Interactive Brokers T3 2026: EPS de US$ 0,69 sobe 17% com receita líquida de juros atingindo US$ 1,15 bi e dividendo saltando 71%

A Interactive Brokers Group (Nasdaq: IBKR), a corretora global automatizada, reportou receita líquida de US$ 1.914 milhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 15,6% ano a ano, com lucro diluído por ação de US$ 0,69, alta de 17% (US$ 0,67 ajustado). O lucro antes de impostos de US$ 1.496 milhões carregou uma margem de 78% — um número que a maioria dos bancos precisaria de uma casa decimal para expressar. E o conselho elevou o dividendo trimestral em 71%, de US$ 0,0875 para US$ 0,15 por ação. Mas a verdadeira história do trimestre é a mudança de mix que agora define esta empresa: a receita líquida de juros de US$ 1.154 milhões representa 60% da receita, enquanto a linha de comissões que construiu a franquia está desacelerando.

As comissões subiram 12% para US$ 602 milhões com DARTs 18% maiores — mas ficaram abaixo do consenso de ~US$ 619 milhões, porque nem todas as negociações pagam igual. O volume de futuros cresceu 13%, mas o volume de negociação de ações despencou 24% e as opções recuaram 1%. Quando os clientes negociam menos ações, a taxa de captura cai mesmo com os DARTs headline (4,27 milhões, +18%) parecendo robustos. Os custos de execução e compensação dispararam 46% para US$ 134 milhões, impulsionados por US$ 30 milhões de taxas adicionais da SEC Section 31 — repassadas aos clientes, portanto neutras em margem, mas um lembrete de quanto do "crescimento" tanto em receita quanto em despesa é encanamento regulatório.

Os Números de Destaque​

A receita líquida de juros, alta de 19%, fez o trabalho pesado em ambos os lados do balanço: os empréstimos com margem de clientes dispararam 36% para US$ 105,2 bilhões, enquanto os saldos credores de clientes cresceram 20% para US$ 186,2 bilhões. Quando os clientes simultaneamente tomam mais emprestado e mantêm mais caixa, o negócio de spread se compõe. Outras taxas saltaram 33% para US$ 88 milhões, lideradas por US$ 11 milhões de taxas adicionais de exposição a risco — o preço de manter clientes alavancados solventes.

O flywheel continua girando: 5,58 milhões de contas, US$ 965 bilhões de patrimônio​

Os destaques do negócio soam como uma máquina de composição: contas de clientes 35% maiores, para 5,58 milhões; patrimônio de clientes 27% maior, para US$ 964,7 bilhões. Com US$ 23,3 bilhões de patrimônio total, a IBKR custodia cerca de 41 vezes seu próprio book — o extremo asset-light das finanças. O ativo total de US$ 243,2 bilhões é esmagadoramente movido por clientes (US$ 105,6 bilhões em recebíveis de margem, US$ 97,1 bilhões em caixa e títulos segregados), financiado por US$ 180,5 bilhões devidos de volta aos clientes. A participação não controladora de 73,4% mantida pela IBG Holdings significa que os acionistas públicos ficam com cerca de um quarto de cada dólar: US$ 314 milhões dos US$ 1.348 milhões de lucro líquido trimestral.

Outras receitas caíram 18% para US$ 70 milhões, um arrasto de US$ 50 milhões de atividades de investimento parcialmente compensado por um ganho de US$ 36 milhões da cesta de diversificação cambial GLOBALs da firma. É a única linha que nunca se comporta exatamente — e, com 4% da receita, não precisa.

Cinco anos no ledger: receita mais que dobrou​

Os seis anos agora no open ledger traçam a transformação do ciclo de juros: a receita líquida total subiu de US$ 2.714 milhões em 2021 para US$ 6.205 milhões em 2025, com a receita líquida de juros quase triplicando à medida que as taxas subiram, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários triplicou de US$ 308 milhões para US$ 984 milhões. Cada demonstração anual de resultado e balanço patrimonial, além das demonstrações condensadas deste trimestre, está modelada como Beancount examinável abaixo. (O histórico por ação abrange um desdobramento de quatro por um em 2024, então o EPS anterior a 2024 está na contagem antiga de ações.)

Fontes​

• Release de resultados do T3 2026 (Form 8-K, 15 de outubro de 2026)
• Form 10-K para o ano fiscal de 2025