Resultados de un vistazo
- Período
- FY2026Q3
- Ingresos
- 1172,6 M US$ (1172,6 MUSD)
- Beneficio neto
- 220,9 M US$ (220,9 MUSD)
- Margen neto
- 18,8 %
Del Libro Mayor Abierto de AllegionVer el libro mayor en vivoDeclaración del emisor (FY2026Q3)
Allegion plc (NYSE: ALLE), el fabricante con sede en Dublín de cerraduras y hardware de acceso, reportó ingresos netos del tercer trimestre de 2026 de \$1,172.6 millones, un 9.6% más interanual (7.2% orgánico), con una ganancia diluida por acción de \$2.59, un 18.8% más. El EPS ajustado de \$2.60, un 13.0% más, superó el consenso de ~\$2.50. El margen operativo se expandió a 24.3% desde 21.8%, y la dirección elevó las perspectivas para el año completo en todos los frentes: crecimiento de ingresos reportado de 9.5–10.5% y EPS ajustado de \$9.05–9.10. El motor, como siempre, es el negocio no residencial en América — con un crecimiento orgánico de dígitos bajos-dobles por volumen y precio.
Una partida merece un asterisco antes de la celebración: la ganancia operativa reportada incluye un beneficio de \$19.9 millones por reembolsos de aranceles de la IEEPA (más \$0.9 millones de ingresos por intereses relacionados), excluidos de las cifras ajustadas. Si se quita, la superación operativa sigue siendo real — la ganancia operativa ajustada subió 12.5% a \$289.7 millones — pero aproximadamente el 40% del aumento reportado de \$50.8 millones provino de un cheque del gobierno de EE. UU., no de vender más cerraduras.
Las cifras principales
| Métrica | Q3 2026 | Q3 2025 | 9M 2026 | 9M 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos | \$1,172.6M | \$1,070.2M | \$3,357.7M | \$3,034.1M |
| Crecimiento orgánico | 7.2% | — | — | — |
| Ganancia operativa | \$284.6M | \$233.8M | \$734.6M | \$649.9M |
| Margen operativo | 24.3% | 21.8% | 21.9% | 21.4% |
| Margen operativo ajustado | 24.7% | 24.1% | — | — |
| Ganancia neta | \$220.9M | \$188.4M | \$543.6M | \$496.3M |
| EPS diluido | \$2.59 | \$2.18 | \$6.33 | \$5.73 |
| EPS diluido ajustado | \$2.60 | \$2.30 | — | — |
| Tasa impositiva efectiva | 17.5% | 9.8% | — | — |
La línea impositiva es el viento en contra silencioso del trimestre: la tasa efectiva casi se duplicó a 17.5% desde el inusualmente bajo 9.8% del año pasado (ajustada: 17.5% vs 14.9%). Que el EPS haya crecido 19% de todos modos dice mucho sobre el apalancamiento operativo — crecimiento de volumen más realización de precios frente a una base de costos comerciales en gran medida fija.
América florece, Internacional se estanca
La división por segmentos es toda la historia en miniatura:
- América los ingresos subieron 11.7% (9.1% orgánico), con el segmento no residencial al alza de dígitos bajos-dobles por volumen y precio y el residencial al alza de dígitos medios solo por precio. El margen operativo ajustado alcanzó 30.1%, 20 puntos básicos más, ya que el apalancamiento de volumen y la productividad compensaron con creces un lastre de 40 puntos básicos por adquisiciones.
- Internacional los ingresos subieron 1.8% pero cayeron 0.2% orgánico, ya que las caídas de volumen superaron las ganancias de precio. El margen ajustado bajó 40 puntos básicos a 13.9% por desapalancamiento de volumen y mix desfavorable.
Un negocio con margen del 30% emparejado con un negocio con margen del 14%: la franquicia de América financia todo, e Internacional sigue siendo el cambio de rumbo que no ha llegado.
Efectivo, recompras y el balance
El flujo de caja disponible en lo que va del año alcanzó \$539.4 millones, \$54.2 millones más, y la compañía devolvió \$166 millones en el trimestre — \$120 millones en recompras (0.8 millones de acciones) más \$46 millones en dividendos a \$0.55 por acción. El balance cerró el trimestre con \$388.1 millones en efectivo frente a \$2,032.0 millones de deuda, y plusvalía más intangibles de \$2,724.6 millones — la mitad de la base de activos, el residuo de una década de adquisiciones en acceso electrónico. Ese apetito de adquisiciones es también la razón por la que el EPS ajustado se sitúa ~\$0.60 por acción por encima del GAAP solo por amortización.
Perspectivas elevadas — con los reembolsos de aranceles haciendo parte del trabajo
Las perspectivas elevadas para el año completo contemplan un crecimiento de ingresos reportado de 9.5–10.5% (5.0–6.0% orgánico), EPS ajustado de \$9.05–9.10 y EPS reportado de \$8.35–8.40 — la diferencia de \$0.70 corresponde a amortización de adquisiciones (\$0.60), reestructuración y M&A (\$0.28), compensada en parte por un beneficio de \$0.18 por reembolso de aranceles. La dirección sigue esperando un flujo de caja disponible del 85–95% de la ganancia neta ajustada. La guía asume una tasa impositiva ajustada del 18–19% y ~85.6 millones de acciones diluidas.
Cinco años de capitalización compuesta en el libro mayor
Los seis años ahora en el libro mayor abierto muestran un capitalizador constante: los ingresos subieron de \$2,867.4 millones en 2021 a \$4,067.3 millones en 2025, mientras la ganancia neta creció de \$483.3 millones a \$643.8 millones — con márgenes operativos expandiéndose de 18.5% a 21.1% en el camino. Cada estado de resultados anual y balance general, más los estados condensados de este trimestre, está modelado como Beancount examinable a continuación.
