Résultats en un coup d'œil
- Période
- FY2026Q3
- Revenus
- 0 $US (0 MUSD)
- Résultat net
- -84,5 M $US (-84,477 MUSD)
Extrait du grand livre ouvert de QuantumscapeVoir le grand livre en directPublication de l'émetteur (FY2026Q3)
QuantumScape (NYSE : QS), le fabricant de batteries à électrolyte solide, a publié une perte nette de 84,5 millions de dollars au troisième trimestre 2026, soit (0,14) dollar par action — en baisse de 20 % par rapport aux 105,8 millions de dollars d'il y a un an. Sans encore de chiffre d'affaires GAAP, le véritable indicateur du trimestre est la facturation clients de 9,8 millions de dollars — en deçà des 10,8 millions du T2, irrégulière par nature puisque la métrique compte les factures émises indépendamment de leur traitement comptable. La valeur provient de l'échantillonnage pilote Eagle Line, y compris les premières facturations au titre de l'accord de développement conjoint avec Honda signé en juin, ainsi qu'un nouvel accord signé avec un autre constructeur automobile. La R&D a reculé de 20 % à 73,9 millions de dollars, les charges d'exploitation sont tombées à 92,4 millions de dollars, et la perte d'EBITDA ajusté de 60,7 millions de dollars est conforme aux attentes.
Le jalon qui compte, c'est la fabrication. Le pilote Eagle Line, inauguré en février, est désormais le fer de lance de l'échantillonnage clients — et QS a annoncé un partenariat avec le groupe allemand Muehlbauer pour équiper une ligne de cellules prévue de 100 MWh, la première production de masse à l'échelle commerciale des cellules QS, visant un début de production en 2028. Les prévisions pour l'ensemble de l'année ont été réitérées sur les deux volets : une perte d'EBITDA ajusté de 250 à 275 millions de dollars et des capex de 27 à 37 millions de dollars. Le bilan finance tout cela : 819,8 millions de dollars de trésorerie et de titres négociables, une consommation de trésorerie opérationnelle sur neuf mois ramenée à 171,3 millions de dollars contre 186,3 millions, et surtout zéro émission au fil de l'eau (at-the-market) cette année après 268,7 millions de dollars levés au cours des neuf premiers mois de 2025.
Les chiffres clés
| Indicateur | T3 2026 | T2 2026 | T3 2025 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires GAAP | 0 $ | 0 $ | 0 $ |
| Facturation clients | 9,8 M$ | 10,8 M$ | — |
| Charges de R&D | 73,9 M$ | 82,5 M$ | 92,1 M$ |
| Total des charges d'exploitation | 92,4 M$ | 106,1 M$ | 115,0 M$ |
| Perte nette | 84,5 M$ | 98,2 M$ | 105,8 M$ |
| Perte d'EBITDA ajusté | 60,7 M$ | 64,2 M$ | — |
| BPA dilué | (0,14) $ | (0,16) $ | (0,18) $ |
| Trésorerie + titres négociables | 819,8 M$ | 859,0 M$ | 1 003,7 M$ |
| Actions diluées (moyenne) | 620,6 M | 617,1 M | 588,7 M |
La consommation de trésorerie opérationnelle de 171,3 millions de dollars sur neuf mois plus 19,0 millions de dollars de capex ont été partiellement compensées par 28,9 millions de dollars de trésorerie liée aux accords de collaboration, laissant le matelas de liquidités de 819,8 millions de dollars en baisse de 151,0 millions de dollars depuis le début de l'année. Le produit d'intérêts de 8,1 millions de dollars sur le portefeuille de titres couvre désormais près de la moitié de la ligne des frais généraux et administratifs.
Cinq ans dans le registre : 1,9 Md$ de pertes à la poursuite de la cellule à électrolyte solide
Le registre couvre les exercices 2021 à 2025 ainsi que ce trimestre. L'histoire n'est que combustion de trésorerie et levées de fonds : des pertes nettes cumulées d'environ 1,8 milliard de dollars, une R&D culminant à 383,0 millions de dollars en 2024 avant le repli de cette année, et un capital d'apport supplémentaire passant de 3,6 milliards à 5,0 milliards de dollars à mesure que les levées finançaient la construction de l'Eagle Line. Deux artefacts méritent le détour : la minuscule perte de 46,0 millions de dollars de l'exercice 2021 est embellie par un gain de juste valeur de 168,7 millions de dollars sur les bons de souscription SPAC, et l'intérêt non contrôlant rachetable issu de la coentreprise figure en mezzanine jusqu'à l'exercice 2023 avant de disparaître en 2024. Chaque compte de résultat et bilan annuel, ainsi que les états financiers du formulaire 10-Q de ce trimestre, sont modélisés en Beancount vérifiable ci-dessous.
