Durante casi una década, los planificadores patrimoniales experimentados trabajaron contra reloj. La exención vitalicia que se duplicó bajo la reforma fiscal de 2017 expiraría a finales de 2025, y las previsiones indicaban que volvería a bajar a aproximadamente 7 millones de dólares por persona, casi la mitad de su valor actual. Los clientes adinerados se apresuraron a financiar fideicomisos irrevocables. Los abogados programaron reuniones de fin de semana. Prácticas enteras de planificación sucesoria se reconstruyeron en torno a lo que la industria llamó "el precipicio".
Entonces, el precipicio desapareció. La Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA), firmada a mediados de 2025, elevó la exención federal de los impuestos sobre sucesiones, donaciones y transferencias con salto de generación (GST) a 15 millones de dólares por individuo a partir del 1 de enero de 2026, indexada a la inflación a partir de 2027, sin una cláusula de extinción programada. Para las parejas, eso representa 30 millones de dólares protegidos de los impuestos federales de transferencia. La tasa máxima del 40 por ciento se mantiene, y la exclusión anual de donaciones asciende gradualmente a 19,000 dólares por beneficiario.
Si pasó los últimos tres años planificando en función de un precipicio, esto no es una señal para retirarse. Es una señal para reconstruir su plan para un mundo donde la exención es permanente, y donde las estrategias que adoptó bajo supuestos diferentes pueden ya no ser las adecuadas.
Lo que dice realmente la nueva ley
Si eliminamos el lenguaje publicitario, las nuevas reglas se reducen a un pequeño número de cambios estructurales. Son enormemente importantes, pero no son complicados.
- Exención unificada de 15 millones de dólares por individuo. Esta exención única cubre las donaciones gravables en vida y el impuesto sobre sucesiones. Las donaciones en vida que exceden la exclusión anual consumen esta cifra; lo que quede al fallecer protege su patrimonio.
- 30 millones de dólares para parejas casadas. A través de la portabilidad —que aún requiere la presentación oportuna del Formulario 706—, el cónyuge supérstite puede reclamar la exención no utilizada del cónyuge fallecido (DSUE).
- Exención de GST de 15 millones de dólares por individuo. Esta exención separada protege las transferencias a nietos y generaciones más remotas del impuesto adicional del 40 por ciento sobre transferencias con salto de generación. Crucialmente, la exención de GST no es portable entre cónyuges. Si su cónyuge fallece sin asignar su exención de GST, esta se pierde.
- La indexación por inflación comienza en 2027. La cifra de 2026 es de 15 millones fijos; los años siguientes se ajustarán al alza utilizando 2025 como año base.
- La tasa máxima del 40 por ciento no cambia para los montos que superen la exención.
- La exclusión anual por donación aumenta a 19,000 dólares por beneficiario en 2026 (38,000 dólares para donaciones conjuntas de parejas casadas).
Lo que ha desaparecido es la reversión inminente. Lo que se mantiene es todo lo demás: las mismas estructuras de fideicomiso, las mismas tasas de referencia de la Sección 7520, la misma doctrina de fideicomisos recíprocos y el mismo papeleo del Formulario 709. La permanencia simplifica el plazo; no simplifica la técnica.
Por qué el plan que construyó para el precipicio puede necesitar una reconstrucción
Muchas familias de alto patrimonio pasaron 2023, 2024 y 2025 realizando una o más de las siguientes acciones: adelantar donaciones en vida a fideicomisos de acceso vitalicio para el cónyuge (SLAT), financiar fideicomisos de dinastía para asegurar la exención de GST, ejecutar estrategias agresivas de fideicomisos de anualidad retenida por el otorgante (GRAT) y aceptar concesiones que no habrían aceptado de no existir un plazo estricto.
Esa urgencia era racional. También resultó costosa en aspectos que ahora conviene revisar:
- Pérdida del incremento de la base (step-up in basis). Las donaciones en vida conllevan la base de costo del donante. El beneficiario (o el fideicomiso) hereda la ganancia no realizada. Los activos mantenidos hasta el fallecimiento reciben un incremento de la base al valor justo de mercado. Para activos revalorizados —acciones concentradas, acciones de fundadores, bienes raíces—, donar en 2024 puede haber ahorrado un 40 por ciento en impuestos de transferencia, pero a costa de un 23.8 por ciento en impuestos sobre ganancias de capital para un beneficiario que decida vender. Las cuentas solo salen cuando la apreciación esperada a largo plazo supera el costo de la base.
- Bloqueo de liquidez. Los activos en un fideicomiso irrevocable no están disponibles para el donante. Las familias que agotaron casi toda la exención para aprovechar el beneficio de "úselo o piérdalo" ahora poseen menos de su propio balance de lo que desearían.
- Exposición a la doctrina de fideicomisos recíprocos. Las parejas que crearon dos SLAT demasiado similares pueden tener un defecto estructural que el IRS puede deshacer bajo la doctrina de fideicomisos recíprocos, reintegrando los activos a ambos patrimonios.
