twelve months. This guide explains how lenders define EBITDA and interest expense, what a breach triggers (default rate, frozen draws, cross-defaults), and the cure sequence in cost order — early covenant reset, waiver, amendment, equity cure, forbearance — plus the bookkeeping that keeps your ratio visible before the bank sees it.

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Résultats de Lowe's au T2 de l'exercice 2026 : $26 milliards de ventes, mais les acquisitions ont généré 90% de la croissance

Lowe's a publié un chiffre d'affaires de $25.96B au T2 de l'exercice 2026, en hausse de 8.3%, mais le résultat net est resté stable à $2.40B et la marge opérationnelle a reculé de 81 points de base. Les entreprises acquises ont représenté environ 90% de la hausse des ventes, tandis que l'activité Retail Home Improvement n'a progressé que de 0.8% et que les ventes comparables ont augmenté de 0.2% — le compte de résultat et le bilan complets ont été rapprochés dans un grand livre Beancount public.

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Résultats de MiniMax au S1 2026 : 116,6 M$ de revenus, une perte ajustée de 293,0 M$ et un nouveau bilan

MiniMax a déclaré 116,6 M$ de revenus pour le S1 2026, en hausse de 283,1 % et dépassant l'ensemble de son résultat annuel 2025, les revenus de l'Open Platform ayant augmenté de 703,1 % pour représenter 63,4 % du mix. La perte nette IFRS s'est réduite de 11 % à 358,0 M$ uniquement parce que les charges à la juste valeur sur les actions privilégiées pré-IPO ont chuté de 222,9 M$ ; la perte nette ajustée a plus que doublé pour atteindre 293,0 M$, la R&D atteignant 296,9 M$ — soit deux fois le revenu incrémental — tandis que la cotation en janvier a converti un passif de 3,6 G$ d'actions privilégiées en capitaux propres positifs de 1,35 G$. Le compte de résultat complet et le bilan sont rapprochés dans un grand livre Beancount public.

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Résultats T3 FY2026 de Starbucks : Croissance des ventes comparables de 7,9 % derrière une baisse du chiffre d'affaires

Starbucks a déclaré un chiffre d'affaires de 9,32 milliards de dollars pour le T3 FY2026, en baisse de 1,4 %, tandis que les ventes comparables mondiales ont augmenté de 7,9 % et que le bénéfice net a presque doublé pour atteindre 1,05 milliard de dollars. Le transfert du commerce de détail en Chine vers une coentreprise sous licence a retiré environ 780 millions de dollars du chiffre d'affaires consolidé, et un gain de cession de 536,3 millions de dollars explique plus que l'intégralité de l'augmentation annuelle du bénéfice net — le compte de résultat complet et le bilan rapprochés dans un grand livre Beancount public.

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Résultats Uber T2 2026 : croissance de 24 % des réservations brutes et un bond de 1,6 milliard de dollars du bénéfice

Uber a traité 58,0 milliards de dollars de réservations brutes au T2 2026, en hausse de 24 %, tandis que le chiffre d'affaires a progressé de 12 % à 14,19 milliards de dollars et que le résultat opérationnel a augmenté de 30 % à 1,89 milliard de dollars. Le résultat net a augmenté de 77 % à 2,39 milliards de dollars, mais un gain de 1,61 milliard de dollars sur les dettes et les titres de participation a fourni plus de la moitié du bénéfice avant impôt, et le passage au Royaume-Uni à un modèle d'agence a réduit le chiffre d'affaires déclaré d'environ 1,1 milliard de dollars — le compte de résultat complet et le bilan, rapprochés dans un grand livre Beancount public.

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