Sectie 162(m) en het plafond van $1 miljoen: Waarom uw lijst met gedekte werknemers in 2026 veel langer gaat worden

Stel u voor dat uw financieel team net de beloning voor leidinggevenden voor het jaar heeft afgerond. De CEO, CFO en de drie hoogste uitvoerende functionarissen zijn allemaal gemarkeerd voor Section 162(m)-tracking, zoals verwacht. Dan loopt er een belastingpartner binnen en vraagt: Houdt u ook de vijf bestbetaalde werknemers bij die geen functionaris zijn? En het partnerschap verderop in het organigram dat de helft van de bonus van uw CEO betaalt via een winstbelang? En de LLC die beperkte rechten (restricted units) heeft uitgegeven aan uw hoofd engineering?

De meeste beursgenoteerde bedrijven zijn niet klaar voor die vragen. Ze zullen binnenkort echter verplicht zijn deze te beantwoorden.

Sectie 162(m) van de Internal Revenue Code is de regel die de federale belastingaftrek van een beursgenoteerde onderneming voor vergoedingen betaald aan bepaalde werknemers beperkt tot $1 miljoen per persoon per jaar. De regel bestaat al sinds 1993, maar de versie die ingaat voor belastingjaren vanaf 2026 is aanzienlijk breder dan alles wat eraan voorafging. Door de One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) en de nog hangende uitbreiding door de American Rescue Plan Act (ARPA), groeit het universum van "covered employees", groeit het universum van betalende entiteiten en verschuift de registratielast van de belastingafdeling naar een cross-functionele nalevingsoefening.

Deze gids bespreekt wat de regel vandaag de dag doet, wat er verandert in 2026 en 2027, en wat beursgenoteerde bedrijven dit jaar moeten opbouwen om de aftrek te behouden.

Wat Sectie 162(m) feitelijk doet

Sectie 162(m) is een regel voor een aftrekplafond, geen regel voor een salarisplafond. Een raad van bestuur kan een leidinggevende $30 miljoen betalen. De onderneming kan simpelweg niets boven de $1 miljoen aftrekken bij het berekenen van het federale belastbare inkomen.

In ruwe cijfers kost elke $1 miljoen aan niet-aftrekbare vergoeding een onderneming met een belastingtarief van 21% zo'n $210.000 aan extra federale belasting. Voor een bedrijf met vijf leidinggevenden die $10 miljoen verdienen, kan de verloren aftrek oplopen tot ongeveer $9,45 miljoen per jaar. Vermenigvuldig dat over meerdere jaren en tranches van aandelenopties die onvoorwaardelijk worden (vesting), en de belangen voor de planning lopen snel op.

Een paar basisregels die iedereen die in dit vakgebied werkt moet kennen:

• Op wie het van toepassing is: beursgenoteerde ondernemingen (die verplicht zijn effecten te registreren onder Sectie 12 van de Exchange Act, of die rapporten indienen onder Sectie 15(d)). Besloten vennootschappen vallen buiten de regel.
• Wat telt als vergoeding: salaris in contanten, bonussen, aandelenopties, restricted stock units, prestatie-aandelen, ontslagvergoedingen en de meeste andere vormen van beloning. Aandelenopties en beperkte aandelen worden over het algemeen gewaardeerd op het moment dat ze onvoorwaardelijk worden (vesten) of worden uitgeoefend, niet op het moment van toekenning.
• Eenmaal gedekt, altijd gedekt: een werknemer die in enig jaar na 2016 een "covered employee" wordt, blijft voor het leven gedekt — inclusief na pensionering en zelfs na overlijden (betalingen na beëindiging aan de nalatenschap van een overleden leidinggevende blijven onderworpen aan het plafond).
• Geen uitzondering op basis van prestaties: de Tax Cuts and Jobs Act van 2017 heeft de oude uitzondering voor prestatiegerelateerde beloningen verwijderd. Er is geen manier meer om via strikte prestatiecriteria onder het plafond uit te komen.

Wie vandaag de dag een "covered employee" is

Onder de huidige regels is een "covered employee" bij een beursgenoteerd bedrijf iedereen die in een van de volgende drie categorieën valt:

1. De hoogste uitvoerende functionaris (PEO, meestal de CEO) of de hoogste financiële functionaris (PFO, meestal de CFO) op enig moment gedurende het jaar.
2. De drie bestbetaalde uitvoerende functionarissen (anders dan de PEO en PFO) voor het jaar.
3. Iedereen die in een voorafgaand belastingjaar beginnend na 31 december 2016 een "covered employee" was — de "eenmaal gedekt, altijd gedekt"-regel.

