1244条款股票：创业失败投资者如何抵扣高达 10 万美元的普通损失

大约十分之九的初创公司从未成功。如果你给一家最终失败的公司签了支票，税法的默认答案是残酷的：资本损失每年抵扣普通收入的上限为 3,000 美元。以这个速度，在一家失败的 C 公司中发生的 10 万美元损失可能需要 30 多年才能抵扣完。

这里有一条大多数创始人、员工和天使投资人都会忽略的更好路径。《美国国内税收法典》第 1244 条允许将符合条件的小型企业股票损失抵扣为普通损失（ordinary losses）——单身申报者每年最高 50,000 美元，夫妻共同申报最高 100,000 美元。这意味着你可以在同年从你的工资、咨询收入或租金收入中核销这笔损失，而不必等待几十年，每次只能使用 3,000 美元。

关键点：1244 条款只有在股票最初发行时股票和公司都符合特定规则的情况下才有效。没有追溯选择权。如果你在第一天不符合条件，在公司倒闭时你也无法符合条件。

本指南将介绍什么是 1244 条款股票、谁可以申索、公司和股东的要求、金额限制、如何实际在 4797 表格上报告损失，以及会导致普通损失申索被驳回的记录文档陷阱。

为什么普通损失处理很重要

资本损失受到严格限制。在抵扣资本利得后，个人每年只能从普通收入中抵扣 3,000 美元的净资本损失（如果已婚但分开申报则为 1,500 美元）。任何剩余部分都会结转到未来年份。

相比之下，普通损失不受 3,000 美元的年度上限限制。它们可以按美元对美元的比例减少普通收入——即按最高边际税率征税的收入。

一个简单的对比说明了这种差异。假设一位单身申报者向一家破产的初创公司投入了 80,000 美元，且其处于 35% 的联邦税率档位：

• 资本损失（默认处理）： 投资者每年抵扣 3,000 美元，每年节省约 1,050 美元。获得全部税收优惠需要大约 27 年。
• 1244 条款普通损失： 投资者在股票变得一文不值的当年抵扣 50,000 美元，并在次年抵扣剩余的 30,000 美元。大约 28,000 美元的联邦税收减免在头两年内实现，而不是 27 年。

对于活跃的投资者、正在关闭失败企业的创始人，或是在倒闭的初创公司行使了期权的员工来说，现金流的差异是巨大的。

什么是符合条件的 1244 条款股票

1244 条款股票并非像优先股那样在发行时指定的特殊类别。它是一种税务特征，如果公司和股票在股票最初发行时都满足一系列条件，则适用该特征。这些条件可以分为公司级要求和股东级要求。

公司要求

发行实体必须是国内公司（美国 C 公司或 S 公司）。外国实体和大多数穿透式结构不符合条件。

100 万美元资本化上限。 在发行股票时，公司通过发行股票收到的总额（包括所有轮次，加上任何资本贡献和实缴盈余）不得超过 100 万美元。每次发行新股时都会进行累积测试。一旦公司超过 100 万美元的门槛，它必须指定该批次发行中哪些股份是 1244 条款股票，哪些不是。

活跃业务毛收入测试。 在亏损前结束的最近五个纳税年度中，公司必须有 50% 以上的累计毛收入来自特许权使用费、租金、股息、利息、年金以及股票或证券销售或交换以外的来源。其目的是排除被动持股公司和投资工具。这里有一个有用的例外：如果公司在测试期内的扣除额超过了其毛收入（这在仍处于烧钱阶段的早期运营初创公司中很常见），则豁免毛收入测试。

股东要求

原始发行。 股东必须直接从公司获得股票，以换取资金或其他财产。从二级市场的其他股东手中购买的股票不符合条件，即使该股票在原始持有者手中是符合条件的。

服务不计入。 为换取所提供的服务而获得的股票——包括作为汗水股权授予创始人的股份，或作为补偿而非购买授予员工的股份——在为服务而发行的范围内，不符合 1244 条款股票的条件。

仅限个人或合伙企业。 申索损失的纳税人必须是个人或由个人组成的合伙企业。公司、信托和遗产不能申索 1244 条款普通损失处理。

如果合伙企业持有股票，并且合伙企业将损失分配给合伙人，则该合伙人必须在股票发行时就已经是合伙人，才能申索普通损失的穿透处理。

金额限制

根据第 1244 条，在任何单一纳税年度中，最高普通损失待遇为：

• 50,000 美元：单身申报者、户主和已婚分开申报者
• 100,000 美元：已婚联合申报者

超过这些上限的损失并不会消失——它们被视为资本损失。资本损失首先抵销任何资本利得，然后最多可以用 3,000 美元的净资本损失抵销普通收入，余额可无限期结转。

对于在一年内因第 1244 条股票变得无价值而损失 250,000 美元的已婚夫妇，其构成如下：

• 100,000 美元作为普通损失从任何收入类型中扣除
• 150,000 美元作为资本损失，可用于抵销资本利得，加上当年最多 3,000 美元的普通收入

如果这对夫妇预计损失将超过 100,000 美元的上限，将处置行为分摊到多个纳税年度（例如，在 12 月出售部分股份，在 1 月出售其余股份）有时可以将普通损失优惠分摊到两年而不是一年。这是否奏效取决于股票归零或出售的具体时机以及交易的实际情况。

