Ergebnisse auf einen Blick
- Zeitraum
- FY2026Q3
- Umsatz
- 1,2 Mrd. $ (1.196,156 MUSD)
- Nettoeinkommen
- -39,1 Mio. $ (-39,063 MUSD)
- Nettomarge
- -3,3 %
Aus dem Open Ledger von Liberty EnergyLive-Ledger ansehenEmittentenbericht (FY2026Q3)
Liberty Energy Inc. (NYSE: LBRT), das Frac-Service-Unternehmen aus Denver, das sich inzwischen als Stromanbieter positioniert, meldete für das dritte Quartal 2026 einen Umsatz von 1.196,2 Mio. USD — ein Plus von 26,3 % gegenüber dem Vorjahr — jedoch einen Nettoverlust von 39,1 Mio. USD bzw. (0,24) USD je verwässerter Aktie. Das Frac-Geschäft selbst erholte sich: Die Servicekosten stiegen um 29,3 % auf 995,0 Mio. USD und wuchsen damit etwas schneller als der Umsatz, dennoch drehte das Betriebsergebnis von einem Verlust von 2,4 Mio. USD im Vorjahr in einen Gewinn von 19,3 Mio. USD, da G&A-Hebelung und niedrigere DD&A (113,7 Mio. USD gegenüber 123,0 Mio. USD) den Kostendruck ausglichen. Was das Ergebnis belastete, liegt unterhalb der operativen Linie: ein Verlust aus Investitionen von 62,9 Mio. USD gegenüber einem Gewinn von 68,4 Mio. USD im Vorjahr — ein negativer Effekt von 131,2 Mio. USD, der die operative Verbesserung von 21,7 Mio. USD und einen Rückgang der Nettozinsaufwendungen um 5,0 Mio. USD auf 5,9 Mio. USD nach Rückzahlung der Revolverkreditlinie überwog. Das Vorsteuerergebnis sank um 104,5 Mio. USD auf einen Verlust von (49,5) Mio. USD, abgemildert nur durch einen Steuervorteil von 10,4 Mio. USD.
Die Non-GAAP-Betrachtung bestätigt die operative Geschichte: Das bereinigte EBITDA von 142 Mio. USD stieg um 11 % gegenüber 128 Mio. USD (allerdings 6 % unter dem Vorquartal von 151 Mio. USD), und das bereinigte Nettoergebnis von 10 Mio. USD bzw. 0,06 USD je Aktie drehte einen bereinigten Verlust von 10 Mio. USD im Vorjahr um. Das Bargeld wird vereinnahmt und sofort reinvestiert: Der operativer Cashflow der ersten neun Monate von 364,3 Mio. USD fiel um 12,0 %, während die Investitionen in Sachanlagen, Ausrüstung und Anlagen im Bau sich auf 1.006,8 Mio. USD nahezu verdreifachten. Die Finanzierung kam aus zwei Nullkupon-Wandelanleihen — 770,0 Mio. USD an 2031er-Anleihen im Februar und 525,0 Mio. USD an 2032er-Anleihen im März, zusammen 1.295,0 Mio. USD —, von denen ein Teil die Revolverkreditlinie von 230,0 Mio. USD zurückzahlte und 186,5 Mio. USD in Capped-Call-Absicherungen flossen. Die langfristigen Verbindlichkeiten belaufen sich nun auf 1.278,7 Mio. USD gegenüber 241,5 Mio. USD zum Jahresende, die Sachanlagen stiegen um 721,6 Mio. USD auf 2.775,8 Mio. USD, und die Barmittel wurden wieder auf 119,0 Mio. USD aufgebaut. Die Aktionäre wurden weiterhin bedient: 15 Mio. USD an Dividenden im Quartal (45,0 Mio. USD in neun Monaten), wobei die Quartalsrate ab Q4 um 11 % auf 0,10 USD angehoben wurde.
