Підсумки результатів
- Період
- FY2026Q3
- Дохід
- 402 млн USD (402 MUSD)
- Чистий прибуток
- -1,4 млрд USD (-1 357 MUSD)
- Чиста маржа
- -337,6%
З відкритої книги AgncПереглянути живу книгуЗвіт емітента (FY2026Q3)
AGNC Investment Corp (NASDAQ: AGNC), агентський іпотечний REIT, повідомив про чистий збиток за третій квартал 2026 року в розмірі $1 357 млн, або $(1,17) на акцію — проти доходу $0,72 рік тому. Механіка — це чиста дюрація mREIT: $5 015 млн нереалізованих збитків за цінними паперами, оціненими за справедливою вартістю через чистий дохід, коли ставки різко зросли, частково компенсовані $3 301 млн прибутку від деривативів, що дає чистий удар переоцінки за ринком близько $1,7 млрд. Сукупний збиток для власників звичайних акцій становив $(1 542) млн, або $(1,28) на акцію, а матеріальна чиста балансова вартість на акцію впала на 16,9% за квартал до $7,13 — на 19,7% нижче від $8,88 на кінець року. Операційна історія втрималася: чистий процентний дохід майже потроївся рік до року до $402 млн, а чистий спред плюс дохід від доларових ролів у розмірі $0,37 на акцію покрив дивіденд $0,36, чому сприяли $153 млн періодичного доходу від свопів і $28 млн доходу від доларових ролів TBA.
Баланс продовжував зростати попри біль: агентські цінні папери зросли на 13% з початку року до $91,4 млрд, фінансуючись за допомогою угод зворотного викупу, що зросли на 13% до $96,7 млрд, а кількість акцій зросла на 14% до 1 261,8 млн завдяки продовженню емісії на ринку (at-the-market). Активи деривативів зросли до $851 млн з $169 млн на кінець року, оскільки своп-книга пішла глибоко в гроші, а обмежені грошові кошти зросли до $1 765 млн через маржу. Рядки VIE агентських та боргових зобов'язань знизилися до нуля, оскільки ці структури були згорнуті. Привілейовані акції залишилися на рівні $1 968 млн, а квартальний дивіденд $0,36 — $1,44 у річному вимірі, незмінний з 2021 року — був оголошений знову.
Головні цифри
| Показник | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Чистий дохід (збиток) | $(1 357) млн | $654 млн | $806 млн |
| Чистий до звичайних / на акцію | $(1 402) млн / $(1,17) | $610 млн / $0,52 | $764 млн / $0,72 |
| Сукупний збиток для звичайних / на акцію | $(1 542) млн / $(1,28) | $603 млн / $0,52 | $825 млн / $0,78 |
| Чистий процентний дохід | $402 млн (+172%) | $305 млн | $148 млн |
| Нереалізований FVNI (збиток) прибуток | $(5 015) млн | $(90) млн | $805 млн |
| Прибуток (збиток) від деривативів | $3 301 млн | $485 млн | $(36) млн |
| Спред + дохід від доларових ролів / на акцію | $444 млн / $0,37 | $462 млн / $0,40 | $365 млн / $0,35 |
| Оголошений дивіденд / на акцію | $0,36 | $0,36 | $0,36 |
| Матеріальна балансова вартість / на акцію | $7,13 (−16,9%) | $8,58 | $8,28 |
| Агентські цінні папери | $91 394 млн (+20%) | $86 784 млн | $76 198 млн |
| Угоди зворотного викупу | $96 719 млн (+30%) | $89 808 млн | $74 152 млн |
| Акції в обігу | 1 261,8 млн | 1 164,2 млн | 1 072,7 млн |
$444 млн спред-доходу узгоджуються з $(1 542) млн сукупного збитку шляхом виключення всіх реалізованих і нереалізованих переоцінок — $5 015 млн нереалізованого збитку, $3 301 млн прибутку від деривативів, $140 млн нереалізованого збитку AFS — потім додавання назад $153 млн періодичного доходу від свопів, який GAAP ховає в переоцінках деривативів. Це число, за яким управляють дивідендом, і воно покрило виплату із запасом $0,01.
П'ять років у реєстрі: цикл ставок, нехеджований і хеджований
Реєстр охоплює FY2021–FY2025 плюс цей квартал. Чистий процентний дохід простежує цикл підвищення ставок — $1 286 млн, $965 млн, $(246) млн, $18 млн, $675 млн — тоді як консолідований чистий дохід становить $749 млн, $(1 190) млн, $155 млн, $863 млн, $1 670 млн. Два артефакти варті уваги: збиток FY2022 у $1 190 млн містить $2 916 млн реалізованих збитків від продажів плюс $3 795 млн нереалізованих збитків проти $4 630 млн прибутку від деривативів, а прибуток FY2025 у $1 670 млн перевертає картину з $2 733 млн нереалізованого прибутку. Агентська книга зросла з $52,4 млрд до $81,0 млрд, репо — з $47,4 млрд до $85,3 млрд, а кількість акцій — з 522 млн до 1 108 млн — банкоматна машина фінансувала кожен спад. Нерозподілений дефіцит поглиблювався щороку, крім одного, з $(5 214) млн до $(8 524) млн, оскільки дивіденди продовжують перевищувати дохід за GAAP. Кожен річний звіт про доходи та баланс, а також звіти 8-K цього кварталу, змодельовані як досліджуваний Beancount нижче.
