Résultats en un coup d'œil
- Période
- FY2026Q3
- Revenus
- 7,9 Md $US (7 948 MUSD)
- Résultat net
- 2,1 Md $US (2 095 MUSD)
- Marge nette
- 26,4 %
Extrait du grand livre ouvert de Us BancorpVoir le grand livre en directPublication de l'émetteur (FY2026Q3)
U.S. Bancorp (NYSE : USB), la super-régionale de Minneapolis, a publié pour le troisième trimestre 2026 un résultat dilué par action de 1,34 $, en hausse de 9,8 % sur un an, sur ce que la société qualifie de produit net record de 7 970 millions de dollars (équivalent imposable ; 7 948 millions en normes GAAP), en hausse de 8,7 %. Les deux moteurs ont tourné : le produit net d'intérêts a progressé de 5,8 % à 4 468 millions de dollars, la marge gagnant 9 points de base à 2,84 %, et les revenus de commissions ont augmenté de 14,9 % — tirés par les revenus des marchés de capitaux, en hausse de 69,3 % à 640 millions de dollars grâce au premier trimestre complet d'intégration de BTIG. L'accord BTIG joue dans les deux sens sur le trimestre : il a aussi alourdi les charges de personnel et les effectifs, portant les charges hors intérêts à 4 493 millions de dollars (+7,1 %), mais les revenus ont tout de même dépassé les coûts, avec un levier opérationnel positif de 240 points de base et un coefficient d'exploitation amélioré à 55,9 %.
Le crédit est resté le point fort discret. La provision de 654 millions de dollars semble en hausse de 14,5 %, mais 135 millions couvrent des prêts nouvellement acquis ; le taux de pertes nettes sur créances s'est en réalité amélioré à 0,51 % contre 0,56 % un an plus tôt, les actifs non performants ont reculé à 0,32 % des prêts, et la provision pour pertes couvre 1,97 % des prêts. Les fonds propres restent stables avec un ratio CET1 de 10,8 % et un rendement des fonds propres corporels de 18,5 %, et le trimestre a financé un dividende de 0,54 $, contre 0,52 $ — sans aucun rachat d'actions, la pause du programme de rachat se traduisant par un nombre d'actions stable à 1 558 millions. La directrice générale Gunjan Kedia a souligné « un nouveau trimestre de dépôts de détail record » ainsi que des lancements de produits et de cartes pour les petites entreprises, plus un pilote en production de stablecoin USBDC transférant de la valeur sur la blockchain Stellar entre des entités de U.S. Bank en Amérique du Nord et en Europe.
Les chiffres clés
| Indicateur | T3 2026 | T2 2026 | T3 2025 |
|---|---|---|---|
| Produit net total (TE) | 7 970 M$ | 7 712 M$ | 7 329 M$ |
| Produit net d'intérêts (GAAP) | 4 468 M$ | 4 361 M$ | 4 222 M$ |
| Produits hors intérêts | 3 480 M$ | 3 325 M$ | 3 078 M$ |
| Revenus des marchés de capitaux | 640 M$ | 512 M$ | 378 M$ |
| Provision | 654 M$ | 538 M$ | 571 M$ |
| Charges hors intérêts | 4 493 M$ | 4 428 M$ | 4 197 M$ |
| Résultat net attribuable aux actions ordinaires | 2 095 M$ | 2 098 M$ | 1 893 M$ |
| BPA dilué | 1,34 $ | 1,35 $ | 1,22 $ |
| Marge nette d'intérêts | 2,84 % | 2,79 % | 2,75 % |
| Coefficient d'exploitation | 55,9 % | 57,1 % | 57,2 % |
| Rendement des fonds propres corporels | 18,5 % | 18,7 % | 18,6 % |
| Ratio CET1 | 10,8 % | 10,8 % | 10,9 % |
| Taux de pertes nettes sur créances | 0,51 % | 0,53 % | 0,56 % |
Les prêts en fin de période de 415,2 milliards de dollars ont progressé de 8,6 % sur un an — les prêts commerciaux de 12,6 % et les cartes de 14,1 % — tandis que les dépôts de 531,7 milliards de dollars ont augmenté de 1,1 %, les dépôts d'épargne (+26,2 %) compensant une diminution de 19,3 % des dépôts à terme plus coûteux. La valeur comptable corporelle par action est passée de 27,84 $ à 29,34 $ sur un an.
Cinq ans dans le registre : Union Bank digérée, la banque cœur qui se bonifie
Le registre couvre les exercices 2021 à 2025 ainsi que ce trimestre, et l'acquisition d'Union Bank en décembre 2022 en constitue la ligne de fracture : les prêts passent de 312,0 milliards à 388,2 milliards de dollars à cette occasion, et des charges de fusion/intégration de 329 millions, 1 009 millions et 155 millions de dollars traversent les exercices 2022 à 2024. Les résultats retracent cette digestion — un BPA dilué de 5,10 $ au pic de reprises de provisions de 2021, un creux à 3,27 $ en 2023, puis 3,79 $ et 4,62 $ à mesure que la banque combinée se bonifie — tandis que le déficit d'AOCI se résorbe de (11 407) millions à (6 987) millions de dollars. Chaque compte de résultat et bilan annuel, ainsi que les états financiers complets de ce trimestre, sont modélisés en Beancount vérifiable ci-dessous.
