Resultados de un vistazo
- Período
- FY2026Q3
- Ingresos
- 402 M US$ (402 MUSD)
- Beneficio neto
- -1357 M US$ (-1357 MUSD)
- Margen neto
- -337,6 %
Del Libro Mayor Abierto de AgncVer el libro mayor en vivoDeclaración del emisor (FY2026Q3)
AGNC Investment Corp (NASDAQ: AGNC), el mortgage REIT de agencias, reportó una pérdida neta del tercer trimestre de 2026 de $1,357 millones, o $(1.17) por acción — frente a un ingreso de $0.72 hace un año. La mecánica es pura duración de mREIT: $5,015 millones de pérdidas no realizadas en valores medidos a valor razonable con cambios en resultados a medida que las tasas se dispararon, parcialmente compensadas por $3,301 millones de ganancias en derivados, para un golpe neto de mark-to-market de aproximadamente $1.7 mil millones. La pérdida integral atribuible a los accionistas comunes fue de $(1,542) millones, o $(1.28) por acción, y el valor neto en libros tangible por acción se desplomó 16.9% en el trimestre a $7.13 — un 19.7% por debajo de $8.88 al cierre del año. La historia operativa se mantuvo: el ingreso neto por intereses casi se triplicó interanualmente a $402 millones, y el diferencial neto más el ingreso por dollar-roll de $0.37 por acción cubrió el dividendo de $0.36, ayudado por $153 millones de ingreso periódico de swaps y $28 millones de ingreso por TBA dollar-roll.
El balance siguió creciendo en medio del dolor: valores de agencias subieron 13% en lo que va del año a $91.4 mil millones, financiados por acuerdos de recompra que subieron 13% a $96.7 mil millones, con el número de acciones subiendo 14% a 1,261.8 millones por la continua emisión at-the-market. Los activos por derivados se inflaron a $851 millones desde $169 millones al cierre del año a medida que el libro de swaps se movió profundamente in-the-money, y el efectivo restringido subió a $1,765 millones por margen. Las líneas de VIE de agencias y deuda se redujeron a cero a medida que esos vehículos se liquidaron. Las acciones preferentes se mantuvieron en $1,968 millones, y el dividendo trimestral de $0.36 — $1.44 anualizado, sin cambios desde 2021 — fue declarado nuevamente.
Las cifras principales
| Métrica | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Ingreso (pérdida) neto | $(1,357)M | $654M | $806M |
| Neto a comunes / por acción | $(1,402)M / $(1.17) | $610M / $0.52 | $764M / $0.72 |
| Pérdida integral a comunes / por acción | $(1,542)M / $(1.28) | $603M / $0.52 | $825M / $0.78 |
| Ingreso neto por intereses | $402M (+172%) | $305M | $148M |
| Pérdida (ganancia) no realizada FVNI | $(5,015)M | $(90)M | $805M |
| Ganancia (pérdida) en derivados | $3,301M | $485M | $(36)M |
| Ingreso por diferencial + dollar-roll / por acción | $444M / $0.37 | $462M / $0.40 | $365M / $0.35 |
| Dividendo declarado / por acción | $0.36 | $0.36 | $0.36 |
| Valor en libros tangible / por acción | $7.13 (−16.9%) | $8.58 | $8.28 |
| Valores de agencias | $91,394M (+20%) | $86,784M | $76,198M |
| Acuerdos de recompra | $96,719M (+30%) | $89,808M | $74,152M |
| Acciones en circulación | 1,261.8M | 1,164.2M | 1,072.7M |
Los $444 millones de ingreso por diferencial se reconcilian desde la pérdida integral de $(1,542) millones eliminando todas las marcas realizadas y no realizadas — la pérdida no realizada de $5,015 millones, la ganancia en derivados de $3,301 millones, la pérdida no realizada AFS de $140 millones — y luego sumando de vuelta los $153 millones de ingreso periódico de swaps que GAAP entierra en las marcas de derivados. Es la cifra contra la cual se gestiona el dividendo, y cubrió el pago con $0.01 de sobra.
Cinco años en el libro mayor: el ciclo de tasas, sin cobertura y con cobertura
El libro mayor abarca FY2021–FY2025 más este trimestre. El ingreso neto por intereses traza el ciclo de subidas — $1,286 millones, $965 millones, $(246) millones, $18 millones, $675 millones — mientras que el ingreso neto consolidado marca $749 millones, $(1,190) millones, $155 millones, $863 millones, $1,670 millones. Dos artefactos merecen una mirada: la pérdida de $1,190 millones de FY2022 empaqueta $2,916 millones de pérdidas realizadas por ventas más $3,795 millones de pérdidas no realizadas contra $4,630 millones de ganancias en derivados, y la ganancia de $1,670 millones de FY2025 invierte el patrón con $2,733 millones de ganancias no realizadas. El libro de agencias se compuso de $52.4 mil millones a $81.0 mil millones, el repo de $47.4 mil millones a $85.3 mil millones, y el número de acciones de 522 millones a 1,108 millones — la máquina de ATM financiando cada caída. El déficit acumulado se profundizó cada año menos uno, de $(5,214) millones a $(8,524) millones, porque los dividendos siguen superando el ingreso GAAP. Cada estado de resultados anual y balance general, más los estados del 8-K de este trimestre, está modelado como Beancount examinable a continuación.