Nada de esto significa que la planificación pasada fuera incorrecta. Significa que los supuestos han cambiado, y el siguiente conjunto de decisiones debe reflejar la nueva realidad: no hay una fecha límite, pero todavía existen razones muy reales para utilizar la exención de manera reflexiva.
Recalibración de los SLAT bajo una exención permanente
El SLAT sigue siendo la herramienta principal para parejas casadas que desean utilizar la exención preservando el acceso indirecto a través del cónyuge. De la permanencia de la ley se derivan dos cambios en su forma de pensar.
Ya no es necesario usarlo todo a la vez. Antes de la OBBBA, el argumento para financiar un SLAT hasta el límite total de la exención era que cualquier cantidad no utilizada desaparecería con el precipicio fiscal. Ese argumento ya no existe. Financiar un SLAT hasta un nivel cómodo —digamos, de 5 a 10 millones de dólares por cónyuge— y preservar el resto para un uso posterior, o para activos que crezcan dentro de la exención, es ahora un plan defendible.
Diferenciar los SLAT es ahora más importante, no menos. Debido a que la permanencia elimina la presión del tiempo, no hay excusa para tener dos fideicomisos idénticos creados el mismo día. Para evitar un ataque basado en la doctrina de fideicomisos recíprocos, los dos fideicomisos deben diferir en múltiples dimensiones, no solo en una:
- Cronología: Ejecute los fideicomisos con meses de diferencia —idealmente un año— y con diferentes eventos de financiación.
- Estructura del fiduciario: Utilice fiduciarios corporativos independientes, con poderes de remoción y reemplazo en manos de diferentes partes.
- Estándares de distribución: Combine un estándar de Salud, Educación, Mantenimiento y Sustento (HEMS) con un estándar discrecional de "mejor interés" administrado por un fiduciario externo.
- Poderes de nombramiento: Un fideicomiso puede otorgar un poder de nombramiento limitado testamentario; el otro puede omitirlo o condicionarlo al consentimiento de un protector del fideicomiso.
- Clase de beneficiarios y remanente: Varíe los beneficiarios contingentes y las disposiciones sobre el remanente.
El consejo estándar de "hacerlos diferentes" es demasiado vago. Un plan defendible debe tocar al menos tres de las dimensiones anteriores. Documente la lógica y no firme ambos fideicomisos en la misma semana.
Los GRAT en un entorno del 4.6 por ciento bajo la Sección 7520
Los fideicomisos de anualidades retenidas por el otorgante (GRAT) funcionan cuando los activos dentro del fideicomiso superan la tasa de la Sección 7520 publicada mensualmente por el IRS. Con la tasa de la Sección 7520 rondando el 4.6 por ciento a principios de 2026, el umbral es significativamente más alto que las tasas inferiores al 2 por ciento que hicieron que la técnica fuera casi automática durante el periodo 2020–2021.
Eso no retira al GRAT. Cambia el momento de usarlo.
- Activos volátiles y de alto crecimiento —acciones públicas concentradas con un catalizador a corto plazo, capital pre-IPO, posiciones de reinversión (rollover) recientes— siguen siendo candidatos sólidos para un GRAT. El objetivo de un GRAT con valor residual cero es que el riesgo a la baja es limitado (simplemente recupera los activos) mientras que el potencial de apreciación pasa fuera del patrimonio hereditario.
- GRAT rotativos a corto plazo suavizan el riesgo de sincronización del mercado. Los plazos de dos años con reinversiones anuales permiten que la apreciación en un periodo se asegure incluso si el siguiente periodo tiene un bajo rendimiento.
- El GRAT no consume una exención significativa cuando se estructura con valor residual cero, lo que significa que se suma a —y no desplaza— su planificación de SLAT y fideicomisos de dinastía. La permanencia hace que esa estrategia de superposición sea más valiosa, no menos.
Si usted tiene activos ilíquidos revalorizados que espera que superen el crecimiento anual del 4.6 por ciento, los GRAT siguen siendo la técnica de menor costo para transferir ese exceso de rendimiento a los herederos.
La exención del GST: Permanente, personal y fácil de desperdiciar
Esta es la característica menos valorada de la nueva ley. La exención del GST de 15 millones de dólares es por individuo, no es transferible a un cónyuge supérstite y no se asigna automáticamente a cada fideicomiso. De esto se derivan tres consecuencias para la planificación.
- Asigne la exención del GST de manera deliberada. Las reglas de "asignación automática" cubren los saltos directos a los nietos, pero no la mayoría de las transferencias a fideicomisos que podrían beneficiar a los nietos. Las elecciones del Formulario 709 —asignaciones afirmativas o exclusiones voluntarias— deben revisarse anualmente con un asesor legal.
- Utilice la exención del GST mientras ambos cónyuges estén vivos. Si un cónyuge fallece con 15 millones de dólares de exención del GST no utilizada, esta desaparece. Financiar fideicomisos exentos de GST durante la vida —incluso modestamente— asegura la protección superior contra el impuesto de salto generacional que la portabilidad no puede rescatar.