如何申报损失

第 1244 条损失申报在 Form 4797（营业财产出售） 上，而不是申报资本利得和损失的 Schedule D 上。具体如下：

1. 在 Form 4797 的第 10 行申报普通部分（最高 50,000 / 100,000 美元）。
2. 在 Schedule D 上申报超过上限的任何多余损失——加上任何收益（因为第 1244 条股票的收益仍为资本利得）。
3. 在纳税申报表中附上一份声明，包括：
   • 发行股票的公司名称和地址
   • 取得和处置股票的日期
   • 购买股票支付的金额和收到的金额（或股票已无价值）
   • 显示如何确定普通损失的计算过程

IRS 明确要求提供此计算过程。第 1244 条是常见的审计目标，因为其规则具有技术性，且许多申报的损失实际上并不符合资格。清晰的书面凭据是最好的辩护。

股票何时变得“无价值”

大多数第 1244 条申索并非源于出售，而是源于股票变得无价值。出于税务目的，当股票没有清算价值且没有合理预期未来会有任何价值时，即为无价值。典型的迹象包括破产申请、解散或正式放弃业务。

无价值损失应在实际发生的年度申报。IRS 会对过早（公司陷入困境但仍在运营）或过晚（公司几年前就已关闭，损失本应在那时申报）的申索提出质疑。确定具体年度的文件至关重要：

• 破产法院文件或解散通知
• 公司高管声明公司已停止运营的信函
• 标有“最终（final）”字样的最终纳税申报表
• 债权人已索取所有剩余资产的证据

不确定正确年度的投资者有时会在最激进的合理年度申报，并依靠针对无价值证券的七年诉讼时效，在 IRS 提出质疑时修改以后的申报表。

导致失去资格的常见错误

第 1244 条有几个让投资者措手不及的陷阱：

购买二手股票。 创始人股份一旦传给家庭成员或出售给外部投资者，从离开原始持有者手中的那一刻起就失去了第 1244 条的地位。这是最常见的取消资格因素。

劳务入股（Sweat-equity）的创始人股份。 许多创始人通过象征性的现金以及转让知识产权或劳务来获取初始股票。如果股票是因劳务而发行的，则该部分损失不符合普通损失待遇。证明创始人股份是因现金加知识产权转让（计为“财产”）而发行的，有助于保留资格。

越过 100 万美元资本化阈值而未指定。 一旦公司发行的股票超过 100 万美元，未来的发行通常不再符合资格。如果你在 A 轮融资（使资本超过 100 万美元）之后行使了期权或购买了额外股份，那么这些后期股份很可能不是第 1244 条股票。

通过 LLC 持有。 大多数 LLC 被视为合伙企业或被忽视实体纳税。如果你通过财团 LLC 投资，则该 LLC 必须被视为合伙企业，且在发行标的股票时你必须是合伙人。

记录不全。 如果没有原始发行条款、公司当时的资本化情况以及总收入历史的证明，IRS 经常会拒绝第 1244 条待遇。当公司已经倒闭时，其中一些信息在多年后很难重新构建。

第 1244 条与 QSBS（第 1202 条）

第 1244 条是第 1202 条下合格小企业股票 (QSBS) 待遇在损失方面的对应项，后者可以免除持有五年以上的合格小企业股票高达 100% 的资本利得。

这两项规定可以同时适用于同一股票。创始人持有的 C 类公司股票可能同时符合以下两项：

• 如果公司成功，创始人以巨额收益出售，第 1202 条可以免除该收益。
• 如果公司失败，股票变得无价值，第 1244 条可以产生普通损失待遇。

两者的资格规则在重要方面有所不同。QSBS 要求五年的持有期，且仅适用于发行时资产低于 5,000 万美元的 C 类公司。第 1244 条没有持有期要求，且适用于 C 类公司和 S 类公司，但公司必须是累计资本在 100 万美元或以下的“小企业”。许多初创公司在种子轮阶段同时满足这两个条件。到了 A 轮，通常仍能满足 QSBS 的资产测试，但已无法满足第 1244 条的资本测试。

创始人未雨绸缪清单

设置第1244条资格的时机是在股票发行时，而非公司失败时。以下做法大有裨益：

1. 清晰记录发行情况。 每次发行应明确收到的对价——现金、知识产权转让、设备——以及迄今为止筹集的累计资本。
2. 追踪100万美元上限。 如果公司筹集的累计资本接近100万美元，请在下一次发行中指定哪些股份属于第1244条股票，以便投资者明确其获得的权益。
3. 保留创始人股份文件。 如果创始人通过转让知识产权加少量现金支付获得股票，这是站得住脚的。纯粹因提供服务而发行的股票则不符合条件。
4. 保存公司记录。 即使公司关闭后，也应保留年度财务报表、银行对账单和公司章程。投资者多年后申请普通损失抵扣时可能需要这些文件。
5. 在处置前咨询税务顾问。 是出售、放弃还是申报作废，会影响损失发生的年份以及是否超出上限。

簿记与救命的文字证据

第1244条索赔失败的最大原因不在于法律，而在于证明文件的缺失。投资者和创始人在发行股票时很少考虑损失处理，而五年或十年后再去还原事实往往既痛苦又不可能。

纯文本会计改变了这一局面。每次股份发行、每笔资本投入、每笔进出公司的现金流都可以记录为一笔带有完整上下文的交易：日期、对价、累计筹集资本以及原始文件。当股票最终变得一文不值时，证明第1244条资格所需的数据已经以时间顺序和版本控制的形式存在。无需查找电子表格，无需询问前联合创始人，也无需重建备忘录。

对于持有多家初创公司股份的投资者来说，这类记录保存工作在第一家初创公司失败时就能体现其价值。普通损失扣除额极其宝贵，不能因为缺乏书面材料而失之交臂。

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