Zamestnanecké akciové plány: Príručka zakladateľa pre akciové opcie a nadobúdanie

Akcie sú palivom startupového ekosystému. Zosúlaďujú stimuly, priťahujú špičkové talenty, keď je hotovosť obmedzená, a dávajú zamestnancom hmatateľný podiel na úspechu spoločnosti. Pre zakladateľov však môže byť navrhovanie zamestnaneckého akciového plánu ako navigácia cez mínové pole právneho žargónu, daňových zákonov a trhových konvencií.

Táto príručka poskytuje jasný, praktický návod na navrhovanie a komunikáciu zamestnaneckých akcií – čo udeliť, ako sa nadobúdajú a kľúčové právne a daňové mantinely, ktoré nemôžete ignorovať.

Zrieknutie sa zodpovednosti: Táto príručka je zameraná na USA a slúži len na informačné účely. Nie je to právne ani daňové poradenstvo. Vždy sa poraďte so svojím právnym zástupcom a CPA, aby ste si prispôsobili plán, ktorý vyhovuje vašim špecifickým okolnostiam.

Stavebné prvky 🧱​

Predtým, ako sa ponoríme do stratégie, je dôležité pochopiť základné komponenty každého akciového plánu. Toto sú nástroje a podmienky, ktoré tvoria základ každého grantu, ktorý udelíte.

Akciové nástroje​

Máte k dispozícii niekoľko nástrojov, z ktorých každý má iné prípady použitia a daňové dôsledky.

• Akciové opcie: Dávajú zamestnancovi právo, ale nie povinnosť, kúpiť si stanovený počet akcií za vopred určenú cenu ("realizačná cena").

  • Motivačné akciové opcie (ISO): ISO, ktoré sú k dispozícii iba zamestnancom, ponúkajú potenciálne daňové výhody. Ak sú splnené špecifické doby držania, zisky môžu byť zdaňované nižšou dlhodobou sadzbou dane z kapitálových ziskov. Podliehajú však prísnym pravidlám, vrátane limitu 100 000 USD ročne na hodnotu akcií, ktoré sa môžu prvýkrát stať vykonateľnými, a prísnych lehôt na uplatnenie po ukončení pracovného pomeru.
  • Nekvalifikované opcie (NSO): Flexibilnejší nástroj, NSO, môže byť udelený zamestnancom, riaditeľom, poradcom a dodávateľom. Nevýhodou je menej výhodné daňové zaobchádzanie; "rozdiel" medzi reálnou trhovou hodnotou (FMV) pri výkone a realizačnou cenou sa zdaňuje ako bežný príjem príjemcu pri výkone.

• Obmedzené akciové jednotky (RSU): RSU je prísľub spoločnosti dodať akcie v budúcnosti, zvyčajne po splnení určitých podmienok nadobudnutia. Na rozdiel od opcií zamestnanec neplatí za získanie akcií. RSU sa vo všeobecnosti zdaňujú ako bežný príjem, keď sa nadobudnú a sú doručené. Dôležité je, že RSU nie sú oprávnené na voľbu podľa § 83(b).

• Obmedzené akciové ocenenia (RSA): RSA je grant skutočných akcií, ktoré podliehajú plánu nadobúdania. Ak zamestnanec odíde pred úplným nadobudnutím, spoločnosť má právo odkúpiť nenadobudnuté akcie. RSA sú najbežnejšie pre zakladateľov a veľmi skorých zamestnancov, keď je FMV spoločnosti nízka alebo blízka nule.

Kľúčové pojmy​

• Realizačná cena/Cena uplatnenia: Toto je fixná cena za akciu, ktorú zamestnanec zaplatí za nákup akcií, keď uplatní svoje opcie. Z dôvodov dodržiavania predpisov a daňových dôvodov musí byť táto cena stanovená na úrovni alebo nad FMV spoločnosti v deň, keď sú opcie udelené.

• Hodnotenie 409A: Toto je nezávislé ocenenie kmeňových akcií vašej spoločnosti na určenie ich FMV. Spoliehanie sa na formálne hodnotenie 409A vytvára bezpečný prístav s IRS, ktorý chráni spoločnosť pred tvrdeniami, že udelila "zľavnené" opcie. Toto ocenenie je zvyčajne platné 12 mesiacov, pokiaľ nenastane významná udalosť (ako napríklad nové kolo financovania).

