Акционерни планове за служители: Наръчник за основатели относно стокови опции и придобиване на права

Акциите са горивото на стартъп екосистемата. Те уеднаквяват стимулите, привличат най-добрите таланти, когато парите са малко, и дават на служителите осезаем дял в успеха на компанията. Но за основателите, проектирането на акционерен план за служители може да се усеща като навигация през минно поле от правен жаргон, данъчни кодекси и пазарни конвенции.

Това ръководство предоставя ясен, практичен наръчник за проектиране и комуникиране на акциите за служители – какво да се предостави, как се придобиват права и ключовите правни и данъчни предпазни мерки, които не можете да пренебрегнете.

Отказ от отговорност: Това ръководство е фокусирано върху САЩ и е само за информационни цели. То не представлява правен или данъчен съвет. Винаги се консултирайте с вашия адвокат и CPA, за да приспособите план, който отговаря на вашите специфични обстоятелства.

Градивните елементи 🧱​

Преди да се потопите в стратегията, е изключително важно да разберете основните компоненти на всеки акционерен план. Това са инструментите и условията, които формират основата на всяка предоставена акция.

Акционерни инструменти​

Имате няколко инструмента на ваше разположение, всеки с различни случаи на употреба и данъчни последици.

• Стокови опции: Те дават на служителя право, но не и задължение, да закупи определен брой акции на предварително определена цена (цената на изпълнение).

  • Опции за стимулиране на акции (ISOs): Достъпни само за служители, ISOs предлагат потенциални данъчни предимства. Ако са изпълнени специфични периоди на притежание, печалбите могат да бъдат обложени с по-ниския дългосрочен процент на капиталова печалба. Въпреки това, те са предмет на строги правила, включително ограничение от 100 000 долара на година върху стойността на акциите, които могат да станат упражними за първи път, и тесни прозорци за упражняване след прекратяване на трудовите правоотношения.
  • Неотговарящи на условията опции (NSOs): По-гъвкав инструмент, NSOs могат да бъдат предоставени на служители, директори, съветници и изпълнители. Недостатъкът е по-малко благоприятното данъчно третиране; "разликата" между справедливата пазарна стойност (FMV) при упражняване и цената на изпълнение се облага като обикновен доход за получателя при упражняване.

• Ограничени акции (RSUs): RSU е обещание от компанията да достави акции на бъдеща дата, обикновено при изпълнение на определени условия за придобиване на права. За разлика от опциите, служителят не плаща, за да придобие акциите. RSUs обикновено се облагат като обикновен доход, когато те се придобият и бъдат доставени. От решаващо значение е, че RSUs не отговарят на условията за избор на 83(б).

• Ограничени акции (RSAs): RSA е предоставяне на действителни акции, които са предмет на график за придобиване на права. Ако служителят напусне преди да са придобити всички права, компанията има право да откупи непридобитите акции. RSAs са най-често срещани за основатели и много ранни наемания, когато FMV на компанията е ниска или близка до нула.

Ключови термини​

• Цена на изпълнение / Цена на упражняване: Това е фиксираната цена на акция, която служителят плаща, за да закупи акциите, когато упражни опциите си. По причини, свързани със съответствието и данъците, тази цена трябва да бъде определена на или над FMV на компанията към датата на предоставяне на опциите.

• 409A Оценка: Това е независима оценка на обикновените акции на вашата компания, за да се определи нейната FMV. Разчитането на официална 409A оценка създава безопасно пристанище с IRS, защитавайки компанията от искове, че е предоставила "намалени" опции. Тази оценка обикновено е валидна за 12 месеца, освен ако не настъпи съществено събитие (като нов кръг на финансиране).

• 409A Съответствие: Вътрешният данъчен кодекс раздел 409A управлява необезпечено отложено обезщетение. Предоставянето на опции с цена на изпълнение под FMV към момента на предоставяне е сериозно нарушение. Наказанията са тежки, включително незабавно включване на дохода за служителя на всички придобити права и допълнителен 20% федерален данък, плюс потенциални държавни санкции.

• Правило 701: Това е освобождаване от SEC, което позволява на частни компании да издават ценни книжа като компенсация на своите доставчици на услуги, без да е необходимо пълна публична регистрация. Въпреки това, ако вашата компания издаде повече от 10 милиона долара в ценни книжа съгласно правило 701 в рамките на 12-месечен период, вие сте задължени да предоставите подобрени финансови разкрития и разкрития за рискове на всички получатели.

Придобиване на права, крайни срокове и ускоряване 🗓️​

Придобиването на права гарантира, че служителите получават своите акции за период на продължителна служба, привеждайки дългосрочните им интереси в съответствие с тези на компанията.

Стандартно, просто и ясно придобиване на права​

Безспорният индустриален стандарт за предоставяне на акции на служители е 4-годишно придобиване на права с 1-годишен краен срок. Ето как работи:

• 1-годишен краен срок: Служителят трябва да остане в компанията за една пълна година, за да получи първата си част от акциите (обикновено 25% от общия брой). Ако напуснат преди едногодишната граница, те не получават нищо.
• Месечно придобиване на права след това: След крайния срок, останалите 75% от акциите се придобиват на равни месечни вноски през следващите три години.

