Резултати с един поглед
- Период
- FY2026Q3
- Приходи
- 402 млн. щ.д. (402 MUSD)
- Нетна печалба
- -1,4 млрд. щ.д. (-1357 MUSD)
- Нетен марж
- -337,6%
От отворената книга на AgncВижте живата книгаПодадена документация от емитента (FY2026Q3)
AGNC Investment Corp (NASDAQ: AGNC), агенционният ипотечен REIT, отчете нетна загуба за третото тримесечие на 2026 г. от $1,357 милиона, или $(1.17) на акция — спрямо доход от $0.72 преди година. Механиката е чиста mREIT дюрация: $5,015 милиона нереализирани загуби по ценни книжа, оценявани по справедлива стойност през нетния доход, докато лихвите скочиха, частично компенсирани от $3,301 милиона печалби от деривати, за нетен удар от оценка по пазарна стойност от около $1.7 милиарда. Всеобхватната загуба за обикновените акционери беше $(1,542) милиона, или $(1.28) на акция, а материалната нетна балансова стойност на акция се срина с 16.9% през тримесечието до $7.13 — с 19.7% по-ниско от $8.88 в края на годината. Оперативната история се задържа: нетният лихвен доход почти се утрои на годишна база до $402 милиона, а нетният спред плюс доходът от доларови ролове от $0.37 на акция покри дивидента от $0.36, подпомогнат от $153 милиона периодичен доход от суапове и $28 милиона доход от TBA доларови ролове.
Балансът продължи да расте въпреки болката: агенционните ценни книжа нараснаха с 13% от началото на годината до $91.4 милиарда, финансирани от споразумения за обратно изкупуване, нараснали с 13% до $96.7 милиарда, като броят на акциите се увеличи с 14% до 1,261.8 милиона чрез продължаваща емисия на пазара. Активите по деривати набъбнаха до $851 милиона от $169 милиона в края на годината, тъй като суаповият портфейл навлезе дълбоко в печалба, а ограничените парични средства се увеличиха до $1,765 милиона заради маржин. Редовете за VIE агенция и дълг се сведоха до нула, тъй като тези структури се прекратиха. Привилегированите акции се задържаха на $1,968 милиона, а тримесечният дивидент от $0.36 — $1.44 годишно, непроменен от 2021 г. — беше обявен отново.
Основните числа
| Показател | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Нетен доход (загуба) | $(1,357)M | $654M | $806M |
| Нетен за обикновените акции / на акция | $(1,402)M / $(1.17) | $610M / $0.52 | $764M / $0.72 |
| Всеобхватна загуба за обикновените акции / на акция | $(1,542)M / $(1.28) | $603M / $0.52 | $825M / $0.78 |
| Нетен лихвен доход | $402M (+172%) | $305M | $148M |
| Нереализирана FVNI (загуба) печалба | $(5,015)M | $(90)M | $805M |
| Печалба (загуба) от деривати | $3,301M | $485M | $(36)M |
| Доход от спред + доларови ролове / на акция | $444M / $0.37 | $462M / $0.40 | $365M / $0.35 |
| Обявен дивидент / на акция | $0.36 | $0.36 | $0.36 |
| Материална балансова стойност / на акция | $7.13 (−16.9%) | $8.58 | $8.28 |
| Агенционни ценни книжа | $91,394M (+20%) | $86,784M | $76,198M |
| Споразумения за обратно изкупуване | $96,719M (+30%) | $89,808M | $74,152M |
| Акции в обращение | 1,261.8M | 1,164.2M | 1,072.7M |
Доходът от спред от $444 милиона се съгласува от всеобхватната загуба от $(1,542) милиона чрез премахване на всички реализирани и нереализирани оценки — нереализираната загуба от $5,015 милиона, печалбата от деривати от $3,301 милиона, нереализираната загуба по AFS от $140 милиона — след което се добавя обратно $153 милиона периодичен доход от суапове, който GAAP погребва в оценките на дериватите. Това е числото, спрямо което се управлява дивидентът, и то покри изплащането с $0.01 в повече.
Пет години в счетоводната книга: лихвеният цикъл, нехеджиран и хеджиран
Книгата обхваща FY2021–FY2025 плюс това тримесечие. Нетният лихвен доход проследява цикъла на повишаване на лихвите — $1,286 милиона, $965 милиона, $(246) милиона, $18 милиона, $675 милиона — докато консолидираният нетен доход показва $749 милиона, $(1,190) милиона, $155 милиона, $863 милиона, $1,670 милиона. Два артефакта заслужават внимание: загубата от $1,190 милиона за FY2022 съдържа $2,916 милиона реализирани загуби от продажби плюс $3,795 милиона нереализирани загуби срещу $4,630 милиона печалби от деривати, а печалбата от $1,670 милиона за FY2025 обръща модела с $2,733 милиона нереализирани печалби. Агенционният портфейл нарасна от $52.4 милиарда до $81.0 милиарда, репото от $47.4 милиарда до $85.3 милиарда, а броят на акциите от 522 милиона до 1,108 милиона — ATM машината финансира всяко понижение. Натрупаният дефицит се задълбочаваше всяка година освен една, от $(5,214) милиона до $(8,524) милиона, защото дивидентите продължават да надвишават дохода по GAAP. Всеки годишен отчет за доходите и баланс, плюс отчетите от 8-K за това тримесечие, са моделирани като проверим Beancount по-долу.
