Підсумки результатів
- Період
- FY2026Q3
- Дохід
- 2,4 млрд USD (2 387,518 MUSD)
- Чистий прибуток
- 815,7 млн USD (815,734 MUSD)
- Чиста маржа
- 34,2%
З відкритої книги PrologisПереглянути живу книгуЗвіт емітента (FY2026Q3)
Prologis (NYSE: PLD), найбільший у світі промисловий REIT, повідомив про чистий прибуток за третій квартал 2026 року у розмірі \$0.86 на розбавлену акцію, порівняно з \$0.82, з базовим FFO \$1.60, порівняно з \$1.49, що перевищує консенсус-прогноз. Загальна виручка у \$2,387.5 млн зросла на 7.8% за рахунок орендної виручки у \$2,205.3 млн. Далі — «подвійний крок» з орієнтирами, що визначає сезон звітності REIT: прогноз річного прибутку за GAAP було знижено до \$4.05–4.15 (з \$4.40–4.55), тоді як прогноз базового FFO було звужено в бік підвищення до \$6.25–6.29 (з \$6.22–6.30). Операційна діяльність прискорюється; бухгалтерський прибуток — ні, і для REIT лише одне з цього сплачує дивіденди.
Цей розрив легко побачити у самому кварталі. Операційні показники були справді сильними: підписано 60 млн кв. футів оренди, рівень зайнятості на кінець періоду — 95.5%, старт девелоперських проєктів на \$964 млн з орієнтовною дохідністю 6.6%, а прогноз грошового NOI за порівнянними об'єктами підвищено до 7.00–7.50%. Але прибуток за GAAP спирається на нерівномірні прибутки від продажу активів — \$783.6 млн з початку року проти \$169.4 млн торік — і річний орієнтир тепер припускає менше таких надходжень у майбутньому. FFO відкидає все це, тому два показники рухалися у протилежних напрямках.
Ключові показники
| Показник | Q3 2026 | Q3 2025 | 9M 2026 | 9M 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Загальна виручка | \$2,387.5M | \$2,213.9M | \$7,110.7M | \$6,537.4M |
| Орендна виручка | \$2,205.3M | \$2,054.2M | \$6,507.4M | \$6,066.8M |
| Операційний прибуток | \$1,044.7M | \$940.3M | \$3,507.1M | \$2,731.4M |
| Консолідований чистий прибуток | \$879.9M | \$821.3M | \$3,048.7M | \$2,083.1M |
| Чистий прибуток на звичайні акції | \$815.7M | \$762.9M | \$2,857.1M | \$1,924.1M |
| Розбавлений EPS | \$0.86 | \$0.82 | \$3.04 | \$2.06 |
| Базовий FFO на акцію | \$1.60 | \$1.49 | — | — |
| Базовий FFO без промоут-доходу | \$1.61 | \$1.50 | — | — |
Показники за дев'ять місяців прикрашають тенденцію: чистий прибуток на звичайні акції у \$2,857.1 млн, зростання на 49%, спирається на \$783.6 млн прибутків від продажу активів проти \$169.4 млн торік. Промоут-дохід цього кварталу був практично нульовим (базовий FFO без промоут-доходу у \$1.61 фактично перевищує заголовний показник \$1.60), тож перевищення прогнозу FFO — це чиста операційна діяльність: зростання оренди та зайнятість, а не комісії фондів.
Попит: низькі запаси, вивільнені потужності, дата-центри
Оцінка попиту від CEO Деніела Леттера була прямою: клієнти працюють з низькими запасами, а надлишкові потужності мережі «значною мірою вивільнено», при цьому попит стимулюють електронна комерція, передове виробництво та ланцюг постачання для дата-центрів. Потужнісний портфель дата-центрів становить 5.8 гігавата, забезпечених або на просунутих стадіях — це «опціон» на розбудову ШІ, вбудований у власника складів. Валові активи під управлінням досягли \$238 млрд проти \$126 млрд ринкового капіталу, а баланс залишається фортецею: борг до скоригованого EBITDA — 4.5x, борг — 23.9% від ринкової капіталізації, ліквідність — \$8.8 млрд, середня вартість запозичень — лише 3.3% на 7.6 років. Компанія ще й залучила \$1.3 млрд нового боргу під 4.0% протягом кварталу без жодних вагань.
SEGRO: схвалення акціонерів отримано
Щодо очікуваного об'єднання з SEGRO — європейської експансії — Леттер назвав схвалення акціонерів «важливою віхою», а закриття угоди очікується згодом. Угода суттєво розширить європейську платформу саме тоді, коли континентальний попит на логістику зміцнюється. Нові умови не розголошувалися.
П'ять років у реєстрі: угода з Duke і після неї
Шість років, тепер уже в відкритому реєстрі, показують Prologis після придбання Duke Realty: загальна виручка майже подвоїлася з \$4,759.4 млн у 2021 році до \$8,790.1 млн у 2025 році, тоді як баланс зріс з \$58.5 млрд до \$98.7 млрд активів. Кожен річний звіт про прибутки та баланс, а також скорочені звіти цього кварталу, змодельовано як доступний для перевірки Beancount нижче.