• Súlad s 409A: § 409A zákona o vnútorných príjmoch upravuje nekvalifikovanú odloženú kompenzáciu. Udelenie opcií s realizačnou cenou nižšou ako FMV v čase udelenia je vážne porušenie. Sankcie sú prísne, vrátane okamžitého zahrnutia príjmu pre zamestnanca zo všetkých nadobudnutých ocenení a dodatočnej 20% federálnej dane plus potenciálne štátne sankcie.

• Pravidlo 701: Toto je výnimka SEC, ktorá umožňuje súkromným spoločnostiam vydávať cenné papiere ako kompenzáciu svojim poskytovateľom služieb bez potreby úplnej verejnej registrácie. Ak však vaša spoločnosť vydá viac ako 10 miliónov USD v cenných papieroch podľa pravidla 701 v priebehu 12-mesačného obdobia, ste povinní poskytnúť všetkým príjemcom vylepšené finančné a rizikové informácie.

Nadobúdanie (Vesting), Cliff a Akcelerácia 🗓️​

Nadobúdanie zaisťuje, že si zamestnanci zarobia svoje akcie počas obdobia nepretržitej služby, čím sa zosúlaďujú ich dlhodobé záujmy so záujmami spoločnosti.

Predvolené, čisté a jednoduché nadobúdanie (Vesting)​

Nesporným priemyselným štandardom pre zamestnanecké granty je 4-ročné nadobúdanie (vesting) s 1-ročným cliffom. Funguje to takto:

• 1-ročný Cliff: Zamestnanec musí zostať v spoločnosti jeden celý rok, aby získal svoju prvú časť akcií (zvyčajne 25 % z celkového grantu). Ak odídu pred dosiahnutím jedného roka, nedostanú nič.
• Následné mesačné nadobúdanie: Po cliffe sa zvyšných 75 % grantu nadobúda v rovnakých mesačných splátkach počas nasledujúcich troch rokov.

Táto štruktúra je jednoduchá, predvídateľná a dobre pochopená zamestnancami, zakladateľmi aj VC.

Akcelerácia pri zmene kontroly​

Klauzuly o akcelerácii určujú, čo sa stane s nenadobudnutými akciami, ak spoločnosť získa iná spoločnosť.

• Akcelerácia s jedným spúšťačom: Nadobúdanie sa automaticky zrýchli pri jednej udalosti: samotnej zmene kontroly (akvizícii). Toto je menej bežné pre rozsiahle plány, pretože to môže znížiť motiváciu pre kľúčových zamestnancov, aby zostali v nadobúdajúcej spoločnosti.
• Akcelerácia s dvoma spúšťačmi: Nadobúdanie sa zrýchli iba vtedy, ak nastanú dve odlišné udalosti: (1) zmena kontroly a (2) kvalifikované ukončenie zamestnania zamestnanca (napr. ukončenie bezdôvodne alebo odstúpenie z "dobrého dôvodu") v určitom období po uzavretí dohody. Toto je preferovaná štruktúra pre investorov a nadobúdateľov, pretože pomáha udržať kľúčové talenty a zároveň ponúka ochranu zamestnancovi.

Výber správneho nástroja v každej fáze 🚀​

Najlepší akciový nástroj často závisí od fázy a ocenenia vašej spoločnosti.

Fáza Pre-seed/Seed​

• Predvolené pre opcie. Používajte ISO pre zamestnancov, aby ste ponúkli potenciálne daňové výhody, a NSO pre osoby, ktoré nie sú zamestnancami, ako sú poradcovia a dodávatelia. Nízka realizačná cena v tejto fáze robí z opcií atraktívny a silný stimul.
• Používajte RSA pre zakladateľov a možno pre prvých niekoľko zamestnancov, keď je FMV zanedbateľná. To im umožňuje podať voľbu podľa § 83(b) a začať odpočítavať čas pre dlhodobé zaobchádzanie s kapitálovými ziskami.
• Zvážte skoré uplatnenie (umožnenie zamestnancom uplatniť opcie pred ich nadobudnutím), iba ak máte prevádzkovú kapacitu na to, aby ste zamestnancov poučili o voľbe podľa § 83(b) a dôsledne sledovali práva spoločnosti na spätný odkup.

Fáza rastu/pred IPO​

• Ako vaše ocenenie stúpa, realizačná cena nových grantov opcií sa môže stať neúmerne vysokou. V tomto bode zvážte prechod na RSU pre vedúce alebo špecializované pozície. Keďže zamestnanci neplatia za získanie akcií RSU, majú hodnotu, aj keď sa cena akcií spoločnosti dramaticky nezvýši.
• Pre súkromné spoločnosti je dôležité používať RSU s dvoma spúšťačmi. Táto štruktúra spája nadobúdanie s časovým plánom a budúcou udalosťou likvidity (ako je IPO alebo akvizícia). To zosúlaďuje daňové zaťaženie zamestnanca s jeho schopnosťou predávať akcie a pokryť daňový účet, čím sa vyhnete scenáru, v ktorom zamestnanci dlhujú značné dane z nelikvidných akcií.

