PNC Q3 2026: EPS $4.97 (+14.3%) при скок на NII от 15.3%

PNC Financial Services (NYSE: PNC), супер-регионалната банка от Питсбърг, отчете нетен доход за третото тримесечие на 2026 г. от $2,097 милиона — ръст от 15.1% спрямо $1,822 милиона година по-рано — или $4.97 на разводнена акция, ръст от 14.3% спрямо $4.35. Коригираният EPS от $5.09 изключва $48 милиона след данъци разходи за интеграция и значими позиции ($0.12 на акция). Общите приходи нараснаха с 10.9% до $6,562 милиона, подкрепени от нетния лихвен доход, който скочи с 15.3% до $4,206 милиона, а ръководството повиши прогнозата за цялата 2026 г. Тримесечието донесе и обикновен дивидент от $2.00, спрямо $1.70 — увеличение от 17.6%, финансирано от печалби, а не от ливъридж: коефициентът CET1 всъщност падна до приблизително 9.8% от 10.7%, тъй като придобиването на FirstBank изчерпа капитал.

Двигателят на NII работеше от двете страни на баланса: лихвените приходи от кредити нараснаха с 9.2% до $5,187 милиона, докато лихвените разходи по депозити паднаха с 9.1% до $1,799 милиона, дори когато средните депозити нараснаха вследствие на придобиването. Нелихвените приходи добавиха 3.9% до $2,356 милиона — картови и касови услуги с ръст от 4.3% до $769 милиона, управление на активи с ръст от 10.6% до $447 милиона — докато капиталовите пазари и консултантските услуги отчетоха $433 милиона, без промяна на годишна база, но с 25% спад спрямо $577 милиона през второто тримесечие. Провизionът за кредитни загуби беше $189 милиона спрямо нетни отписвания от $257 милиона (0.28% годишна база), като резервът е 1.42% от кредитите, а необслужваните кредити — 0.58%. Разходите нараснаха с 8.4% до $3,751 милиона — персоналните разходи само с 3.1% до $2,031 милиона, другите разходи с 22.8% до $917 милиона — но коефициентът на ефективност се подобри до 57% от 59%, тъй като приходите изпревариха разходите.

Ключовите числа​

* Балансовите показатели са към 30 септември 2026 г. спрямо 31 декември 2025 г.; CET1 година по-рано е към 30 септември 2025 г.

Нетният доход за обикновени акционери за деветте месеца от $5,645 милиона е с 20.5% по-висок на годишна база при приходи с ръст от 15.1% до $19,602 милиона. Балансът разкрива историята на FirstBank: сделката от Q1 2026 добави $29.1 милиарда активи ($16.0 милиарда кредити, $23.1 милиарда депозити) срещу акции, и девет месеца по-късно кредитите са с $47,311 милиона над края на годината при $378,792 милиона, депозитите — с $25,496 милиона по-високи при $466,362 милиона, а репутацията (goodwill) — с $2,358 милиона по-висока при $13,317 милиона. Авансите от Федералната банка за жилищно кредитиране (FHLB) се удвоиха повече от два пъти до $36,512 милиона (ръст от $23,512 милиона), докато лихвоносните депозити в банки паднаха с $8,266 милиона до $24,670 милиона. Обратното изкупуване продължи през сделката — собствените акции (treasury stock) се задълбочиха с $1,823 милиона — дори когато акциите за придобиването увеличиха емитираните акции, а натрупаната друга всеобхватна загуба почти се удвои до $(6,472) милиона от $(3,408) милиона заради ръста на лихвите през тримесечието.

Пет години в регистъра: лихвеният цикъл, дъното и сделката​

Регистърът обхваща FY2021–FY2025 плюс това тримесечие. Приходите нараснаха от $19,211 милиона до $23,099 милиона, докато нетният лихвен доход се движеше от $10,647 милиона до $14,410 милиона без нито една спадаща година след 2023 г. Три артефакта заслужават внимание: провизионът за FY2021 е обратно възстановяване от $(779) милиона — кредит, единственият в документа; FY2022 е дъното на цикъла на повишаване на лихвите, с трансфер от $88,605 милиона от AFS към HTM и натрупана друга всеобхватна загуба, достигнала дъно от $(10,172) милиона; а другите приходи за FY2024 включват печалбата от $754 милиона от размяната на акции на Visa (внимавайте с колоната — тя принадлежи на 2024, не на 2025). Депозитите без лихва почти се стопиха от $155,175 милиона до $91,748 милиона, докато авансите от FHLB проследиха цялата дъга — нула, до $38,000 милиона през 2023 г., обратно до $13,000 милиона, сега $36,512 милиона — а броят на разводнените акции се сви от 412 милиона до 396 милиона, преди акциите за FirstBank да го върнат обратно до 401 милиона. Всеки годишен отчет за приходите и баланс, плюс отчетите по 8-K за това тримесечие, са моделирани като проверим Beancount по-долу.

Източници​

• Съобщение за приходите Q3 2026 (Form 8-K, 15 октомври 2026 г.)
• Form 10-K за финансовата 2025 година
• Form 10-K за финансовата 2022 година