#financial-analysis
Financial Analysis
Analyze financial data and metrics to evaluate business performance and health
Коефіцієнт швидкої ліквідності (кислотний тест): єдиний показник, що виявляє дефіцит готівки до того, як він настане
Коефіцієнт швидкої ліквідності (кислотний тест) виключає із поточних активів запаси та передоплачені витрати, щоб перевірити, чи здатні самі лише готівка, дебіторська заборгованість і ринкові цінні папери покрити поточні зобов'язання. Стаття містить формулу, розібраний приклад, де коефіцієнт поточної ліквідності 2,5 приховує коефіцієнт швидкої ліквідності 1,0, галузеві орієнтири та сліпу зону "застарілої" дебіторської заборгованості.
Маржинальний прибуток пояснено: число, яке підказує, чи варто здійснювати продаж
Маржинальний прибуток — це виручка від продажів мінус змінні витрати — число на одиницю продукції, яке визначає ціноутворення, аналіз точки беззбитковості та рішення щодо асортименту продукції. Дізнайтеся формулу, чим він відрізняється від валової маржі, типові помилки розрахунку та середні коефіцієнти за галузями (70–90% для програмного забезпечення, 25–50% для виробництва).
Рентабельність інвестованого капіталу: єдине число, яке підкаже, чи справді варто вести ваш бізнес
ROIC показує, наскільки ефективно бізнес перетворює позиковий та власний капітал на операційний прибуток після оподаткування — NOPAT, поділений на інвестований капітал. Дізнайтеся формулу, чому цей показник кращий за ROI та ROE, орієнтир WACC, що відділяє творців вартості від її руйнівників, і п'ять найпоширеніших помилок власників у розрахунках.
Пояснення стійкого темпу зростання: наскільки швидко ваш бізнес може зростати без нового боргу чи капіталу
Стійкий темп зростання (SGR = коефіцієнт утримання прибутку × ROE) визначає максимальне зростання доходу, яке бізнес може профінансувати за рахунок власного прибутку без нового боргу чи капіталу, при цьому більшість здорових компаній показують результат від 10% до 25% на рік.
Пояснення коефіцієнта кратності покриття відсотків: Число, яке кредитори перевіряють першим
Коефіцієнт кратності покриття відсотків (TIE) — EBIT поділений на витрати на відсотки — показує кредиторам, у скільки разів ваш операційний прибуток покриває ваші відсоткові платежі. Більшість кредиторів вимагають щонайменше 2,5–3,0; нижче 1,5 сигналізує про високий ризик дефолту. Ось як його розрахувати, де він має недоліки, та як його покращити перед подачею заявки на позику.
Пояснення економічної доданої вартості (EVA): Показник прибутку, який враховує вартість капіталу
Економічна додана вартість (EVA) = NOPAT − (WACC × інвестований капітал) — прибуток, що залишається після сплати ринкової ставки за кожним джерелом капіталу, як позиковим, так і власним. Практичний приклад, як оцінити NOPAT та WACC, чому EVA уникає відсоткового зміщення ROI і як власники малого бізнесу можуть використовувати його для прийняття рішень щодо капіталу.
Alphabet Q1 2026: Google Cloud зростає на 63%, а паперовий прибуток у $37.7 млрд забезпечує перевищення прогнозу за EPS
Дохід Alphabet за Q1 2026 склав $109.9 млрд (+21.8% р/р); Google Cloud прискорилася до 63% зростання з портфелем замовлень понад $460 млрд, але 82%-ве зростання розбавленого EPS до $5.11 значною мірою тримається на рядку інших доходів у $37.7 млрд — переважно нереалізованих переоцінках неринкових часток у капіталі. Якщо прибрати прибуток від часток у капіталі в $36.9 млрд, EPS становив би близько $2.76 — практично на рівні минулорічних $2.81. Відтворення обліку Alphabet за FY2022–Q1 2026 у публічній книзі Beancount точно показує, де опинився цей прибуток — неринкові цінні папери зросли з $68.7 млрд до $106.9 млрд, а не грошові кошти.
Фінансові результати Amazon за 2025 фінансовий рік: рекордний прибуток у $77,7 млрд — і AWS тепер генерує 57% від нього
Фінансові результати Amazon за 2025 ф.р.: чистий обсяг продажів $716,9 млрд (+12,4%) і рекордний чистий прибуток $77,7 млрд (+31,1%) — але операційний прибуток зріс лише на 16,6%, а приріст вартості неопераційних інвестицій у розмірі $15,2 млрд забезпечив $7,0 млрд після сплати податків. AWS зріс на 19,7% до $128,7 млрд і забезпечив 57% операційного прибутку компанії при 18% виручки, тоді як основні засоби зросли на $104,4 млрд за один рік. Змодельовано рядок за рядком у публічній бухгалтерській книзі Beancount.
Найкращий березневий квартал Apple в історії: дохід $111,2 млрд, новий викуп на $100 млрд, і нерозподілений прибуток знову позитивний
Дохід Apple за 2 квартал 2026 фінансового року склав $111,2 млрд (+17% р/р) з розширенням маржі в усіх географічних сегментах, а новий дозвіл на викуп акцій на $100 млрд вивів нерозподілений прибуток у позитивну зону вперше з 2021 фінансового року. Повний звіт про прибутки та баланс, FY2021-Q2 FY2026, у публічному реєстрі Beancount.
Прибутки Broadcom за FY2025: виторг у $63.9B, і чистий прибуток, що майже почетверився до $23.1B
Broadcom за FY2025: виторг $63.9B (+23.9%) і чистий прибуток за GAAP $23.1B, що на 292% більше за $5.9B — але декомпозиція зміни на $17.2B показує, що зростання виручки пояснює лише 72% результату, а приблизно $4.8B походить від переходу податкового резерву в податкову вигоду в розмірі $397M плюс одноразових розворотів реструктуризації та припиненої діяльності. Стійкі сигнали — це відновлення операційної маржі Infrastructure Software до 76.8%, що вище за докризовий (до-VMware) рівень, і прогнозоване подвоєння виручки від напівпровідників для ШІ до $8.2B. Відтворено рядок за рядком у публічній бухгалтерській книзі Beancount, FY2021–FY2025.
Circle Q1 2026: $694M доходу, і більша частина його не залишається
Дохід Circle за перший квартал 2026 року склав $694,1 млн (+20% у річному обчисленні) при обігу USDC у $77,0 млрд, але $405,4 млн — 58,4% — пішли партнерам з дистрибуції, залишивши маржу RLDC у 41%. Дохід від резервів становить 94% виручки, тому верхній рядок відстежує короткострокові процентні ставки. Відновлення бухгалтерських книг Circle у публічному реєстрі Beancount також показує, що FY2025 був роком чистих збитків (−$70 млн), спричинених одноразовими компенсаційними витратами на IPO у розмірі $503,4 млн у другому кварталі.
Звіт Micron за третій квартал 2026 фінансового року: дохід зріс на 346%. Вартість виробництва чипів зросла на 10%.
Дохід Micron у третьому фінансовому кварталі 2026 року зріс на 345,7% до 41,46 мільярда доларів, тоді як собівартість реалізованої продукції зросла лише на 10,5% до 6,40 мільярда доларів, що підняло валову маржу GAAP з 37,7% до 84,6%, а чистий прибуток — до 28,24 мільярда доларів. Це маржа, побудована на ціноутворенні DRAM, а не на структурі витрат, у бізнесі, який ще у 2023 фінансовому році мав від'ємну валову маржу на рівні 9,1%.