Resultados de un vistazo
- Período
- FY2026Q3
- Ingresos
- 5154 M € (5154 MEUR)
- Beneficio neto
- 150 M € (150 MEUR)
- Margen neto
- 2,9 %
Del Libro Mayor Abierto de NokiaVer el libro mayor en vivoDeclaración del emisor (FY2026Q3)
Nokia (HEL: NOKIA, NYSE: NOK), la empresa finlandesa de infraestructura de redes, reportó ventas netas del tercer trimestre de 2026 de €5.154 millones, un 10% más interanual (9% a tipos de cambio constantes). El motor de crecimiento es IA y Cloud, donde las ventas netas más que se duplicaron hasta €631 millones y la entrada de pedidos alcanzó los €1.500 millones. El beneficio operativo reportado cayó hasta €196 millones (margen del 3,8%) desde €252 millones un año antes, pero eso es enteramente la historia de la reestructuración: €357 millones de cargos de reestructuración y asociados frente a €44 millones el año pasado. Descontando esos cargos, el beneficio operativo comparable subió un 35% hasta €605 millones, con un margen que aumentó 220 puntos básicos hasta el 11,7%. El beneficio de operaciones continuadas casi se duplicó hasta €176 millones, o €0,03 diluidos por acción.
Ambos segmentos cumplieron con su parte. Las ventas de Infraestructura de Red crecieron un 17% hasta €2.158 millones, con Redes IP subiendo un 45% y Redes Ópticas un 19% gracias a la demanda de IA y Cloud, parcialmente compensado por un descenso deliberado del 21% en Redes Fijas, de menor margen. La Infraestructura Móvil creció un 5% hasta €2.902 millones — Redes de Radio subió un 11% con parte de los ingresos adelantados desde el Q4, Estándares Tecnológicos subió un 9% por acuerdos de licencia recientes — mientras que el Software de Núcleo cayó un 13% en aplicaciones despriorizadas. La guía para el año completo se mantiene sin cambios: beneficio operativo comparable de €2.100–2.600 millones, con ventas del Q4 esperadas un 20–24% superiores trimestre a trimestre y la integración de Infinera ahora prevista para completarse a finales de 2026, un año antes, con €200 millones de sinergias netas. El flujo de caja libre fue negativo en €99 millones ya que el capital circulante absorbió €560 millones para asegurar el suministro de 2027, dejando la caja más las inversiones que devengan intereses en €5.023 millones.
Las Cifras Principales
| Métrica | Q3 2026 | Q3 2025 | Q1–Q3 2026 |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | €5.154M (+10%) | €4.700M | €14.402M (+7%) |
| Margen bruto, reportado | 42,2% (−220 pbs) | 44,4% | 43,7% (+20 pbs) |
| Beneficio operativo, reportado | €196M (3,8%) | €252M (5,4%) | €229M (1,6%) |
| Beneficio operativo, comparable | €605M (11,7%) | €448M (9,5%) | €1.340M (9,3%) |
| Beneficio de operaciones continuadas | €176M | €90M | €307M |
| BPA diluido, continuadas | €0,03 | €0,01 | €0,05 |
| Ventas de Infraestructura de Red | €2.158M (+17%) | €1.850M | €6.024M (+13%) |
| Ventas de Infraestructura Móvil | €2.902M (+5%) | €2.755M | €8.085M (+3%) |
| Ventas de IA y Cloud | €631M (+126%) | €279M | €1.425M (+110%) |
| Caja + inversiones que devengan intereses | €5.023M | €6.055M | — |
El flujo de caja operativo de €95 millones (frente a €597 millones) refleja el aumento del capital circulante: cuentas por cobrar subieron aproximadamente €230 millones, inventarios subieron €130 millones, parcialmente compensado por €90 millones de mayor pasivo, más €290 millones de salidas de caja por reestructuración. Nokia pagó €226 millones en dividendos durante el trimestre bajo la autorización de €0,14 por acción. La dirección elevó el objetivo de reestructuración para 2026 hasta €1.100 millones en cargos (€800–900 millones en efectivo) mientras reducía el supuesto de conversión de flujo de caja libre al 35–55%, y ahora guía un crecimiento combinado de Redes Ópticas e IP del 25–30% en 2027.
Cinco años en el libro mayor: la salida de ASN, la apuesta por Infinera, el giro hacia la IA
El libro mayor cubre los ejercicios FY2021–FY2025 más este trimestre. Las ventas netas alcanzaron su máximo de €23.761 millones en 2022 (reformuladas) y su mínimo de €19.220 millones en 2024 antes de recuperarse hasta €19.889 millones en 2025. Dos artefactos merecen atención: el beneficio de €4.259 millones de FY2022 está inflado por un beneficio fiscal diferido de €2.033 millones, y FY2024 incluye una pérdida de operaciones discontinuadas de €427 millones por el negocio de Alcatel Submarine Networks que Nokia vendió al Estado francés en diciembre de 2024. La adquisición de Infinera se cerró a finales de febrero de 2025, elevando el fondo de comercio hacia los actuales €6.150 millones, y a partir del Q2 2026 los negocios de CPE de Acceso Inalámbrico Fijo y Enterprise Campus Edge pasaron a operaciones discontinuadas (€43 millones de activos mantenidos para la venta). Obsérvense los dos gigantes del balance: €6.817 millones de activos de pensiones de prestación definida y un débito de conversión de €1.272 millones por el dólar débil a finales de 2025. Cada estado de resultados anual y balance, además de los estados intermedios de este trimestre, está modelado como Beancount examinable a continuación.
