Résultats en un coup d'œil
- Période
- FY2026Q3
- Revenus
- 881 M $US (881 MUSD)
- Résultat net
- 262 M $US (262 MUSD)
- Marge nette
- 29,7 %
Extrait du grand livre ouvert de ZionsVoir le grand livre en directPublication de l'émetteur (FY2026Q3)
Zions Bancorporation (NASDAQ : ZION), la banque régionale de Salt Lake City, a publié un résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires de 262 M$ au troisième trimestre 2026, soit 1,78 $ par action — en hausse de 20 % contre 1,48 $ un an plus tôt. Le revenu net d'intérêts a progressé de 2 % à 684 M$, même si la marge s'est repliée de 5 points de base à 3,23 %, la croissance des prêts et un coût des dépôts plus faible (1,59 % contre 1,67 %) faisant le travail. Le véritable basculement du trimestre tient au crédit : une reprise de provision de 8 M$ a remplacé la charge de 49 M$ de l'an dernier, les pertes nettes annualisées sur créances s'étant effondrées à 0,02 % contre 0,37 % et les actifs non performants revenant à 0,50 % des prêts. Les commissions liées à la clientèle ont bondi de 18 % à 192 M$ — 5 % hors un gain de valorisation de crédit de 10 M$ sur les swaps clients — portées par les commissions de marchés de capitaux qui ont presque doublé à 46 M$.
Les charges ont augmenté de 5 % à 553 M$, maintenant le coefficient d'exploitation à 61,9 %, tandis que le résultat avant provisions (RAP) de 340 M$ a reculé de 1 % sur la comparaison. (Le trimestre lié paraît étrange uniquement parce que le T2 incluait un gain de 269 M$ sur titres.) Le bilan poursuit sa réduction du risque : les dépôts progressent de 4 % à 77,9 Md$ avec les dépôts courtiers en baisse de 9 %, les emprunts à court terme reculent de 76 % à 843 M$ à mesure que l'émission de billets de premier rang a porté la dette à long terme de 64 % à 2,4 Md$, et le ratio CET1 s'élève à 11,8 % contre 11,3 %. La valeur comptable tangible par action a progressé de 13 % à 43,50 $, le dividende est passé à 0,48 $, et juillet a vu l'intégration de la plateforme d'agence Basis Multifamily Finance — le goodwill augmentant de 222 M$ au trimestre.
Les chiffres clés
| Indicateur | T3 2026 | T2 2026 | T3 2025 |
|---|---|---|---|
| Résultat net attribuable aux ordinaires | 262 M$ | 452 M$* | 221 M$ |
| BPA dilué | 1,78 $ (+20 %) | 3,05 $* | 1,48 $ |
| Revenu net d'intérêts | 684 M$ (+2 %) | 677 M$ | 672 M$ |
| Marge d'intérêt nette | 3,23 % | 3,27 % | 3,28 % |
| Dotation aux provisions pour pertes de crédit | reprise de (8 M$) | 3 M$ | 49 M$ |
| Pertes nettes sur créances / prêts moyens | 0,02 % | 0,06 % | 0,37 % |
| Commissions liées à la clientèle | 192 M$ (+18 %) | 182 M$ | 163 M$ |
| Charges hors intérêts | 553 M$ (+5 %) | 551 M$ | 527 M$ |
| Résultat avant provisions | 340 M$ | 597 M$* | 345 M$ |
| Prêts et crédits-bails | 62 472 M$ (+4 %) | 62 481 M$ | 60 278 M$ |
| Total des dépôts | 77 948 M$ (+4 %) | 76 608 M$ | 74 878 M$ |
| Ratio CET1 | 11,8 % | 11,8 % | 11,3 % |
| Valeur comptable tangible / action | 43,50 $ (+13 %) | 44,74 $ | 38,64 $ |
* Le T2 2026 inclut un gain de 269 M$ sur titres ; le résultat avant impôts était de 583 M$ ce trimestre-là contre 336 M$ au T3.
La qualité des actifs s'est améliorée sur tous les fronts : les prêts classés ont reculé à 2,1 Md$ (3,40 % des prêts) contre 2,4 Md$ (4,00 %), et la couverture totale des provisions s'est détendue à 1,11 % contre 1,20 % à mesure que la réserve était libérée. Un rendement moyen des actifs productifs de 4,91 % contre un taux de 1,75 % sur les dépôts et emprunts a maintenu l'écart à 2,34 %, et le rendement des fonds propres tangibles communs s'est établi à 16,2 %.
Cinq ans dans le registre : le choc des taux, absorbé
Le registre couvre les exercices 2021 à 2025 ainsi que ce trimestre. Le chiffre d'affaires total est passé de 2 911 M$ à 3 385 M$, tandis que le revenu net d'intérêts a touché un point bas à 2 430 M$ en 2024 avant de se rétablir à 2 627 M$ en 2025. Deux particularités méritent l'attention : le résultat net de 1 129 M$ de l'exercice 2021 s'appuie sur une reprise de provision de 276 M$ issue des libérations de réserves CECL, et le résultat global accumulé (AOCI) s'est effondré de +325 M$ à −3 112 M$ en 2022 à mesure que le portefeuille d'obligations accusait des pertes latentes — encore −1 941 M$ à fin 2025. Les dépôts ont culminé à 82 789 M$ en 2021 et se sont stabilisés à 75 644 M$, les emprunts à court terme ont grimpé à 10 417 M$ lors de la bousculade de 2022 et sont revenus à 3 104 M$, et l'action de préférence de série I a été remboursée en 2024. Chaque compte de résultat et bilan annuel, ainsi que les états financiers 8-K de ce trimestre, sont modélisés en Beancount vérifiable ci-dessous.
