Два власники продають майже ідентичні бізнеси за однакову ціну в 2 мільйони доларів. Один забирає приблизно 1,6 мільйона доларів після федеральних податків. Інший зберігає ледь 1,2 мільйона доларів — і залишається відповідальним за зобов'язання, які, як він думав, продав. Різниця була не в ціні. Це був один прапорець у договорі купівлі-продажу: чи була угода структурована як продаж акцій чи продаж активів.
Якщо ви думаєте про продаж свого бізнесу, це рішення з найвищими ставками щодо податків у всій операції, і інтереси покупця прямо протилежні вашим. Ось як кожна структура оподатковує вас, що кожна означає для відповідальності та як продавці ведуть переговори щодо цього розриву.
Чому покупці та продавці хочуть протилежних структур
Напруження просте та майже універсальне:
- Продавці надають перевагу продажу акцій. Ви продаєте свої акції (або частку участі) в одній операції. Приріст, як правило, є єдиним приростом капіталу — чистим і оподатковуваним за пільговими ставками довгострокового приросту капіталу, якщо ви володіли часткою більше року.
- Покупці надають перевагу продажу активів. Покупець вибірково купує активи, які йому потрібні, залишає небажані зобов'язання позаду та отримує збільшену податкову базу всього, що купує — тобто більші відрахування на амортизацію надалі.
Жодна сторона не є необґрунтованою; податковий кодекс справді винагороджує кожну сторону за протилежну структуру. Більшість угод вирішують це так, як ринки вирішують усе: ціною. Продавець, який погоджується на продаж активів, зазвичай вимагає вищу ціну придбання, щоб компенсувати додаткові податки, тоді як продавець, який наполягає на продажу акцій, може погодитися на дещо меншу суму. Розуміння розміру цього податкового розриву дозволяє вам вести переговори щодо нього, а не віддавати його.
Як продаж акцій оподатковує продавця
При продажу акцій сама корпорація (або ТОВ, що оподатковується як корпорація) нічого не продає. Ви продаєте свою частку власності покупцеві, підприємство продовжує працювати з новим власником, і ви заявляєте один приріст: ціна продажу мінус ваша база в акціях.
Для більшості продавців це найкращий податковий результат:
- Один рівень оподаткування за ставками приросту капіталу. Немає корпоративного оподаткування. Якщо ви володіли акціями більше року, приріст є довгостроковим приростом капіталу.
- Можливе виключення для акцій корпорації C. Якщо ваші акції кваліфікуються як кваліфіковані акції малого бізнесу за Статтею 1202 — зазвичай акції корпорації C, придбані при первинному випуску та утримувані понад п'ять років — значна частина приросту може бути виключена з федерального оподаткування повністю. Нещодавнє законодавство підвищило ліміт виключення на одного емітента та додало часткові виключення для коротших періодів володіння, тому засновники, які організувалися як корпорації C, повинні перевірити відповідність вимогам перед підписанням будь-чого.
- Контракти та ліцензії передаються автоматично. Оскільки підприємство залишається незмінним, контракти з клієнтами, оренда, дозволи та ліцензії зазвичай продовжують діяти без переоформлення — практична перевага, за яку покупці іноді платять.
Зворотний бік, з боку покупця, полягає в тому, що вони успадковують вашу внутрішню базу в активах компанії. Обладнання, яке ви повністю амортизували, залишається повністю амортизованим; вони не отримують нових списань. Вони також успадковують усі зобов'язання — як відображені, так і не відображені в балансі, відомі та невідомі. Саме тому досвідчені покупці дисконтують угоди з продажу акцій або вимагають розширених гарантій, ескроу-рахунків та інденніті. І якщо ваш дохід є пасивним інвестиційним доходом, а не доходом від бізнесу, який ви активно вели, може застосовуватися додатковий податок на чистий інвестиційний дохід у розмірі 3,8%.
Як продаж активів оподатковує продавця
При продажу активів ваша компанія продає окремі активи — обладнання, запаси, дебіторську заборгованість, нерухомість, списки клієнтів, гудвіл — і ви оподатковуєтесь за кожним елементом відповідно до його характеру. Деякі елементи отримують режим приросту капіталу. Інші оподатковуються як звичайний дохід, а деякі викликають спеціальні податки на повернення відрахувань. Саме тут продавці втрачають гроші, які не очікували втратити.
Розподіл ціни придбання (Форма 8594)
Ви та покупець повинні подати Форму 8594 IRS, Заяву про придбання активів, розподіляючи загальну ціну між сімома класами активів за допомогою залишкового методу — кожен клас заповнюється за справедливою ринковою вартістю по порядку, а те, що залишається, потрапляє в гудвіл:
| Клас | Що охоплює | Типовий податковий характер для продавця |
|---|---|---|
| I | Готівка та банківські депозити | Без приросту (долар за долар) |
| II | Цінні папери, що активно торгуються | Приріст або збиток капіталу |
| III | Дебіторська заборгованість та активи за ринковою вартістю | Зазвичай звичайний дохід |
| IV | Запаси та товари | Звичайний дохід |
| V | Обладнання, меблі, транспортні засоби, земля, будівлі | Приріст, часто з поверненням амортизаційних відрахувань |
| VI | Нематеріальні активи за Статтею 197 (списки клієнтів, ліцензії, заборона конкуренції) | Поєднання приросту капіталу та звичайного доходу |
| VII | Гудвіл та вартість діючого підприємства | Приріст капіталу (залишок) |
Розподіл — це гра з нульовою сумою. Ви хочете якомога більше в Класі VII гудвілу, оподатковуваного як приріст капіталу. Покупець хоче якомога більше в обладнанні та іншому майні, що амортизується, яке можна швидко списати — включаючи сам гудвіл, який покупець амортизує протягом 15 років. Розподіл, на який ви погоджуєтесь у договорі купівлі-продажу, зазвичай є обов'язковим для обох сторін, тому узгодьте його зі своїм CPA до того, як лист про наміри його зафіксує, а не після.