Die Kennzahlen im Überblick
| Kennzahl | Q3 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|
| Umsatz | 1.196,2 Mio. USD (+26,3 %) | 947,4 Mio. USD |
| Servicekosten | 995,0 Mio. USD (+29,3 %) | 769,8 Mio. USD |
| Betriebsergebnis (-verlust) | 19,3 Mio. USD | (2,4) Mio. USD |
| (Gewinn) Verlust aus Investitionen | Verlust 62,9 Mio. USD | Gewinn 68,4 Mio. USD |
| Nettoergebnis (-verlust) | (39,1) Mio. USD | 43,1 Mio. USD |
| Verwässertes EPS | (0,24) USD | 0,26 USD |
| Bereinigtes EBITDA | 142 Mio. USD (+11 %) | 128 Mio. USD |
| Bereinigtes Nettoergebnis (-verlust) | 10 Mio. USD | (10) Mio. USD |
| Quartalsdividende (ab Q4) | 0,10 USD (+11 %) | 0,09 USD |
| Barmittel* | 119,0 Mio. USD | 27,6 Mio. USD |
| Sachanlagen* | 2.775,8 Mio. USD | 2.054,2 Mio. USD |
| Langfristige Verbindlichkeiten* | 1.278,7 Mio. USD | 241,5 Mio. USD |
* Bilanzzahlen zum 30. September 2026 gegenüber dem 31. Dezember 2025.
Der Umsatz der ersten neun Monate von 3.405,9 Mio. USD stieg um 14,8 % gegenüber dem Vorjahr, doch das Nettoergebnis der neun Monate von 26,6 Mio. USD fiel um 80,2 % und das EPS liegt bei 0,16 USD — der Roundtrip des Investmentportfolios von einem Gewinn von 155,9 Mio. USD in den ersten neun Monaten 2025 zu einem Verlust von 2,7 Mio. USD erklärt den Großteil davon. Unterdessen beschleunigte sich die strategische Geschichte: Liberty Power Innovations unterzeichnete eine Entwicklungsvereinbarung zur Lieferung von 1,2 GW integrierter Stromdienstleistungen auf Rechenzentrumsstandorten, validierte sein Kit am Netzsimulations-Testbed des DOE und verzeichnete einen Rekord von über 60 % Erdgassubstitution in der Frac-Flotte. Ob der Markt LBRT nun als zyklische Frac-Aktie oder als Power-Growth-Story bewertet, hängt jetzt davon ab, ob diese Pipeline umgesetzt wird.
Fünf Jahre im Ledger: Boom, Ernte, Reinvestition
Der Ledger umfasst die Geschäftsjahre 2021–2025 sowie dieses Quartal. Der Umsatz reichte von 2.470,8 Mio. USD im Verlustjahr 2021 bis zu einem Höchststand von 4.747,9 Mio. USD im Geschäftsjahr 2023 und ging dann auf 4.006,1 Mio. USD zurück; das zurechenbare Nettoergebnis folgte demselben Bogen von einem Verlust von (179,2) Mio. USD über 556,3 Mio. USD und zurück auf 147,9 Mio. USD, wobei das EPS bei 3,15 USD seinen Höchststand erreichte. Die Erntejahre gaben aggressiv Bargeld zurück — 127,4 Mio. USD an Aktienrückkäufen im Geschäftsjahr 2024 plus steigende Dividenden von 0,29 auf 0,33 USD je Aktie —, während 2026 den Schalter auf Reinvestition umlegte: 1,3 Mrd. USD an Nullkupon-Wandelanleihen finanzierten einen Capex-Sprint von 1,0 Mrd. USD in neun Monaten. Sehenswerte Artefakte: der TRA-Neubewertungsverlust von 76,2 Mio. USD im Geschäftsjahr 2022, die nicht beherrschenden Anteile, die im Geschäftsjahr 2023 ausliefen, und die Investmentlinien Oklo/Tamboran/Nomad, die das 10-Q nun in einer zusammenfasst. Jede Jahres-Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz sowie die 10-Q-Abschlüsse dieses Quartals sind unten als prüfbares Beancount modelliert.
