Résultats en un coup d'œil
- Période
- FY2026Q3
- Revenus
- 4 Md $US (4 004 MUSD)
- Résultat net
- 1 Md $US (1 030 MUSD)
- Marge nette
- 25,7 %
Extrait du grand livre ouvert de State StreetVoir le grand livre en directPublication de l'émetteur (FY2026Q3)
State Street Corporation (NYSE : STT) a publié un chiffre d'affaires total de 4 004 millions de dollars au troisième trimestre 2026 — en hausse de 13 % sur un an — et un résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires de 1 030 millions de dollars, en hausse de 28 %, soit 3,69 $ par action diluée (+33 %), neuf points plus vite que les 24 % de BNY sur une base plus petite. Les revenus de commissions de 3 140 millions de dollars ont progressé de 11 %, portés par des commissions de services de 1 492 millions de dollars (+10 %) et des commissions de gestion de 797 millions de dollars (+20 %), tandis que le revenu net d'intérêts de 864 millions de dollars a progressé de 21 %, les charges d'intérêts reculant de 7 % malgré la hausse des dépôts. Les charges totales de 2 620 millions de dollars n'ont augmenté que de 8 % — 531 points de base de levier opérationnel — portant la marge avant impôts à 34,6 % contre 31,1 %, avec un ROE de 16,4 % et un ROTCE de 25,1 %. La provision a pris la forme d'une reprise de 4 millions de dollars. Les nouveaux mandats ont amplifié le dépassement : 68 millions de dollars de gains en commissions de services et 429 milliards de dollars de gains en AUC/A, dont un premier mandat Wealth Services.
L'échelle et le capital ont tous deux progressé : les actifs sous conservation et administration ont atteint 59 173 milliards de dollars (+15 %) avec 6 306 milliards de dollars sous gestion (+16 %), les dépôts ont augmenté de 37 301 millions de dollars depuis le début de l'année pour atteindre 311 651 millions de dollars, et le ratio CET1 s'établissait à 11,0 % — en baisse de 0,3 point en raison des rachats d'actions, de la hausse des actifs pondérés en fonction des risques et de la traîne d'AOCI. La restitution de capital a totalisé 651 millions de dollars (400 millions de dollars de rachats d'actions plus 251 millions de dollars de dividendes à 0,92 $ par action), et une nouvelle émission d'actions préférentielles de série L a ajouté 496 millions de dollars. En séquentiel, le trimestre est resté stable par rapport aux 4 048 millions de dollars de revenus du T2 — les revenus de commissions ayant reculé de 1,5 % à mesure que le trading de devises se normalisait après un solide deuxième trimestre — mais la trajectoire sur un an est sans ambiguïté.
Les chiffres marquants
| Indicateur | T3 2026 | T3 2025 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires total | 4 004 M$ (+13 %) | 3 545 M$ |
| Revenus de commissions | 3 140 M$ (+11 %) | 2 829 M$ |
| Commissions de services | 1 492 M$ (+10 %) | 1 357 M$ |
| Revenu net d'intérêts | 864 M$ (+21 %) | 715 M$ |
| Charges totales | 2 620 M$ (+8 %) | 2 434 M$ |
| Marge avant impôts | 34,6 % | 31,1 % |
| Résultat net, aux ordinaires | 1 030 M$ (+28 %) | 802 M$ |
| BPA dilué | 3,69 $ (+33 %) | 2,78 $ |
| ROTCE | 25,1 % | — |
| AUC/A | 59,2 T$ (+15 %) | 51,7 T$ |
| Capital restitué | 651 M$ | — |
| Ratio CET1 | 11,0 % | — |
| Dépôts* | 311 651 M$ | 274 350 M$ |
* Chiffres du bilan au 30 septembre 2026 par rapport au 31 décembre 2025.
Le chiffre d'affaires des neuf premiers mois de 11 848 millions de dollars est en hausse de 15 % et le résultat net aux ordinaires des neuf premiers mois de 2 761 millions de dollars est en hausse de 36 % — les commissions de gestion (+24 %) et le trading de devises (+24 %) croissent deux fois plus vite que le cœur de métier des services (+11 %), un glissement du mix à surveiller pour 2027. Les deux banques dépositaires ayant désormais publié, le tableau d'affichage se lit ainsi : State Street la plus forte croissance ce trimestre, BNY la franchise à plus forte marge.
Cinq ans dans le registre : la vallée de 2023 et la remontée
Le registre couvre les exercices 2021 à 2025 ainsi que ce trimestre. Le chiffre d'affaires a reculé de 12 027 millions de dollars à un creux de 11 945 millions de dollars en 2023 — 294 millions de dollars de pertes sur cession d'AFS contre une base de RNI de 2 759 millions de dollars — avant de remonter à 13 944 millions de dollars ; le résultat net aux ordinaires a suivi la même vallée, de 2 572 millions de dollars à 1 821 millions de dollars puis à 2 717 millions de dollars, le BPA dilué évoluant de 7,19 → 5,58 → 9,40. Trois éléments méritent l'attention : la rotation du portefeuille obligataire de 2022 (73 399 millions de dollars d'AFS s'effondrant à 40 579 millions de dollars tandis que les HTM absorbaient 64 700 millions de dollars), le milliard de dollars de fonds fédéraux empruntés qui n'apparaît qu'en 2023, et la rotation des actions préférentielles de D/F/G/H à G/I/J/K jusqu'à la nouvelle série L. Chaque compte de résultat et bilan annuel, ainsi que les états addenda de ce trimestre, est modélisé en Beancount vérifiable ci-dessous.
