Ergebnisse auf einen Blick
- Zeitraum
- FY2026Q3
- Umsatz
- 881 Mio. $ (881 MUSD)
- Nettoeinkommen
- 262 Mio. $ (262 MUSD)
- Nettomarge
- 29,7 %
Aus dem Open Ledger von ZionsLive-Ledger ansehenEmittentenbericht (FY2026Q3)
Die Zions Bancorporation (NASDAQ: ZION), die Regionalbank aus Salt Lake City, meldete für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn für die Stammaktionäre von 262 Mio. $ bzw. 1,78 $ je Aktie — ein Anstieg um 20 % gegenüber 1,48 $ im Vorjahr. Der Zinsüberschuss stieg um 2 % auf 684 Mio. $, obwohl die Marge um 5 Basispunkte auf 3,23 % nachgab; dazu trugen das Kreditwachstum und niedrigere Einlagenkosten (1,59 % gegenüber 1,67 %) bei. Die eigentliche Wende des Quartals liegt beim Kreditrisiko: Ein Ertrag aus Risikovorsorge von 8 Mio. $ ersetzte die Belastung von 49 Mio. $ aus dem Vorjahr, da die annualisierten Nettoabschreibungen von 0,37 % auf 0,02 % fielen und die notleidenden Aktiva auf 0,50 % der Kredite sanken. Die kundenbezogenen Provisionserträge sprangen um 18 % auf 192 Mio. $ — ohne einen Bewertungsgewinn von 10 Mio. $ aus Kundenswaps waren es 5 % — angeführt von den Kapitalmarktgebühren, die sich auf 46 Mio. $ nahezu verdoppelten.
Die Aufwendungen stiegen um 5 % auf 553 Mio. $ und hielten die Cost-Income-Ratio bei 61,9 %, während der Vorrisikovorsorgegewinn (Pre-Provision Net Revenue) von 340 Mio. $ im Vergleich um 1 % zurückging. (Das Vorquartal wirkt nur wegen des Wertpapiergewinns von 269 Mio. $ im Q2 ungewöhnlich.) Die Bilanz wird weiter risikoärmer: Die Einlagen stiegen um 4 % auf 77,9 Mrd. $, wobei die Maklereinlagen um 9 % zurückgingen; die kurzfristigen Verbindlichkeiten sanken um 76 % auf 843 Mio. $, da die Emission von Nachrangschuldverschreibungen die langfristigen Verbindlichkeiten um 64 % auf 2,4 Mrd. $ erhöhte; die CET1-Quote stieg von 11,3 % auf 11,8 %. Der materielle Buchwert je Aktie (Tangible Book Value) stieg um 13 % auf 43,50 $, die Dividende wurde auf 0,48 $ angehoben, und im Juli kam die Agenturplattform Basis Multifamily Finance hinzu — der Geschäfts- oder Firmenwert (Goodwill) erhöhte sich im Quartal um 222 Mio. $.
Die Kennzahlen im Überblick
| Kennzahl | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Nettogewinn für Stammaktionäre | 262 Mio. $ | 452 Mio. $* | 221 Mio. $ |
| Verwässerter EPS | 1,78 $ (+20 %) | 3,05 $* | 1,48 $ |
| Zinsüberschuss | 684 Mio. $ (+2 %) | 677 Mio. $ | 672 Mio. $ |
| Nettozinsmarge | 3,23 % | 3,27 % | 3,28 % |
| Risikovorsorge für Kreditverluste | (8 Mio. $) Ertrag | 3 Mio. $ | 49 Mio. $ |
| Nettoabschreibungen / durchschn. Kredite | 0,02 % | 0,06 % | 0,37 % |
| Kundenbezogene Provisionserträge | 192 Mio. $ (+18 %) | 182 Mio. $ | 163 Mio. $ |
| Zinsunabhängige Aufwendungen | 553 Mio. $ (+5 %) | 551 Mio. $ | 527 Mio. $ |
| Vorrisikovorsorgegewinn | 340 Mio. $ | 597 Mio. $* | 345 Mio. $ |
| Kredite und Leasingforderungen | 62.472 Mio. $ (+4 %) | 62.481 Mio. $ | 60.278 Mio. $ |
| Gesamteinlagen | 77.948 Mio. $ (+4 %) | 76.608 Mio. $ | 74.878 Mio. $ |
| CET1-Quote | 11,8 % | 11,8 % | 11,3 % |
| Materieller Buchwert je Aktie | 43,50 $ (+13 %) | 44,74 $ | 38,64 $ |
* Q2 2026 enthält einen Wertpapiergewinn von 269 Mio. $; das Vorsteuerergebnis lag in diesem Quartal bei 583 Mio. $ gegenüber 336 Mio. $ im Q3.
Die Assetqualität verbesserte sich durchweg: Die als problematisch eingestuften Kredite sanken von 2,4 Mrd. $ (4,00 % der Kredite) auf 2,1 Mrd. $ (3,40 %), und die Gesamtdeckung durch die Risikovorsorge sank mit der Auflösung der Rückstellungen von 1,20 % auf 1,11 %. Durchschnittliche Renditen auf Ertragsaktiva von 4,91 % gegenüber 1,75 % auf Einlagen und Verbindlichkeiten hielten den Spread bei 2,34 %, und die Rendite auf das materielle Eigenkapital (Return on Tangible Common Equity) lag bei 16,2 %.
Fünf Jahre im Hauptbuch: der Zinsschock, absorbiert
Das Hauptbuch umfasst die Geschäftsjahre 2021–2025 sowie dieses Quartal. Der Gesamtertrag stieg von 2.911 Mio. $ auf 3.385 Mio. $, während der Zinsüberschuss 2024 mit 2.430 Mio. $ seinen Tiefpunkt erreichte und sich 2025 auf 2.627 Mio. $ erholte. Zwei Artefakte lohnen einen Blick: Der Nettogewinn von 1.129 Mio. $ im Geschäftsjahr 2021 beruht auf einem Ertrag aus Risikovorsorge von 276 Mio. $ aus der Auflösung von CECL-Rückstellungen, und das kumulierte sonstige Ergebnis (Accumulated Other Comprehensive Income) stürzte 2022 von +325 Mio. $ auf −3.112 Mio. $ ab, da das Anleiheportfolio unrealisierte Verluste verzeichnete — Ende 2025 immer noch −1.941 Mio. $. Die Einlagen erreichten 2021 mit 82.789 Mio. $ ihren Höhepunkt und lagen bei 75.644 Mio. $; die kurzfristigen Verbindlichkeiten schnellten im Ansturm von 2022 auf 10.417 Mio. $ und liegen wieder bei 3.104 Mio. $; die Vorzugsaktien der Serie I wurden 2024 zurückgezahlt. Jede Jahres-Gewinn- und -Verlustrechnung sowie jede Jahresbilanz, ergänzt um die 8-K-Abschlüsse dieses Quartals, sind unten als prüfbares Beancount-Hauptbuch modelliert.