Тази структура е проста, предвидима и добре разбрана от служители, основатели и VC.

Ускоряване при промяна в контрола​

Клаузите за ускоряване определят какво се случва с непридобитите права върху акции, ако компанията бъде придобита.

• Ускоряване с един тригер: Придобиването на права автоматично се ускорява при едно единствено събитие: самата промяна в контрола (придобиването). Това е по-рядко срещано за широкообхватни планове, тъй като може да намали стимула за ключови служители да останат в придобиващата компания.
• Ускоряване с двоен тригер: Придобиването на права се ускорява само ако настъпят две различни събития: (1) промяна в контрола и (2) квалифицирано прекратяване на трудовото правоотношение на служителя (напр. прекратяване без причина или подаване на оставка по "уважителна причина") в рамките на определен период след приключване на сделката. Това е предпочитаната структура за инвеститори и придобиващи, тъй като помага да се задържат ключови таланти, като същевременно се предлага защита на служителя.

Избор на правилния инструмент на всеки етап 🚀​

Най-добрият акционерен инструмент често зависи от етапа и оценката на вашата компания.

Предварителен/Начален етап​

• По подразбиране опции. Използвайте ISOs за служители, за да предложите потенциални данъчни предимства и NSOs за не-служители, като съветници и изпълнители. Ниската цена на изпълнение на този етап прави опциите атрактивен и мощен стимул.
• Използвайте RSAs за основатели и може би за първите няколко наемания, когато FMV е незначителна. Това им позволява да подадат избор на 83(б) и да започнат да отчитат дългосрочните капиталови печалби.
• Помислете за ранно упражняване (позволяващо на служителите да упражняват опции преди да придобият права) само ако имате оперативната честотна лента да обучите служителите за избора на 83(б) и да проследявате щателно правата за обратно изкупуване на компанията.

Етап на растеж/преди IPO​

• Тъй като вашата оценка се покачва, цената на изпълнение на новите опционни възнаграждения може да стане непосилно висока. В този момент помислете за преминаване към RSUs за висши или специализирани роли. Тъй като служителите не плащат, за да придобият RSU акции, те имат стойност дори ако цената на акциите на компанията не се увеличи драстично.
• За частни компании е от решаващо значение да се използват RSUs с двоен тригер. Тази структура обвързва придобиването на права както с график, базиран на време, така и с бъдещо събитие на ликвидност (като IPO или придобиване). Това привежда данъчната тежест на служителя в съответствие със способността му да продава акции и да покрива данъчната сметка, избягвайки сценарий, в който служителите дължат значителни данъци върху неликвидни акции.

Данъци, които трябва да проектирате около (и да обясните ясно) 💸​

Данъчното съответствие е незаобиколимо. Проектирането на вашия план около тези ключови данъчни правила ще ви спести на вас и на вашите служители сериозни главоболия.

• 83(б) Избор (за RSAs и рано-упражнени опции): Изборът на 83(б) позволява на получателя на акции, които са обект на придобиване на права (т.е. RSAs или рано-упражнени опции) да плаща данъци върху стойността на тези акции предварително, в момента на предоставянето. Това е изгодно, когато стойността е ниска. Срокът за подаване е непроменен 30 дни от датата на прехвърляне на акциите. Ако бъде пропуснат, служителят ще бъде обложен с данък върху стойността на акциите, когато придобие права, което може да бъде много по-голяма сума. Забележка: Изборът на 83(б) не се прилага за стандартни опции или RSUs.

• ISOs: За да получи благоприятно данъчно третиране на ISO, служителят обикновено трябва да упражни опцията в рамките на 3 месеца от датата на прекратяване на трудовото си правоотношение (или 1 година в случай на инвалидност). Въпреки че компанията може да удължи този прозорец, всяко упражняване след 3-месечната граница води до третиране на опцията като NSO за данъчни цели. Освен това, имайте предвид ограничението от 100 000 долара: само първите 100 000 долара акции (оценени при предоставяне), които стават упражними за служител в дадена календарна година, могат да се квалифицират като ISO. Всеки излишък автоматично се третира като NSO.

• 409A: Най-сигурният начин опциите да избегнат тежките наказания на раздел 409A е да се гарантира, че цената на изпълнение е поне FMV на датата на предоставяне. Ето защо поддържането на 409A оценка за безопасно пристанище е от решаващо значение. Бъдете внимателни за модификации; удължаването на периода на упражняване след прекратяване на трудовото правоотношение, докато опцията е "в парите" (FMV > цена на изпълнение) може да се счита за модификация, което потенциално да предизвика проблеми с 409A. Неспазването на 409A може да доведе до незабавно включване на дохода на всички придобити права плюс 20% допълнителен федерален данък.

