Interactive Brokers Q3 2026: EPS от $0.69, ръст от 17%, докато нетният лихвен доход достига $1.15 млрд., а дивидентът скача с 71%

Interactive Brokers Group (Nasdaq: IBKR), автоматизираната глобална брокерска компания, отчете нетни приходи за третото тримесечие на 2026 г. от $1 914 милиона, ръст от 15.6% на годишна база, с разредена печалба на акция от $0.69, ръст от 17% ($0.67 коригирана). Печалбата преди данъци от $1 496 милиона носеше марж от 78% — число, за което повечето банки биха се нуждаели от десетична запетая, за да го изразят. А бордът вдигна тримесечния дивидент с 71%, от $0.0875 до $0.15 на акция. Но истинската история на тримесечието е промяната в структурата, която сега определя тази компания: нетният лихвен доход от $1 154 милиона е 60% от приходите, докато комисионната линия, изградила франчайза, се забавя.

Комисионите нараснаха с 12% до $602 милиона при 18% по-високи DARTs — но не улучиха консенсуса от ~$619 милиона, защото не всички сделки се заплащат еднакво. Обемът на фючърсите нарасна с 13%, но обемът на търговията с акции се срина с 24%, а опциите се свиха с 1%. Когато клиентите търгуват по-малко акции, процентът на възнаграждението пада, дори когато заглавието DARTs (4.27 милиона, +18%) изглежда стабилно. Разходите за изпълнение и клиринг скочиха с 46% до $134 милиона, водени от $30 милиона по-високи такси по Section 31 на SEC — прехвърлени към клиентите, следователно неутрални за маржа, но напомняне колко от „растежа“ както в приходите, така и в разходите е регулаторна инфраструктура.

Основните числа​

Нетният лихвен доход, ръст от 19%, свърши тежката работа от двете страни на баланса: маржин заемите на клиентите скочиха с 36% до $105.2 милиарда, докато кредитните салда на клиентите нараснаха с 20% до $186.2 милиарда. Когато клиентите едновременно заемат повече и държат повече пари в брой, бизнесът със спреда се усилва многократно. Другите такси скочиха с 33% до $88 милиона, водени от $11 милиона допълнителни такси за рискова експозиция — цената за запазване на ликвидността на клиентите с ливъридж.

Маховикът продължава да се върти: 5.58 милиона сметки, $965 милиарда собствен капитал​

Акцентите в бизнеса се четат като машина за сложна лихва: клиентските сметки са с 35% повече до 5.58 милиона, клиентският собствен капитал е с 27% повече до $964.7 милиарда. При $23.3 милиарда общ собствен капитал, IBKR съхранява приблизително 41 пъти собствения си баланс — крайността на финансите с леки активи. Общите активи от $243.2 милиарда са предимно клиентски ($105.6 милиарда маржин вземания, $97.1 милиарда сегрегирани пари в брой и ценни книжа), финансирани от $180.5 милиарда дължими обратно на клиентите. Делът от 73.4% без контрол, държан чрез IBG Holdings, означава, че публичните акционери получават около една четвърт от всеки долар: $314 милиона от $1 348 милиона тримесечна нетна печалба.

Другите приходи паднаха с 18% до $70 милиона, тежест от $50 милиона от инвестиционни дейности, частично компенсирана от печалба от $36 милиона от кошницата за валутна диверсификация GLOBALs на фирмата. Това е единствената линия, която никога не се държи съвсем предвидимо — и при 4% от приходите, тя няма нужда да го прави.

Пет години в счетоводната книга: приходите са се повече от удвоили​

Шестте години, които сега са в отворената счетоводна книга, проследяват трансформацията от лихвения цикъл: общите нетни приходи нараснаха от $2 714 милиона през 2021 г. до $6 205 милиона през 2025 г., като нетният лихвен доход почти се утрои с покачването на лихвите, докато нетната печалба за акционерите с обикновени акции се утрои от $308 милиона до $984 милиона. Всеки годишен отчет за приходите и баланс, плюс кондензираните отчети за това тримесечие, са моделирани като проверим Beancount по-долу. (Историята на печалбата на акция обхваща разделяне на четири към едно през 2024 г., така че EPS преди 2024 г. е на стария брой акции.)

Източници​

• Съобщение за печалбата Q3 2026 (Form 8-K, 15 октомври 2026 г.)
• Form 10-K за фискалната година 2025