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Comprendre les capitaux propres, les bénéfices non distribués et les capitaux propres des actionnaires au bilan
Un bon de souscription permet à un prêteur d'acheter vos actions plus tard au prix d'aujourd'hui — la couverture varie de 5 à 20 % du prêt, et la dilution n'intervient qu'à l'exercice.
La participation ne donnant pas le contrôle est la part des tiers dans une filiale contrôlée : ligne de capitaux propres distincte, sa quote-part de résultat, réintégrée dans chaque passerelle VE.
L'ASU 2026-03 oblige les sociétés d'investissement à décoter les actions sous lock-up à la juste valeur, réduisant l'ANR dès l'adoption. Applicable aux exercices ouverts après le 15 décembre 2027.
Les actions de préférence que les porteurs peuvent revendre se classent en capitaux propres temporaires, et non en capitaux propres — et l'accrétion trimestrielle réduit le résultat attribuable aux actions ordinaires.
Le chiffre d'affaires de Shopify au T3 2026 a progressé de 32 % pour atteindre 3,7 Md$, et le flux de trésorerie disponible a atteint 816 M$, mais 2,5 Md$ de rachats d'actions et 71 % de prêts aux marchands en plus ont réduit la trésorerie et les placements de 1,5 Md$.
Les titres participants prennent leur part avant le calcul du BPA — d'abord les dividendes déclarés, puis le résultat non distribué au prorata des droits de participation.
La valeur de marché est le prix IRS entre acheteur et vendeur consentants avec décotes de minorité ; la juste valeur GAAP est le prix de sortie non décoté sur votre marché principal.
La Rule 147 permet à une entreprise locale de lever des capitaux illimités auprès des seuls résidents de son État ; la Rule 504 autorise jusqu'à 10 M$ auprès de quiconque mais maintient les dépôts auprès des États.
Une action à dividende vaut le dividende de l'année prochaine divisé par le rendement requis moins la croissance — le modèle de croissance de Gordon, plus le correctif à deux étapes.
Les actions préférentielles se situent entre la dette senior et les capitaux propres ordinaires : un pref fixe de 10 à 18 % payé avant l'ordinaire, avec des droits de contrôle mais sans saisie.
Les coûts d'offre d'actions réduisent le capital versé supplémentaire, jamais le résultat ; les coûts d'émission de dette s'amortissent en charges d'intérêts. Écritures, textes de référence et erreurs.
Le CAPM fixe votre rendement requis au taux sans risque plus le bêta multiplié par la prime de risque actions — trois données qui vous indiquent ce que tout actif risqué doit rapporter.
