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Analyze financial data and metrics to evaluate business performance and health
El margen de contribución es el ingreso por ventas menos los costos variables — la cifra por unidad que determina la fijación de precios, el análisis del punto de equilibrio y las decisiones de mezcla de productos. Aprende la fórmula, en qué se diferencia del margen bruto, los errores de cálculo más comunes y los ratios típicos por industria (70-90% para software, 25-50% para manufactura).
El ROIC mide con qué eficiencia un negocio convierte deuda y capital propio en beneficio operativo después de impuestos — el NOPAT dividido entre el capital invertido. Aprende la fórmula, por qué supera al ROI y al ROE, el punto de referencia del WACC que separa a los creadores de valor de los destructores de valor, y los cinco errores de cálculo que más cometen los propietarios.
La tasa de crecimiento sostenible (SGR = tasa de retención × ROE) establece el crecimiento máximo de ingresos que una empresa puede financiar con sus propias ganancias sin nueva deuda ni capital, y la mayoría de las empresas saludables se ubican entre el 10% y el 25% anual.
El índice de cobertura de intereses (TIE) — EBIT dividido entre gastos de intereses — indica a los prestamistas cuántas veces sus ganancias operativas cubren su factura de intereses. La mayoría de los prestamistas quieren al menos 2.5–3.0; por debajo de 1.5 señala un alto riesgo de incumplimiento. Aquí se explica cómo calcularlo, dónde se queda corto y cómo mejorarlo antes de una solicitud de préstamo.
Valor Económico Agregado (EVA) = NOPAT − (WACC × capital invertido) — el beneficio que queda después de pagar a cada fuente de capital, deuda y capital propio por igual, su tasa vigente. Un ejemplo práctico, cómo estimar NOPAT y WACC, por qué el EVA evita el sesgo porcentual del ROI, y cómo los dueños de pequeñas empresas pueden usarlo para decisiones de capital.
Los ingresos de Alphabet en el T1 2026 fueron de $109.9B (+21.8% interanual), con Google Cloud acelerando a un crecimiento del 63% y una cartera de pedidos superior a $460B, pero el salto del 82% en el BPA diluido hasta $5.11 descansa en gran medida en una partida de otros ingresos de $37.7B — en su mayoría revalorizaciones no realizadas de valores de renta variable no negociables. Al excluir la ganancia de $36.9B en valores de renta variable, el BPA queda cerca de $2.76, prácticamente plano frente a los $2.81 del año anterior. Reconstruir la contabilidad de los ejercicios fiscales 2022–T1 2026 en un libro contable público de Beancount muestra exactamente dónde aterrizó la ganancia — los valores no negociables subieron de $68.7B a $106.9B, no en efectivo.
FY2025 de Amazon: $716.9 mil millones en ventas netas (+12.4%) y un récord de $77.7 mil millones en ingreso neto (+31.1%) — pero el ingreso operativo creció solo un 16.6%, con una ganancia patrimonial no operativa de $15.2 mil millones que representa $7.0 mil millones después de impuestos. AWS creció un 19.7% hasta $128.7 mil millones y generó el 57% del ingreso operativo de la empresa con el 18% de los ingresos, mientras que los PP&E aumentaron en $104.4 mil millones en un solo año. Modelado línea por línea en un libro mayor de Beancount público.
Los ingresos del segundo trimestre fiscal 2026 de Apple alcanzaron los $111.2 mil millones (+17% interanual) con márgenes en expansión en todos los segmentos geográficos, y una nueva autorización de recompra de $100 mil millones llevó las ganancias retenidas a ser positivas por primera vez desde el año fiscal 2021. Estado de resultados y balance general completos, desde el año fiscal 2021 hasta el segundo trimestre del año fiscal 2026, en un libro mayor público de Beancount.
Broadcom en el año fiscal 2025: $63.9B en ingresos (+23.9%) y un beneficio neto GAAP de $23.1B, un aumento del 292% frente a $5.9B — pero al descomponer la variación de $17.2B se observa que el crecimiento de ingresos explica solo el 72%, con aproximadamente $4.8B procedentes de una provisión fiscal que pasó a ser un beneficio de $397M, más reversiones puntuales de reestructuración y de operaciones discontinuadas. Las señales duraderas son el margen operativo de Infrastructure Software, que se recuperó al 76.8%, por encima de su nivel previo a VMware, y los ingresos por semiconductores de IA, que se prevé que casi se dupliquen hasta $8.2B. Reconstruido línea por línea en un libro contable público de Beancount, año fiscal 2021–2025.
Los ingresos de Circle en el Q1 2026 fueron de $694,1M (+20% interanual) con USDC en circulación en $77,0B, pero $405,4M — el 58,4% — se destinó a socios de distribución, dejando un margen RLDC del 41%. Los ingresos por reservas representan el 94% de los ingresos, por lo que la línea superior sigue las tasas de interés a corto plazo. Reconstruir los libros de Circle en un libro mayor público de Beancount también muestra que el FY2025 fue un año de pérdida neta (−$70M), impulsado por un cargo único de compensación por IPO de $503,4M en el Q2.
Los ingresos del tercer trimestre fiscal de 2026 de Micron aumentaron un 345.7% a $41.46 mil millones, mientras que el costo de los bienes vendidos aumentó solo un 10.5% a $6.40 mil millones, elevando el margen bruto GAAP del 37.7% al 84.6% y el ingreso neto a $28.24 mil millones — un margen basado en el precio de DRAM, no en la estructura de costos, en un negocio que registró un margen bruto negativo del 9.1% tan recientemente como en FY2023.
El primer informe anual de MiniMax como empresa cotizada muestra ingresos del año fiscal 2025 de $79.0M (+158.9% interanual) y un margen bruto que sube al 25.4%, junto a una pérdida neta según IFRS de $1.87B — pero $1.59B de esa pérdida es una remedición no monetaria a valor razonable de acciones preferentes convertibles y redimibles que se convirtieron en capital en la cotización en Hong Kong del 9 de enero de 2026. La pérdida neta ajustada creció solo un 2.7%, de $244.2M a $250.9M. Un libro mayor público de Beancount de los años fiscales 2022–2025 muestra exactamente dónde se encuentra la pérdida contable y por qué desaparece en el año fiscal 2026.
