Пряме розміщення vs. зворотне злиття vs. традиційне IPO: Три шляхи до публічності
Традиційне IPO залучає понад $100 млн, але коштує 5-7% у вигляді комісій; пряме розміщення та зворотне злиття швидші й дешевші, але не залучають капітал.
#equity
Equity
Understanding owner equity, retained earnings, and shareholders equity on the balance sheet
Положення про захист від розмиття, пояснено: як широко розраховане середньозважене пом'якшує down round
Широко розраховане середньозважене частково переоцінює привілейовані акції до ціни down round; повний храповик переоцінює їх повністю — різницю покривають засновники.
Дозволені, випущені та розміщені акції: що означає кожен показник для вашої оцінки, вашого EPS і вашого голосу
Розміщені акції дорівнюють випущеним акціям мінус казначейські акції — це єдиний показник, який визначає ринкову капіталізацію, EPS, дивіденди та голоси.
Аналіз Дюпона, пояснення: розкладання ROE на маржу, оборотність і леверидж
Аналіз Дюпона розкладає ROE на маржу прибутку × оборотність активів × леверидж — тож зростаюча дохідність, яку ви не можете пояснити операційною діяльністю, читається як позичена, а не зароблена.
Базовий проти розводненого EPS: що насправді вартий кожен прибуток на акцію після опціонів, варрантів і конвертованого боргу
Розводнений EPS припускає, що кожен опціон, варрант і конвертована нота стають акціями; це найгірший сценарій — оцінюйте компанію за ним, а не за базовим EPS.
Накопичені привілейовані акції та відрахування з заборгованістю, пояснення: як накопичуються пропущені дивіденди, чому заборгованість має бути погашена до того, як звичайні акціонери побачать долар, і чому вони залишаються виноскою до моменту оголошення ради
Пропущені накопичені привілейовані дивіденди накопичуються як заборгованість, яку необхідно погасити до того, як звичайні акціонери отримають долар — але вони залишаються виноскою до моменту оголошення.
Звіт про зміни у власному капіталі: четвертий фінансовий звіт, який узгоджує прибуток із кінцевим капіталом
Початковий капітал плюс прибуток мінус розподіли плюс новий капітал дорівнює кінцевому капіталу — звіт, який узгоджує кожен долар руху.
Pre-Money та Post-Money оцінка: два числа, які вирішують, скільки коштує ваш стартап
Post-money дорівнює pre-money плюс інвестиція — і те, яке число вказано в term sheet, вирішує, чи купує чек на $1M 20% або 25% вашого стартапу.
Good Leaver vs. Bad Leaver: Що відбувається з вашою часткою засновника, коли ви йдете
Вихід як bad leaver може викупити належні засновнику акції за собівартістю. Домовтеся про вузьке визначення cause, права good reason та подайте IRS Section 83(b) протягом 30 днів.
Однотригерне проти двотригерного прискорення: Що станеться з вашим вестингом, коли ваш стартап придбають
Однотригерне прискорення вестить вашу частку в момент закриття; двотригерному також потрібне кваліфіковане звільнення протягом ~12 місяців. Дізнайтеся, яке саме у вашому гранті.
Акції для радників стартапу: пояснення — рівні FAST від 0,1% до 1%, дворічний вестинг і коли радник отримує опціони замість грошей
Радники отримують від 0,1% до 1% за сіткою FAST із дворічним вестингом; NSO оподатковують різницю при виконанні, а для restricted stock потрібен вибір за розділом 83(b) протягом 30 днів.
Акції з подвійним класом, пояснення: як засновники зберігають контроль, чому інвестори дають знижку і що змінюють положення про припинення
Акції з підвищеним правом голосу дають засновникам контроль над компанією за міноритарної частки; інвестори дають знижку на цей розрив, доки положення про припинення не відновить принцип «одна акція — один голос».