Die derde categorie is degene die elk jaar stilletjes groeit. Een bedrijf dat sinds 2017 beursgenoteerd is, heeft vandaag waarschijnlijk tussen de 25 en 50 personen op de lijst staan, zelfs als er momenteel slechts vijf actieve leidinggevenden zijn. Gepensioneerde CEO's, vertrokken CFO's, directeuren van verkochte bedrijfsonderdelen — ze blijven allemaal op de lijst zolang het bedrijf hen nog iets betaalt.

Wat er verandert in 2026: De OBBBA "Controlled Group"-regel

OBBBA heeft een nieuw artikellid toegevoegd — IRC § 162(m)(7) — dat een aggregatieregel introduceert voor belastingjaren die beginnen na 31 december 2025. De wijziging pakt een structurele leemte in de eerdere wetgeving aan.

Vóór de OBBBA was het plafond van $1 miljoen van toepassing op de beursgenoteerde onderneming en haar gelieerde ondernemingen zoals gedefinieerd in IRC § 1504. Die definitie omvat directe en indirecte dochterondernemingen, maar omvat geen maatschappen, commanditaire vennootschappen (partnerships), LLC's die als partnership worden belast, of andere niet-zakelijke beroepen of bedrijven. Veel echte beursgenoteerde bedrijven betalen hun leidinggevenden via, of gedeeltelijk via, die niet-zakelijke entiteiten — met name in structuren die bekendstaan als "Up-Cs" en "UPREITs", waarbij de operationele activiteiten zijn ondergebracht in een partnership onder de beursgenoteerde onderneming.

Vanaf 2026 worden die entiteiten door § 162(m)(7) meegerekend. Het plafond is nu van toepassing op de volledige "controlled group" van de beursgenoteerde onderneming, zoals gedefinieerd in IRC § 414(b), (c), (m) en (o). Die definitie is veel breder dan § 1504 en omvat ook entiteiten zonder rechtspersoonlijkheid onder gezamenlijke controle.

In de praktijk betekent dat drie dingen:

• Aggregatie van betalingen: vergoedingen betaald aan een "covered employee" worden bij elkaar opgeteld over elk lid van de gecontroleerde groep, inclusief partnerships en LLC's. Als het operationele partnership de CEO $8 miljoen betaalt en de beursgenoteerde onderneming $4 miljoen betaalt, is het relevante bedrag voor het plafond $12 miljoen.
• Toewijzing van het plafond: de aftrekvrijstelling van $1 miljoen wordt toegewezen aan de betalende entiteiten naar rato van de vergoeding die elk van hen heeft betaald. Dus als het partnership twee derde van het totaal heeft betaald, krijgt het twee derde van de aftrek.
• Nieuwe betalende partijen worden betrokken bij de naleving: partnerships en LLC's die nooit een 162(m)-registratieverplichting hadden, moeten nu voor elke materiële betaling aan een leidinggevende afstemmen met de belastingafdeling van de moedermaatschappij.

Deze wijziging is bijzonder pijnlijk voor Up-Cs, UPREITs en "tracking-stock"-structuren waarbij beloningen bewust naar operationele partnerships worden doorgesluisd om redenen van partnership-belasting of kapitaalallocatie. Het resultaat is dezelfde dollar aan vergoeding, maar nu niet-aftrekbaar voor het vennootschapsbelastinggedeelte.

Wat er verandert in 2027: De uitbreiding van de ARPA top vijf

De tweede golf is de ARPA-uitbreiding, oorspronkelijk aangenomen in 2021 maar met een uitgestelde ingangsdatum voor belastingjaren die beginnen na 31 december 2026.

De IRS heeft begin 2025 voorgestelde regelgeving uitgevaardigd over de ARPA-wijzigingen. Zodra deze van kracht zijn, wordt aan de lijst van onder de regeling vallende werknemers (covered employees) een vierde categorie toegevoegd: de vijf hoogst gecompenseerde werknemers van het jaar, ongeacht of zij leidinggevende functionarissen zijn.

Enkele cruciale details bij deze nieuwe categorie:

• Niet onderworpen aan 'eenmaal gedekt, altijd gedekt': de oorspronkelijke drie categorieën vallen onder de levenslange regel, maar de nieuwe groep van de 'volgende vijf' wordt elk jaar opnieuw getoetst. Een werknemer kan het ene jaar in de top vijf staan en het volgende jaar niet, zonder permanente status.
• Geen functievereiste: de nieuwe categorie bereikt iedereen, inclusief ingenieurs, handelaren, verkopers, ontvangers van verkoopbonussen en professionals op het partner-traject bij investeringsbanken, vermogensbeheerders en techbedrijven. Een ster-kwant die geen Sectie 16-functionaris is, kan absoluut op deze lijst terechtkomen.
• Bepaald op basis van de totale beloning, niet op de proxy-openbaarmaking van de SEC: de toets maakt gebruik van beloning zoals gedefinieerd in de Code (belastingwetgeving), in plaats van de waarden uit de Samenvattende Beloningstabel (Summary Compensation Table). Een werknemer met hoge provisies wiens loon wordt gerealiseerd via uitgestelde regelingen, kan anders worden gerangschikt dan de proxy-tabel zou suggereren.