Dane, ktoré musíte zohľadniť pri návrhu (a jasne vysvetliť) 💸​

Daňový súlad je nezjednateľný. Navrhnutie vášho plánu okolo týchto kľúčových daňových pravidiel ušetrí vám a vašim zamestnancom veľké bolesti hlavy.

• Voľba podľa § 83(b) (pre RSA a skôr uplatnené opcie): Voľba podľa § 83(b) umožňuje príjemcovi akcií, ktoré podliehajú nadobúdaniu (t. j. RSA alebo skôr uplatnené opcie), zaplatiť dane z hodnoty týchto akcií vopred, v čase udelenia. To je výhodné, keď je hodnota nízka. Lehota na podanie je nepriestrelných 30 dní od dátumu prevodu akcií. Ak sa premešká, zamestnanec bude zdaňovaný z hodnoty akcií, keď sa nadobudnú, čo by mohlo byť oveľa vyššie. Poznámka: Voľba podľa § 83(b) sa nevzťahuje na štandardné opcie alebo RSU.

• ISO: Ak chcete získať priaznivé daňové zaobchádzanie s ISO, zamestnanec musí vo všeobecnosti uplatniť opciu do 3 mesiacov od dátumu ukončenia pracovného pomeru (alebo 1 rok v prípade invalidity). Hoci spoločnosť môže túto lehotu predĺžiť, akékoľvek uplatnenie po 3-mesačnej lehote spôsobí, že sa s opciou bude zaobchádzať ako s NSO na daňové účely. Okrem toho majte na pamäti limit 100 000 USD: iba prvých 100 000 USD v akciách (ocenených pri grante), ktoré sa stanú vykonateľnými pre zamestnanca v danom kalendárnom roku, sa môže kvalifikovať ako ISO. Akýkoľvek prebytok sa automaticky považuje za NSO.

• 409A: Najistejší spôsob, ako sa opcie vyhnúť tvrdým sankciám podľa § 409A, je zabezpečiť, aby realizačná cena bola aspoň FMV v deň udelenia. Preto je nevyhnutné udržiavať hodnotenie podľa § 409A, ktoré je bezpečným prístavom. Dávajte si pozor na úpravy; predĺženie lehoty na uplatnenie po ukončení pracovného pomeru, keď je opcia "v peniazoch" (FMV > realizačná cena), sa môže považovať za úpravu, ktorá potenciálne spúšťa problémy s 409A. Zlyhanie 409A môže spôsobiť okamžité zahrnutie príjmu zo všetkých nadobudnutých ocenení plus 20 % dodatočnej federálnej dane.

• RSU: RSU sa vo všeobecnosti zdaňujú ako bežný príjem pri nadobudnutí a doručení. Ako už bolo spomenuté, RSU s dvoma spúšťačmi sú štandardom pre súkromné spoločnosti na odloženie tejto zdaňovanej udalosti až do udalosti likvidity.

• Súlad s cennými papiermi (pravidlo 701): Dôsledne sledujte hodnotu akcií udelených podľa pravidla 701. Ak prekročíte prahovú hodnotu 10 miliónov USD v priebehu 12-mesačného obdobia, musíte poskytnúť konkrétne finančné výkazy a informácie o rizikách všetkým príjemcom ocenení.

Mechanika plánu opcií, ktorá jednoducho funguje ⚙️​

Štandardizácia základnej mechaniky vášho plánu vytvára spravodlivosť a administratívnu jednoduchosť.

Plán a schválenia​

Váš plán akciových stimulov je formálny právny dokument, ktorý upravuje všetky granty. Musí ho schváliť predstavenstvo a zvyčajne aj akcionári. Dátum grantu pre akékoľvek konkrétne ocenenie je dátum, keď ho formálne schváli predstavenstvo, a realizačná cena sa stanoví na základe hodnotenia 409A platného v ten deň.

