Ergebnisse auf einen Blick
- Zeitraum
- FY2026Q3
- Umsatz
- 402 Mio. $ (402 MUSD)
- Nettoeinkommen
- -1,4 Mrd. $ (-1.357 MUSD)
- Nettomarge
- -337,6 %
Aus dem Open Ledger von AgncLive-Ledger ansehenEmittentenbericht (FY2026Q3)
AGNC Investment Corp (NASDAQ: AGNC), der Agency-Hypotheken-REIT, meldete für das dritte Quartal 2026 einen Nettoverlust von 1.357 Mio. USD bzw. 1,17 USD je Aktie — gegenüber einem Gewinn von 0,72 USD im Vorjahr. Die Mechanik ist reine mREIT-Duration: 5.015 Mio. USD unrealisierte Verluste auf Wertpapieren, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, als die Zinsen in die Höhe schnellten, teilweise ausgeglichen durch 3.301 Mio. USD an Derivategwinnen, was einem Netto-Mark-to-Market-Treffer von rund 1,7 Mrd. USD entspricht. Der umfassende Verlust für die Stammaktionäre betrug 1.542 Mio. USD bzw. 1,28 USD je Aktie, und der materielle Netto-Buchwert je Aktie fiel im Quartal um 16,9 % auf 7,13 USD — 19,7 % unter den 8,88 USD zum Jahresende. Die operative Geschichte hielt: der Nettozinsertrag verdreifachte sich nahezu im Jahresvergleich auf 402 Mio. USD, und der Netto-Spread zuzüglich Dollar-Roll-Ertrag von 0,37 USD je Aktie deckte die Dividende von 0,36 USD, begünstigt durch 153 Mio. USD an periodischen Swap-Erträgen und 28 Mio. USD an TBA-Dollar-Roll-Erträgen.
Die Bilanz wuchs trotz der Schmerzen weiter: Agency-Wertpapiere stiegen seit Jahresbeginn um 13 % auf 91,4 Mrd. USD, finanziert durch Pensionsgeschäfte, die um 13 % auf 96,7 Mrd. USD zulegten, während die Aktienanzahl durch fortgesetzte At-the-Market-Emissionen um 14 % auf 1.261,8 Mio. stieg. Die Derivateaktiva schwollen von 169 Mio. USD zum Jahresende auf 851 Mio. USD an, da das Swap-Buch tief ins Geld lief, und das eingeschränkte Bargeld stieg margenbedingt auf 1.765 Mio. USD. Die VIE-Agency- und -Schuldlinien liefen auf null, da diese Vehikel abgewickelt wurden. Die Vorzugsaktien blieben bei 1.968 Mio. USD, und die vierteljährliche Dividende von 0,36 USD — annualisiert 1,44 USD, unverändert seit 2021 — wurde erneut erklärt.
Die Schlagzeilen-Zahlen
| Kennzahl | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Nettoergebnis (Verlust) | $(1.357) Mio. | $654 Mio. | $806 Mio. |
| Netto für Stammaktionäre / je Aktie | $(1.402) Mio. / $(1,17) | $610 Mio. / $0,52 | $764 Mio. / $0,72 |
| Umfassender Verlust für Stammaktionäre / je Aktie | $(1.542) Mio. / $(1,28) | $603 Mio. / $0,52 | $825 Mio. / $0,78 |
| Nettozinsertrag | $402 Mio. (+172 %) | $305 Mio. | $148 Mio. |
| Unrealisierter FVNI-(Verlust-)Gewinn | $(5.015) Mio. | $(90) Mio. | $805 Mio. |
| Derivategwinn (-verlust) | $3.301 Mio. | $485 Mio. | $(36) Mio. |
| Spread- + Dollar-Roll-Ertrag / je Aktie | $444 Mio. / $0,37 | $462 Mio. / $0,40 | $365 Mio. / $0,35 |
| Erklärte Dividende / je Aktie | $0,36 | $0,36 | $0,36 |
| Materieller Buchwert / je Aktie | $7,13 (−16,9 %) | $8,58 | $8,28 |
| Agency-Wertpapiere | $91.394 Mio. (+20 %) | $86.784 Mio. | $76.198 Mio. |
| Pensionsgeschäfte | $96.719 Mio. (+30 %) | $89.808 Mio. | $74.152 Mio. |
| Ausstehende Aktien | 1.261,8 Mio. | 1.164,2 Mio. | 1.072,7 Mio. |
Die 444 Mio. USD an Spread-Ertrag leiten sich aus dem umfassenden Verlust von 1.542 Mio. USD ab, indem alle realisierten und unrealisierten Bewertungen herausgerechnet werden — der unrealisierte Verlust von 5.015 Mio. USD, der Derivategwinn von 3.301 Mio. USD, der unrealisierte AFS-Verlust von 140 Mio. USD — und dann die 153 Mio. USD an periodischen Swap-Erträgen wieder hinzugerechnet werden, die GAAP in den Derivatenbewertungen verbirgt. Es ist die Kennzahl, an der die Dividende ausgerichtet wird, und sie deckte die Ausschüttung mit 0,01 USD Reserve.
Fünf Jahre im Ledger: der Zinszyklus, ungesichert und gesichert
Das Ledger umfasst GJ 2021–GJ 2025 plus dieses Quartal. Der Nettozinsertrag zeichnet den Zinserhöhungszyklus nach — 1.286 Mio. USD, 965 Mio. USD, (246) Mio. USD, 18 Mio. USD, 675 Mio. USD — während das konsolidierte Nettoergebnis 749 Mio. USD, (1.190) Mio. USD, 155 Mio. USD, 863 Mio. USD, 1.670 Mio. USD beträgt. Zwei Artefakte lohnen einen Blick: der Verlust von 1.190 Mio. USD im GJ 2022 vereint 2.916 Mio. USD realisierte Veräußerungsverluste plus 3.795 Mio. USD unrealisierte Verluste gegen 4.630 Mio. USD an Derivategwinnen, und der Gewinn von 1.670 Mio. USD im GJ 2025 kehrt das Muster mit 2.733 Mio. USD unrealisierten Gewinnen um. Das Agency-Buch wuchs von 52,4 Mrd. USD auf 81,0 Mrd. USD, das Repo von 47,4 Mrd. USD auf 85,3 Mrd. USD und die Aktienanzahl von 522 Mio. auf 1.108 Mio. — die ATM-Maschine finanzierte jeden Kursrückgang. Das kumulierte Defizit vertiefte sich in jedem Jahr außer einem, von (5.214) Mio. USD auf (8.524) Mio. USD, weil die Dividenden die GAAP-Erträge weiterhin übersteigen. Jede Jahresgewinn- und -verlustrechnung und Bilanz, plus die 8-K-Abschlüsse dieses Quartals, sind unten als prüfbares Beancount modelliert.