Dat laatste punt zal bedrijven waarschijnlijk het meest verrassen. De proxy-tabel identificeert de genoemde leidinggevende functionarissen op basis van SEC-regels. De 162(m) 'top vijf'-toets is gebaseerd op fiscale definities van beloning, inclusief het jaar waarin aandelenbeloningen worden toegekend. Het op elkaar afstemmen van die twee werelden vereist een schriftelijke methodologie, niet slechts een vluchtige controle.

De nalevingsdruk die niemand ziet aankomen

Voor een typisch beursgenoteerd bedrijf vallen de operationele gevolgen uiteen in vier gebieden:

Centrale trackinglijst

Het bijhouden van een enkele, duurzame lijst van elke persoon die ooit een onder de regeling vallende werknemer is geweest, met het jaar van eerste opname en de reden voor opname (PEO/PFO, top-drie executive, ARPA top-vijf, of overdracht uit voorgaande jaren). De regel 'eenmaal gedekt, altijd gedekt' betekent dat deze lijst alleen maar groeit, en personen van overgenomen bedrijven worden op de datum van overname aan de lijst toegevoegd.

Aggregatie van beloningen binnen de gecontroleerde groep

Voor elke betrokken werknemer moet elke dollar aan beloning worden geregistreerd die is betaald door elke entiteit in de IRC § 414 gecontroleerde groep (controlled group). Dat vereist gegevens uit de salarisadministratie van elke dochteronderneming, plus aandelenbeheer, plus regelingen voor uitgestelde beloning, plus eventuele betalingen via partner-entiteiten. De meest efficiënte aanpak is een enkel jaarlijks gegevensverzoek met gestandaardiseerde velden en timing.

Tussentijdse status-tracking

Omdat de ARPA top-vijf-toets elk jaar wordt uitgevoerd, hebben bedrijven een proces nodig om de rangorde van beloningen gedurende het jaar te voorspellen, en niet pas aan het einde van het jaar. Een gebruikelijk patroon is een kwartaaloverzicht van de beloningen, met een definitieve afrekening in januari of februari zodra de aandelenvesting en bonusreserveringen zijn afgerond.

Mechanisme voor de toerekening van aftrekposten

Onder de OBBBA-aggregatieregel moet de aftrekpost worden toegerekend aan de betalende entiteiten naar rato van de beloning die elk van hen heeft betaald. Die toerekening moet worden gedocumenteerd en weerspiegeld in de belastingaangifte van elke entiteit — inclusief aangiften van maatschappen (partnerships) waarbij de toerekening doorvloeit naar de K-1 formulieren van de partners. Voor Up-C-structuren vermindert het aandeel van de beursgenoteerde partner in de verloren aftrekpost van de maatschap rechtstreeks zijn eigen belastbaar inkomen; voor UPREITs wordt het belastbaar inkomen op REIT-niveau op vergelijkbare wijze beïnvloed.

Praktijkvoorbeelden

Enkele gestileerde voorbeelden maken het mechanisme duidelijker.

Voorbeeld 1: Up-C-exploitatiemaatschap PublicCo, een Delaware C-corp, bezit 35% van OperatingLP, de historische exploitatieactiviteit. De CEO ontvangt $2 miljoen in contanten van PublicCo en $10 miljoen aan LP-unit awards van OperatingLP. Vóór OBBBA was alleen de betaling van $2 miljoen van PublicCo onderworpen aan 162(m), waarvan $1 miljoen niet aftrekbaar was. Na OBBBA wordt de volledige $12 miljoen geaggregeerd. De aftrekvrijstelling van $1 miljoen wordt voor 1/6 toegewezen aan PublicCo en voor 5/6 aan OperatingLP, waardoor in de gehele gecontroleerde groep gezamenlijk $11 miljoen niet aftrekbaar is.

