Resultaten in één oogopslag
- Periode
- FY2026Q3
- Opbrengsten
- US$ 2,3 mld. (2.294,4 MUSD)
- Nettowinst
- US$ 626,7 mln. (626,7 MUSD)
- Nettomarge
- 27,3%
Uit het Open Grootboek van Northern TrustBekijk het live grootboekPublicatie van de uitgevende instelling (FY2026Q3)
Northern Trust (NASDAQ: NTRS), de custodianbank en vermogensbeheerder uit Chicago, rapporteerde voor het derde kwartaal van 2026 een verwaterde winst van $3,40 per aandeel, 48% hoger op jaarbasis (40% hoger exclusief bijzondere posten). De nettowinst bedroeg $642,9 miljoen op een GAAP-omzet van $2.294,4 miljoen, 13% hoger — de groei kwam uit beide motoren tegelijk: trust-, beleggings- en overige servicevergoedingen stegen 8% naar $1.373,0 miljoen met organische groei in alle drie de bedrijfsonderdelen, en de netto rentebaten stegen 14% naar $671,4 miljoen doordat de marge 12 basispunten toenam naar 1,80%. In het kwartaal zitten $48,7 miljoen aan bijzondere winsten vóór belasting — een winst van $34,0 miljoen op de verkoop van de guardianship-diensten en een extra winst van $14,7 miljoen uit het tweede Visa Exchange Offer — waarop het effectieve belastingtarief dat daalde naar 19,3% van 26,1% een jaar eerder de rest van de rente-op-rente-opbouw voor zijn rekening nam.
De daling van 19% op kwartaalbasis in nettowinst is puur basiseffect: Q2 bevatte een Visa Exchange-winst van $525,4 miljoen (deels gecompenseerd door een herpositioneringsverlies van $73,9 miljoen op AFS-effecten en $145,6 miljoen aan software-, ontslag- en aandeleninschrijvingskosten). Zonder de bijzondere posten meldt CEO Mike O'Grady een omzetstijging van 11% met meer dan 600 basispunten positieve operationele hefboomwerking, winst vóór belasting 21% hoger, en een rendement op gemiddeld eigen vermogen van 20,1% tegenover 14,8% een jaar eerder. Kapitaal blijft de rente-op-rente-opbouw financieren: de CET1-ratio bleef op 12,4%, het dividend steeg 10% naar $0,88, meer dan $1,5 miljard is dit jaar al teruggegeven aan gewone aandeelhouders, en het aantal aandelen is op jaarbasis met 4% gedaald. De kredietkwaliteit is onberispelijk — niet-toerekenbare activa bedragen 0,14% van de leningen, waarbij de voorziening voor leningen de niet-toerekenbare leningen 2,8 keer dekt.
De kerncijfers
| Kengetal | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Totale omzet (GAAP) | $2.294,4M | $2.698,0M | $2.025,4M |
| Trust-/beleggingsservicevergoedingen | $1.373,0M | $1.349,5M | $1.265,5M |
| Netto rentebaten (GAAP) | $671,4M | $675,5M | $590,8M |
| Voorziening (bate) | $5,4M | $(5,3)M | $(17,0)M |
| Niet-rentelasten | $1.492,5M | $1.638,6M | $1.422,9M |
| Nettowinst toerekenbaar aan gewone aandeelhouders | $626,7M | $787,5M | $441,4M |
| Verwaterde GAAP-EPS | $3,40 | $4,23 | $2,29 |
| NIM (GAAP) | 1,80% | 1,79% | 1,68% |
| Rendement op gem. eigen vermogen | 20,1% | 25,9% | 14,8% |
| Activa onder bewaring/administratie | $19.896,6B | $20.000,2B | $18.247,6B |
| Activa onder beheer | $1.963,0B | $1.969,9B | $1.772,7B |
| CET1-ratio (gestandaardiseerd) | 12,4% | 12,2% | 12,4% |
| Boekwaarde per aandeel | $68,89 | $68,41 | $63,83 |
| Dividend per aandeel | $0,88 | $0,80 | $0,80 |
Klantactiva zijn de leidende indicator waarop deze franchise wordt verkocht, en ze wijzen de juiste kant op: activa onder bewaring/administratie van $19,9 biljoen groeiden 9% op jaarbasis, activa onder bewaring groeiden 9% naar $15,8 biljoen, en activa onder beheer groeiden 11% naar net onder $2,0 biljoen. De winst vóór belasting van Asset Servicing steeg 38% naar $405,2 miljoen op een marge van 30,3%; Wealth Management steeg 14% naar $391,6 miljoen op een marge van 41,1%.
Vijf jaar in het grootboek: dal, Visa-windfall, schone rente-op-rente-opbouw
Het grootboek loopt van FY2021–FY2025 plus dit kwartaal. De boog is duidelijk leesbaar: het dal van 2023 met een nettowinst van $1.107,3 miljoen (margedruk plus $169,5 miljoen aan effectenverliezen), de $2.031,1 miljoen van 2024 (gesteund door een gerealiseerde winst van $870,4 miljoen op verkochte Visa Class C-aandelen via overige operationele baten), en de schone $1.736,9 miljoen van 2025. Onder de ruis bouwt de vergoedingenlijn elk jaar rente op rente op — trustvergoedingen van $4.361,1 miljoen in 2021 naar $5.017,8 miljoen in 2025 — het AOCI-gat heelt van $(1.569,2) miljoen naar $(590,5) miljoen, en aandeleninkopen verkleinen het aantal aandelen van 207,8 miljoen naar 186,3 miljoen. Elke jaarlijkse winst-en-verliesrekening en balans, plus de verkorte overzichten van dit kwartaal, is hieronder gemodelleerd als controleerbare Beancount.
