Результаты на первый взгляд
- Период
- FY2026Q3
- Выручка
- 2,3 млрд $ (2 332 MUSD)
- Чистая прибыль
- 401 млн $ (401 MUSD)
- Чистая маржа
- 17,2 %
Из открытой бухгалтерской книги компании Ally FinancialПросмотреть живую книгуОтчёт эмитента (FY2026Q3)
Ally Financial (NYSE: ALLY), банк автокредитования и цифровых услуг, сообщил о прибыли на акцию по GAAP за третий квартал 2026 года в размере $1,30, что на 10% больше в годовом исчислении, при скорректированной EPS $1,34, рост на 16%. Прибыль до налогообложения в размере $567 млн выросла на 11%, рентабельность капитала достигла 12,1%, а базовый ROTCE — 13,1%, рост на 80 базисных пунктов. Структура квартала — это классическое автокредитование на поздней стадии цикла, выполненное хорошо: рекордный объем заявок (4,8 млн, рост на 20%), обеспечивший $12,9 млрд выдач, рост на 10%, при доходности по выданным кредитам 9,44%, причем 44% объема пришлось на высший кредитный уровень. Широта позволяет Ally быть избирательной; избирательность удерживает списания на уровне 189 базисных пунктов, рост всего на 1 базисный пункт.
Цифра, требующая второго взгляда, — это резерв: $529 млн, рост на 27% в годовом исчислении при росте кредитного портфеля на 10%. Отчасти это арифметика роста — новые кредиты требуют новых резервов, — но это также стоимость вызревания кредитов 2026 года. Чистый процентный доход в размере $1 748 млн (+10%) с запасом поглотил его в этом квартале, а чистая процентная маржа без учета OID расширилась до 3,66%, рост на 11 базисных пунктов в годовом исчислении.
Ключевые показатели
| Показатель | Q3 2026 | Q3 2025 | Q2 2026 |
|---|---|---|---|
| Общая чистая выручка | $2 332 млн | $2 168 млн | $2 286 млн |
| Чистый процентный доход | $1 748 млн | $1 584 млн | $1 684 млн |
| Прочие доходы | $584 млн | $584 млн | $602 млн |
| Резерв на кредитные убытки | $529 млн | $415 млн | $430 млн |
| Непроцентные расходы | $1 236 млн | $1 240 млн | $1 319 млн |
| Прибыль до налогообложения | $567 млн | $513 млн | $537 млн |
| Чистая прибыль, причитающаяся обыкновенным акционерам | $401 млн | $371 млн | $367 млн |
| EPS по GAAP | $1,30 | — | $1,18 |
| Скорректированная EPS | $1,34 | — | — |
| ROE / базовый ROTCE | 12,1% / 13,1% | — | — |
Расходы заслуживают признания: непроцентные расходы в размере $1 236 млн фактически снизились в годовом исчислении, несмотря на рост выдач на 10% — положительный операционный рычаг, то, что акционеры действительно покупают. Расходы на оплату труда снизились на 1%, тогда как прочие операционные расходы выросли всего на 1%.
Депозитная франшиза: 70 кварталов и счет продолжается
Ally Bank увеличил число розничных клиентов 70-й квартал подряд до 3,6 млн, удерживая $142 млрд розничных депозитов — 92% застрахованных FDIC, финансирующих 86% баланса из основных депозитов. Общие депозиты в размере $155,8 млрд финансируют портфель финансовой дебиторской задолженности в $148,0 млрд с запасом. В сентябре появилась программа "Loyally" — безкомиссионная программа вознаграждений, нацеленная на углубление именно этих отношений. В среде процентных ставок, где каждый банк заново усвоил, что у депозитов есть бета, ориентированное на удержание предложение Ally с ставкой плюс ценностью и есть ров — а CET1 на уровне 10,2% оставляет пространство для возврата капитала: $178 млн обратного выкупа в этом квартале плюс дивиденд $0,35 за четвертый квартал.
Corporate Finance тихо заработал 22% ROE на портфеле в $15,8 млрд, удерживаемом для инвестиций, с проблемными кредитами ниже 1%. Страхование собрало $388 млн премий, рост на 1%.
Цикл в реестре: от $3 млрд к дну и обратно
Шесть лет, теперь находящихся в открытом реестре, показывают полный кредитный цикл: чистая прибыль, причитающаяся обыкновенным акционерам, достигла пика в $3 003 млн в 2021 году на высвобождении резервов, снизилась до $558 млн к 2024 году по мере нормализации резервов и восстановилась до $742 млн в 2025 году — при этом 2026 год идет еще выше. Каждый годовой отчет о прибылях и убытках и баланс, а также сжатые отчеты этого квартала, смоделированы как проверяемый Beancount ниже.