• RSUs: RSUs обикновено се облагат като обикновен доход при придобиване на права и доставка. Както споменахме, RSUs с двоен тригер са предпочитани за частни компании, за да отложат това облагаемо събитие до настъпването на ликвидно събитие.

• Съответствие с ценни книжа (Правило 701): Старателно проследявайте стойността на акциите, предоставени съгласно правило 701. Ако надхвърлите прага от 10 милиона долара в 12-месечен период, трябва да предоставите конкретни финансови отчети и разкрития за рискове на всички получатели на акции.

Механизми на опционния план, които просто работят ⚙️​

Стандартизирането на основните механизми на вашия план създава справедливост и административна простота.

План и одобрения​

Вашият План за стимулиране на акции е официалният правен документ, уреждащ всички възнаграждения. Той трябва да бъде одобрен от Съвета на директорите и обикновено от акционерите. Датата на предоставяне за всяка конкретна награда е датата, на която съветът официално я одобрява, а цената на изпълнение се определя въз основа на 409A оценката, която е в сила в този ден.

Условия за стандартизиране​

• Срок: Опциите трябва да изтекат не по-късно от 10 години от датата на предоставяне. За ISO, предоставени на акционери с 10%+ дялово участие, срокът е ограничен до 5 години.
• Период на упражняване след прекратяване на трудовото правоотношение (PTEP): 90-дневен прозорец е стандартен и се привежда в съответствие с правилата за запазване на статута на ISO за данъчни цели. Възможни са по-дълги прозорци, но не забравяйте, че (а) упражняването след 90 дни се облага като NSO, и (б) удължаването на прозореца, докато опциите са в парите, носи риск от модификация на 409A.
• Методи за упражняване: Предложете множество начини за упражняване, като плащане в брой или нетно упражняване, при което компанията удържа акции, за да покрие цената на упражняване и потенциално данъците.

Ранно упражняване (по избор)​

• Плюсове: Позволяването на служителите да упражняват опции, преди да придобият права, стартира отчитането по-рано за дългосрочни капиталови печалби и третиране на квалифицирани акции на малък бизнес (QSBS). Това също така им позволява да подадат избор на 83(б), когато данъчното въздействие е минимално.
• Минуси: Това добавя административна сложност. Трябва да обучите служителите за процеса на 83(б), да проследявате правото на компанията да откупува непридобити акции и ясно да съобщите, че компанията не подава избора на 83(б) от тяхно име.

Контролен списък за основатели/съвет на директорите ✅​

Използвайте този контролен списък, за да се уверите, че вашият акционерен план е изграден върху солидна основа.

• Решете за инструменти:
  • Ранен етап: По подразбиране ISOs/NSOs. Използвайте RSAs за основатели.
  • Късен етап: Помислете за добавяне на RSUs с двоен тригер за ключови наемания.
• Задайте политика за придобиване на права:
  • Направете 4 години, 1-годишен краен срок, месечно след това ваш стандарт за цялата компания.
• Кодифицирайте промяната в контрола:
  • Използвайте ускоряване с двоен тригер за ръководители. Избягвайте широки възнаграждения с единичен тригер.
• Внедрете оперативни предпазни мерки:
  • Поддържайте текуща 409A оценка и документирайте FMV за всяко възнаграждение.
  • Проследявайте вашите Правило 701 общи суми на издаване месечно.
  • Включете ясни 83(б) инструкции и подчертайте 30-дневния краен срок във всеки пакет от RSA или рано-упражнени възнаграждения.
  • Стандартизирайте вашата политика за упражняване след прекратяване на трудовото правоотношение във вашите планови документи.

Чести грешки (и как да ги избегнете) ⚠️​

• Намалени опции: Това може да предизвика 409A бедствие. Избягвайте го, като винаги обвързвате цената на изпълнение с текуща 409A оценка и я документирате.
• Небрежно удължаване на прозореца за упражняване: Това може да бъде 409A модификация. Избягвайте го, като получите одобрение от правен съветник, преди да приложите каквито и да било широки удължавания.
• Пропуснати 83(б) подавания: Това може да създаде огромна, неочаквана данъчна сметка за вашия служител. Избягвайте го, като пре-комуникирате 30-дневния краен срок и предоставите ясни инструкции.
• Объркване на RSUs и 83(б): RSUs не отговарят на условията за избор на 83(б). Избягвайте го, като обучите мениджърите и кандидатите за разликата.
• Игнориране на Правило 701: Преминаването на прага от 10 милиона долара без необходимите разкрития може да доведе до регулаторни проблеми. Избягвайте го, като проследявате вашите общи суми на издаване усърдно.

Заключителна бележка​

Акциите са нещо повече от просто обезщетение – това е изявление за вашата корпоративна култура. То сигнализира за собственост, доверие и споделени амбиции. Като поддържате вашите документи ясни, вашите правила предвидими и вашата комуникация непрекъсната, можете да изградите план, който работи за всички – от нови завършили до ръководители на C-ниво – без да изненадвате вашия съвет на директорите, вашия одитор или IRS.