Resultados de un vistazo
- Período
- FY2026Q3
- Ingresos
- 2294,4 M US$ (2294,4 MUSD)
- Beneficio neto
- 626,7 M US$ (626,7 MUSD)
- Margen neto
- 27,3 %
Del Libro Mayor Abierto de Northern TrustVer el libro mayor en vivoDeclaración del emisor (FY2026Q3)
Northern Trust (NASDAQ: NTRS), el banco custodio y gestor de patrimonios con sede en Chicago, reportó ganancias diluidas del tercer trimestre de 2026 de $3.40 por acción, un 48% más año tras año (un 40% más excluyendo partidas notables). La utilidad neta fue de $642.9 millones sobre ingresos GAAP de $2,294.4 millones, un 13% más — el crecimiento provino de ambos motores a la vez: las comisiones fiduciarias, de inversión y otras de servicios aumentaron un 8% hasta $1,373.0 millones con crecimiento orgánico en los tres negocios, y los ingresos netos por intereses subieron un 14% hasta $671.4 millones a medida que el margen se amplió 12 puntos base hasta 1.80%. Dentro del trimestre se encuentran $48.7 millones de ganancias notables antes de impuestos — una ganancia de $34.0 millones por la venta del negocio de servicios de tutela y una ganancia incremental de $14.7 millones por la segunda Oferta de Canje de Visa — frente a lo cual la caída de la tasa impositiva efectiva al 19.3% desde el 26.1% de hace un año hizo el resto de la capitalización.
La caída secuencial del 19% en la utilidad neta es puro efecto base: el Q2 incluía una ganancia de $525.4 millones por el Canje de Visa (parcialmente compensada por una pérdida de $73.9 millones por reposicionamiento de valores disponibles para la venta y $145.6 millones de cargos por software, indemnizaciones y concesiones de acciones). Descontando las partidas notables, el CEO Mike O'Grady reporta ingresos un 11% más con más de 600 puntos base de apalancamiento operativo positivo, ingresos antes de impuestos un 21% más, y un retorno sobre el patrimonio común promedio del 20.1% frente al 14.8% de hace un año. El capital sigue financiando la capitalización: el ratio CET1 se mantuvo en 12.4%, el dividendo subió un 10% hasta $0.88, más de $1.5 mil millones han regresado a los accionistas comunes en lo que va del año, y el número de acciones ha caído un 4% año tras año. La calidad de los activos es impecable — los activos en estado de no devengo representan el 0.14% de los préstamos y la provisión para préstamos cubre los no devengos 2.8 veces.
Las cifras destacadas
| Métrica | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales (GAAP) | $2,294.4M | $2,698.0M | $2,025.4M |
| Comisiones fiduciarias/de servicios de inversión | $1,373.0M | $1,349.5M | $1,265.5M |
| Ingresos netos por intereses (GAAP) | $671.4M | $675.5M | $590.8M |
| Provisión (beneficio) | $5.4M | $(5.3)M | $(17.0)M |
| Gastos no financieros | $1,492.5M | $1,638.6M | $1,422.9M |
| Utilidad neta para acciones comunes | $626.7M | $787.5M | $441.4M |
| BPA diluido GAAP | $3.40 | $4.23 | $2.29 |
| NIM (GAAP) | 1.80% | 1.79% | 1.68% |
| Retorno sobre patrimonio común promedio | 20.1% | 25.9% | 14.8% |
| Activos bajo custodia/administración | $19,896.6B | $20,000.2B | $18,247.6B |
| Activos bajo gestión | $1,963.0B | $1,969.9B | $1,772.7B |
| Ratio CET1 (estandarizado) | 12.4% | 12.2% | 12.4% |
| Valor contable por acción | $68.89 | $68.41 | $63.83 |
| Dividendo por acción | $0.88 | $0.80 | $0.80 |
Los activos de clientes son el indicador adelantado por el cual se vende esta franquicia, y apuntan en la dirección correcta: los activos bajo custodia/administración de $19.9 billones crecieron un 9% año tras año, los activos bajo custodia crecieron un 9% hasta $15.8 billones, y los activos bajo gestión crecieron un 11% hasta justo por debajo de $2.0 billones. Los ingresos antes de impuestos de Asset Servicing subieron un 38% hasta $405.2 millones con un margen del 30.3%; Wealth Management subió un 14% hasta $391.6 millones con un margen del 41.1%.
Cinco años en el libro mayor: el valle, el golpe de suerte de Visa, la capitalización limpia
El libro mayor abarca FY2021–FY2025 más este trimestre. El arco se lee con claridad: la utilidad neta del valle de 2023 de $1,107.3 millones (compresión de márgenes más $169.5 millones de pérdidas en valores), los $2,031.1 millones de 2024 (apuntalados por una ganancia realizada de $870.4 millones en acciones Clase C de Visa vendidas a través de otros ingresos operativos), y los limpios $1,736.9 millones de 2025. Por debajo del ruido, la línea de comisiones se capitaliza cada año — las comisiones fiduciarias de $4,361.1 millones en 2021 a $5,017.8 millones en 2025 — el agujero de AOCI se cura de $(1,569.2) millones a $(590.5) millones, y las recompras reducen el número de acciones de 207.8 millones a 186.3 millones. Cada estado anual de resultados y balance general, más los estados condensados de este trimestre, está modelado como Beancount examinable a continuación.
