Ergebnisse auf einen Blick
- Zeitraum
- FY2026Q3
- Umsatz
- 1,9 Mrd. $ (1.914 MUSD)
- Nettoeinkommen
- 314 Mio. $ (314 MUSD)
- Nettomarge
- 16,4 %
Aus dem Open Ledger von Interactive BrokersLive-Ledger ansehenEmittentenbericht (FY2026Q3)
Interactive Brokers Group (Nasdaq: IBKR), der automatisierte globale Broker, meldete für das dritte Quartal 2026 Nettoumsatzerlöse von 1.914 Mio. $, ein Plus von 15,6 % gegenüber dem Vorjahr, bei einem verwässerten Ergebnis je Aktie von 0,69 $, ein Plus von 17 % (0,67 $ bereinigt). Der Vorsteuergewinn von 1.496 Mio. $ erreichte eine Marge von 78 % — eine Zahl, für die die meisten Banken ein Dezimalkomma bräuchten. Und der Verwaltungsrat hob die Quartalsdividende um 71 % an, von 0,0875 $ auf 0,15 $ je Aktie. Doch die eigentliche Geschichte des Quartals ist die Verschiebung der Umsatzstruktur, die das Unternehmen jetzt prägt: Nettozinserträge von 1.154 Mio. $ machen 60 % des Umsatzes aus, während die Provisionslinie, auf der das Geschäft aufgebaut wurde, an Schwung verliert.
Die Provisionen stiegen um 12 % auf 602 Mio. $ bei 18 % höheren DARTs — verfehlten jedoch die Konsensschätzung von rund 619 Mio. $, weil nicht jeder Handel gleich viel einbringt. Das Futures-Volumen wuchs um 13 %, doch das Aktienhandelsvolumen brach um 24 % ein und das Optionsgeschäft ging um 1 % zurück. Wenn Kunden weniger Aktien handeln, sinkt die Marge pro Handel, selbst wenn die DARTs auf den ersten Blick mit 4,27 Mio. (+18 %) robust wirken. Die Ausführungs- und Clearingkosten stiegen um 46 % auf 134 Mio. $, getrieben von 30 Mio. $ höherer SEC-Section-31-Gebühren — die an Kunden weitergegeben werden, also margenneutral sind, aber daran erinnern, wie viel vom „Wachstum" bei Umsatz und Aufwand regulatorische Infrastruktur ist.
Die Kennzahlen im Überblick
| Kennzahl | Q3 2026 | Q3 2025 | 9M 2026 | 9M 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoumsatzerlöse gesamt | 1.914 Mio. $ | 1.655 Mio. $ | 5.479 Mio. $ | 4.562 Mio. $ |
| Provisionen | 602 Mio. $ | 537 Mio. $ | 1.888 Mio. $ | 1.567 Mio. $ |
| Nettozinserträge | 1.154 Mio. $ | 967 Mio. $ | 3.115 Mio. $ | 2.597 Mio. $ |
| Sonstige Gebühren und Dienstleistungen | 88 Mio. $ | 66 Mio. $ | 261 Mio. $ | 206 Mio. $ |
| Zinsunabhängige Aufwendungen | 418 Mio. $ | 343 Mio. $ | 1.239 Mio. $ | 1.091 Mio. $ |
| Vorsteuergewinn | 1.496 Mio. $ | 1.312 Mio. $ | 4.240 Mio. $ | 3.471 Mio. $ |
| Vorsteuermarge | 78 % | 79 % | 77 % | 76 % |
| Nettoergebnis auf Stammaktien | 314 Mio. $ | 263 Mio. $ | 893 Mio. $ | 700 Mio. $ |
| Verwässertes EPS | 0,69 $ | 0,59 $ | 1,98 $ | 1,58 $ |
Die Nettozinserträge, ein Plus von 19 %, leisteten die Schwerstarbeit auf beiden Seiten der Bilanz: Die Margin-Kredite an Kunden schnellten um 36 % auf 105,2 Mrd. $ hoch, während die Guthaben der Kunden um 20 % auf 186,2 Mrd. $ wuchsen. Wenn Kunden gleichzeitig mehr leihen und mehr Bargeld halten, vervielfacht sich das Spread-Geschäft. Die sonstigen Gebühren sprangen um 33 % auf 88 Mio. $, angeführt von 11 Mio. $ zusätzlicher Risikofreigebühren — der Preis dafür, gehebelte Kunden zahlungsfähig zu halten.
Das Schwungrad dreht sich weiter: 5,58 Mio. Konten, 965 Mrd. $ Eigenkapital
Die Geschäftshighlights lesen sich wie eine Zinseszinsmaschine: Kundenkonten plus 35 % auf 5,58 Mio., Kundenvermögen plus 27 % auf 964,7 Mrd. $. Bei einem Gesamteigenkapital von 23,3 Mrd. $ verwahrt IBKR rund das 41-Fache des eigenen Buchwerts — der asset-light-Extremfall des Finanzwesens. Die Bilanzsumme von 243,2 Mrd. $ ist überwiegend kundengesteuert (105,6 Mrd. $ Margin-Forderungen, 97,1 Mrd. $ segregierte Barmittel und Wertpapiere) und finanziert sich durch 180,5 Mrd. $, die den Kunden zurückgeschuldet werden. Die 73,4-prozentige nicht beherrschende Beteiligung über IBG Holdings bedeutet, dass die öffentlichen Aktionäre etwa ein Viertel jedes Dollars einstreichen: 314 Mio. $ von 1.348 Mio. $ Quartalsüberschuss.
Das sonstige Ergebnis fiel um 18 % auf 70 Mio. $, eine Belastung von 50 Mio. $ aus der Investitionstätigkeit, teilweise ausgeglichen durch einen Gewinn von 36 Mio. $ aus dem GLOBALs-Währungskorb zur Diversifizierung. Es ist die eine Position, die sich nie ganz berechenbar verhält — und bei 4 % des Umsatzes muss sie das auch nicht.
Fünf Jahre im Hauptbuch: Umsatz mehr als verdoppelt
Die nun sechs Jahre im offenen Hauptbuch zeichnen die Transformation durch den Zinszyklus nach: Die Nettoumsatzerlöse stiegen von 2.714 Mio. $ im Jahr 2021 auf 6.205 Mio. $ im Jahr 2025, wobei sich die Nettozinserträge mit steigenden Zinsen fast verdreifachten, während sich das Nettoergebnis für die Aktionäre der Stammaktien von 308 Mio. $ auf 984 Mio. $ verdreifachte. Jede Jahreserfolgsrechnung und Bilanz sowie die verkürzten Abschlüsse dieses Quartals sind unten als prüfbares Beancount modelliert. (Die Historie je Aktie umfasst einen Vier-für-eins-Split aus dem Jahr 2024, daher bezieht sich das EPS vor 2024 auf die alte Aktienzahl.)