Voorbeeld 2: Verschuiving in de top-vijf rangorde In 2027 zijn de drie hoogst betaalde leidinggevende functionarissen van een beursgenoteerd techbedrijf de CEO, CFO en Chief Product Officer. De volgende vijf hoogst betaalde werknemers omvatten een VP Engineering wiens aandelen dat jaar fors zijn vrijgevallen (vesting) en een managing director in een quant trading-groep met een prestatiebonus van $4 miljoen. Beiden zijn voor 2027 onder de regeling vallende werknemers, ook al doet geen van beiden een Sectie 16-melding. Als de bonus van de handelaar in 2028 weer normaal is en de aandelenvesting van de VP lager uitvalt, vallen beiden uit de lijst voor de nieuwe categorie — maar als een van hen in 2027 werd gepromoveerd naar een functie als leidinggevende functionaris, blijven ze permanent onder de regeling vallen.

Voorbeeld 3: Overdracht van de CFO bij overname PublicCo neemt PrivateCo over in 2029. PrivateCo was beursgenoteerd van 2015 tot en met 2022. De werknemers van PrivateCo die vóór de overname onder de regeling vielen, worden bij het sluiten van de overname toegevoegd aan de lijst van PublicCo volgens de regels voor fusieovergangen. Zo erft PublicCo een lijst van voormalige executives wier beloning het moet blijven volgen.

Waarom discipline in de boekhouding hier van belang is

Naleving van Sectie 162(m) is in de kern een dataprobleem. De inhoudelijke regel is kort. Het lastige deel is het produceren van een schoon grootboek voor elke gedekte persoon, met daarin elke dollar aan beloning die is betaald door elke entiteit in de gecontroleerde groep, uitgesplitst naar jaar en type. Dat vereist een rekeningstelsel dat onderscheid maakt tussen salaris, bonus, op aandelen gebaseerde beloning, uitgesteld loon en ontslagvergoeding; boekingen op entiteitsniveau die consolidatie mogelijk maken; en een gedocumenteerde methode voor het koppelen van de vesting van aandelen aan het belastingjaar van opname.

Beursgenoteerde bedrijven die al plain-text of versiebeheerde boekhoudgegevens bijhouden, hebben het doorgaans gemakkelijker om dat grootboek op aanvraag te produceren — de onderliggende gegevens zijn controleerbaar, doorzoekbaar en reproduceerbaar. Bedrijven die vertrouwen op samengevoegde spreadsheets of rapporten van leveranciers ontdekken vaak pas tijdens een controle van aftrekposten dat ze niet kunnen reconstrueren wie wat betaald kreeg door welke entiteit in een voorgaand jaar.

Vijf vragen voor uw volgende beloningscommissie

1. Hebben we een centrale stamlijst van gedekte werknemers, en wie is daarvoor verantwoordelijk?
2. Hebben we elk lid van de IRC § 414 gecontroleerde groep geïdentificeerd dat beloningen betaalt aan huidige of voormalige gedekte werknemers?
3. Wat is onze methodologie voor het projecteren van de ARPA top-vijf lijst gedurende het jaar?
4. Hoe verdelen we de aftrekpost van $1 miljoen over de betalende entiteiten, en is die methodologie consistent met de manier waarop we aangiften voor partnerships en REIT-inkomensberekeningen indienen?
5. Welke documentatie bewaren we om onze toewijzingen te onderbouwen bij een audit?

Als het antwoord op een van deze vragen "dat zoeken we aan het einde van het jaar wel uit" is, dan is het moment om te beginnen ruim voordat het belastingjaar 2026 sluit.

Vergeet Sectie 4960 niet

Een nauwe verwant van 162(m) — Sectie 4960 — legt een extra belasting (excise tax) van 21% op voor beloningen boven de $1 miljoen die door een "toepasselijke vrijgestelde organisatie" (ATEO) worden betaald aan bepaalde gedekte werknemers, en op excessieve parachutebetalingen. OBBBA heeft ook de definitie van gedekte werknemers onder 4960 uitgebreid om overeen te komen met de nieuwe 162(m)-regels. Vrijgestelde organisaties en hun gerelateerde entiteiten zouden een parallel nalevingsproject moeten uitvoeren; dezelfde data-infrastructuur werkt voor beide regimes.

Houd uw beloningsgegevens schoon vanaf de eerste dag

Of u nu een CFO bent die zich voorbereidt op de wijzigingen van 2026 of een startup die in de komende jaren naar de beurs gaat: het nu opbouwen van nauwkeurige beloningsgegevens is veel goedkoper dan ze later te moeten reconstrueren. Beancount.io biedt plain-text accounting die transparant, versiebeheerd en AI-ready is, waarbij elke transactie wordt opgeslagen in menselijk leesbare bestanden die u kunt auditen, vertakken en herhalen. Ga gratis aan de slag en ontdek waarom financiële teams die waarde hechten aan bewijsbaarheid overstappen op plain-text accounting.