Podmienky na štandardizáciu​

• Lehota: Platnosť opcií by mala vypršať najneskôr do 10 rokov od dátumu udelenia. Pre ISO udelené akcionárom s podielom 10 %+ je lehota obmedzená na 5 rokov.
• Lehota na uplatnenie po ukončení pracovného pomeru (PTEP): 90-dňová lehota je štandardná a zosúlaďuje sa s pravidlami pre zachovanie daňového statusu ISO. Dlhšie lehoty sú možné, ale pamätajte na to, že (a) uplatnenia po 90 dňoch sa zdaňujú ako NSO a (b) predĺženie lehoty, keď sú opcie v peniazoch, nesie riziko úpravy 409A.
• Metódy uplatnenia: Ponúknite viacero spôsobov uplatnenia, ako je hotovostná platba alebo čisté uplatnenie, pri ktorom spoločnosť zadrží akcie na pokrytie realizačnej ceny a potenciálne aj daní.

Skoré uplatnenie (voliteľné)​

• Výhody: Umožnenie zamestnancom uplatniť opcie pred ich nadobudnutím spustí odpočítavanie času skôr pre dlhodobé kapitálové zisky a zaobchádzanie s kvalifikovanými akciami malých podnikov (QSBS). Umožňuje im tiež podať voľbu podľa § 83(b), keď je daňový dopad minimálny.
• Nevýhody: Pridáva administratívnu zložitosť. Musíte poučiť zamestnancov o procese podľa § 83(b), sledovať právo spoločnosti na spätný odkup nenadobudnutých akcií a jasne komunikovať, že spoločnosť nepodáva voľbu podľa § 83(b) v ich mene.

Kontrolný zoznam pre zakladateľa/predstavenstvo ✅​

Použite tento kontrolný zoznam, aby ste sa uistili, že váš akciový plán je postavený na pevných základoch.

• Rozhodnite sa o nástrojoch:
  • Skorá fáza: Predvolené pre ISO/NSO. Používajte RSA pre zakladateľov.
  • Neskorá fáza: Zvážte pridanie RSU s dvoma spúšťačmi pre kľúčových zamestnancov.
• Nastavte zásady nadobúdania:
  • Urobte z 4 rokov, 1-ročného cliffu, mesačne potom predvolenú hodnotu pre celú spoločnosť.
• Zaznamenajte zmenu kontroly:
  • Používajte akceleráciu s dvoma spúšťačmi pre vedúcich pracovníkov. Vyhnite sa rozsiahlym grantom s jedným spúšťačom.
• Implementujte prevádzkové záruky:
  • Udržiavajte aktuálne hodnotenie 409A a zdokumentujte FMV pre každý grant.
  • Mesačne sledujte súčty vydania podľa pravidla 701.
  • Zahrňte jasné pokyny podľa § 83(b) a zvýraznite 30-dňovú lehotu v každom balíku RSA alebo balíku s predčasným uplatnením.
  • Štandardizujte svoje zásady uplatnenia po ukončení pracovného pomeru v dokumentoch plánu.

Bežné úskalia (a ako sa im vyhnúť) ⚠️​

• Zľavnené opcie: To môže spustiť katastrofu 409A. Vyhnite sa tomu vždy prepojením realizačnej ceny s aktuálnym hodnotením 409A a jeho zdokumentovaním.
• Príležitostné predĺženia lehoty na uplatnenie: Môže to byť úprava 409A. Vyhnite sa tomu získaním súhlasu od právneho zástupcu pred implementáciou akýchkoľvek rozsiahlych predĺžení.
• Zmeškané podania podľa § 83(b): To môže vytvoriť masívny, neočakávaný daňový účet pre vášho zamestnanca. Vyhnite sa tomu prekomunikovaním 30-dňovej lehoty a poskytnutím jasných pokynov.
• Zámieňa RSU a 83(b): RSU nie sú oprávnené na voľbu podľa § 83(b). Vyhnite sa tomu poučením manažérov a kandidátov o rozdieloch.
• Ignorovanie pravidla 701: Prekročenie prahovej hodnoty 10 miliónov USD bez požadovaných informácií môže viesť k problémom s reguláciou. Vyhnite sa tomu dôsledným sledovaním súčtov vydaní.

Záverečná poznámka​

Akcie sú viac ako len kompenzácia – je to vyhlásenie o kultúre vašej spoločnosti. Signalizuje vlastníctvo, dôveru a spoločnú ambíciu. Udržiavaním čistoty dokumentov, predvídateľnosti pravidiel a nepretržitej komunikácie môžete vytvoriť plán, ktorý bude fungovať pre všetkých, od absolventov až po vedúcich pracovníkov – bez toho, aby ste prekvapili predstavenstvo, audítora alebo IRS.