- Los fideicomisos de dinastía potencian el valor. Un fideicomiso que está totalmente exento de GST al momento de su financiación puede crecer durante generaciones sin activar nunca el impuesto del 40 por ciento por salto generacional. En un estado que permite fideicomisos perpetuos —Delaware, Dakota del Sur, Nevada y otros— los ahorros a lo largo de un siglo pueden eclipsar los ahorros de una sola generación.
Si no hace nada más con la nueva ley, asigne la exención del GST intencionalmente y en ambos lados del matrimonio.
Estrategias de donaciones en vida que aún tienen sentido
Incluso con la exención permanente, varias técnicas producen beneficios después de impuestos que son difíciles de replicar más adelante:
- Donaciones por exclusión anual ($19,000 por beneficiario en 2026, $38,000 si se divide con el cónyuge) no utilizan la exención vitalicia. Una familia con tres hijos y siete nietos puede transferir $760,000 al año sin presentar una declaración de impuestos sobre donaciones.
- La superfinanciación de planes 529 permite al donante adelantar cinco años de donaciones por exclusión anual ($95,000 por beneficiario en 2026) en ahorros para educación, y el monto total se trata como donaciones completadas que crecen libres de impuestos.
- Los pagos de matrícula y gastos médicos realizados directamente a la institución o al proveedor son ilimitados y no cuentan contra la exención ni la exclusión anual; son útiles para el pago de escuelas privadas financiadas por abuelos o gastos médicos familiares.
- Transferencias de entidades con descuento. Las donaciones de participaciones minoritarias en sociedades limitadas familiares (FLP) o LLC que poseen activos de inversión pueden reclamar descuentos de valoración por falta de control y falta de comerciabilidad, optimizando el valor en dólares de la exención utilizada.
Qué hacer este año
La ventana para decisiones precipitadas y motivadas por fechas límite se ha cerrado. La ventana para una planificación deliberada y plurianual está abierta de par en par. Un plan de trabajo razonable para 2026 se ve así:
- Auditar los fideicomisos existentes. Revise cada fideicomiso irrevocable financiado en los últimos tres años. Verifique la diferenciación de la doctrina de fideicomisos recíprocos, la asignación de la exención del GST y si el fideicomiso sigue alineado con las circunstancias familiares actuales.
- Recalcular los cálculos de la base fiscal. Para cada donación importante contemplada, modele el resultado a largo plazo después de impuestos frente a la alternativa del incremento de la base fiscal (step-up). La respuesta depende del periodo de tenencia, la tasa de apreciación y el estado probable de las tasas de ganancias de capital.
- Secuenciar donaciones futuras. Trace un calendario de donaciones de tres a cinco años en lugar de una única transferencia en 2026. Esto preserva la liquidez, suaviza el riesgo de fideicomisos recíprocos y permite la superposición de GRAT y SLAT.
- Coordinar los impuestos estatales. Doce estados y el Distrito de Columbia imponen sus propios impuestos sobre el patrimonio, varios con exenciones muy por debajo de los 15 millones de dólares. Nueva York, Massachusetts, Oregón y Washington en particular requieren una planificación específica a nivel estatal incluso cuando el impuesto federal está totalmente cubierto.
- Actualizar los protocolos del Formulario 706. La portabilidad requiere una declaración de impuestos federales sobre el patrimonio presentada a tiempo tras el fallecimiento del primer cónyuge, incluso cuando no se adeuden impuestos. Muchos cónyuges supérstites pierden la DSUE simplemente porque la declaración nunca se presentó.
La disciplina del mantenimiento de registros detrás de todo buen plan sucesorio
La planificación sucesoria sofisticada depende de registros que sobrevivan décadas y perduren más allá de los recuerdos. Las declaraciones de impuestos sobre donaciones, los informes de valoración, los documentos de financiación de fideicomisos, los anexos de base de costo de activos donados y las elecciones de asignación de exención de GST deben preservarse y ser localizables, no solo por usted, sino también por su cónyuge, sus fideicomisarios, sus contadores y, finalmente, sus herederos.
Los registros financieros en texto plano y con control de versiones son idóneos para esto de forma discreta. Un libro mayor que reside en archivos legibles por humanos, rastrea la base de costo de cada lote transferido y preserva una pista de auditoría completa de cada transacción es exactamente el tipo de artefacto que resiste el paso del tiempo a nivel generacional. Las hojas de cálculo quedan huérfanas. Las bases de datos propietarias se vuelven inaccesibles. El texto plano perdura.
Mantenga sus registros financieros familiares diseñados para durar
Una exención de 15 millones de dólares es permanente solo si el Congreso no la modifica. Sus registros deben ser permanentes independientemente de ello. Beancount.io ofrece una contabilidad en texto plano que es transparente, controlada por versiones y preparada para la IA: exactamente la base que un plan sucesorio necesita cuando los activos, los fideicomisos y las personas involucradas estarán presentes durante décadas. Comience gratis y cree un registro financiero que sus herederos le agradecerán.