Пастки зі звичайним доходом у продажу активів
Три речі регулярно дивують продавців:
- Повернення амортизаційних відрахувань. Якщо ви відраховували амортизацію на обладнання, IRS забирає частину її назад при продажу: приріст, що відноситься до попередньої амортизації більшості обладнання, оподатковується як звичайний дохід, а не як приріст капіталу. Комерційна нерухомість має свою версію, де частина приросту оподатковується за спеціальною ставкою до 25%.
- Запаси та дебіторська заборгованість. Вони створюють звичайний дохід, крапка — і звітність за методом розстрочки для них недоступна, тому податок підлягає сплаті в рік продажу, навіть якщо покупець платить вам протягом часу.
- Подвійне оподаткування корпорації C. Якщо ваш бізнес є корпорацією C, продаж активів може оподатковуватися двічі: один раз на корпоративному рівні, коли компанія продає свої активи, і ще раз, коли післясплатні надходження розподіляються вам як ліквідаційний дивіденд. Це найдорожча структура у світі виходу з малого бізнесу, і саме тому власники корпорацій C, які планують продаж, часто досліджують вибір S-статусу за роки вперед — водночас стежачи за податком на вбудований приріст, який застосовується до перетворених корпорацій, що продають активи, які зросли в вартості, протягом п'яти років.
Виокремлення особистого гудвілу
Багато малих підприємств цінні в основному завдяки одній людині: вашій репутації, стосункам та здатності залучати клієнтів. Коли цей особистий гудвіл ніколи не був переданий компанії через трудовий договір або угоду про заборону конкуренції, ви можете продати його безпосередньо покупцеві як власний актив — що створює довгостроковий приріст капіталу на індивідуальному рівні та повністю обходить корпоративний податок, навіть для корпорацій C.
Це законна та широко використовувана стратегія, але вона привертає увагу IRS. Вона потребує обґрунтованої оцінки, що відокремлює ваш особистий гудвіл від підприємницького гудвілу компанії, а документи угоди повинні розглядати його як окремий особистий продаж з самого початку. Погодження на це як на запізнілу думку або підписання трудового договору, який передає ваш гудвіл компанії, а потім заявлення, що він особистий — це спосіб перетворити хорошу стратегію на заборонену.
Серединні шляхи, які долають розрив
Мало угод є чистими продажами акцій або активів. Ось компроміси, до яких вдаються досвідчені учасники угод:
- Вибір за Статтею 338(h)(10). Коли ціль є S-корпорацією, покупець і продавці можуть спільно обрати трактування продажу акцій як продажу активів для податкових цілей. Юридична форма залишається чистим переказом акцій — контракти та ліцензії переносяться — тоді як покупець отримує збільшену базу активів. Акціонери S-корпорації заявляють про умовний продаж активів (один рівень оподаткування, оскільки S-корпорації передають прирости), що зазвичай коштує їм більше, ніж прямий продаж акцій — тому очікуйте, що покупець заплатить за цю привілею.
- Коригування ціни за податкову різницю. Найпростіший міст: змоделюйте обидві структури, кількісно оцініть додатковий податок продавця в угоді про активи та розділіть різницю в ціні. Покупці зазвичай це приймають, оскільки збільшення бази справді коштує їм грошей.
- Виплати частинами. Якщо покупець платить протягом кількох років, ви часто можете заявити приріст у міру надходження платежів, використовуючи метод розстрочки (Форма 6252), згладжуючи податковий тягар і іноді залишаючись у нижчих податкових діапазонах. Пам'ятайте про обмеження: не можна використовувати звітність частинами для запасів або дебіторської заборгованості, повернення амортизаційних відрахувань оподатковується авансом, і ви несете кредитний ризик покупця роками.
- Консультаційні угоди та угоди про заборону конкуренції. Покупці часто окремо платять власнику, що йде, за перехідне консультування або за згоду не конкурувати. Трактуйте їх як те, чим вони є для податкових цілей: звичайний дохід для вас при отриманні. Кожен долар, переміщений з гудвілу (приріст капіталу) до заборони конкуренції (звичайний дохід), підвищує ваш податковий рахунок, тому зважте компроміс перед тим, як погоджуватися на великий розподіл на заборону конкуренції.
Ще одна примітка з боку покупця, яка впливає на вас як на продавця: покупці іноді цінують угоду про акції, оскільки податкові атрибути компанії — чисті операційні збитки, перенесення кредитів — можуть перейти до них. Якщо ваша компанія має значні чисті операційні збитки, це козир у переговорах, а не виноска.
Відповідальність: що залишається з вами після закриття
Податки — лише половина компромісу. Розподіл відповідальності — інша половина, і він ріже в тому ж напрямку:
- При продажу акцій покупець успадковує все. Усі контракти, гарантії, незавершені спори, податкові зобов'язання та екологічні відповідальності залишаються за підприємством — яке тепер належить покупцеві. Для продавця це майже чистий вихід (окрім будь-яких особистих гарантій або інденніті, на які ви погоджуєтесь). Для покупця це стрибок віри, тому угоди про акції супроводжуються ретельнішою перевіркою, ширшими заявами та гарантіями та більшими утриманнями в ескроу.
- При продажу активів покупець бере лише те, що перелічено в угоді. Небажані контракти, незавершені судові процеси та історичні податкові борги зазвичай залишаються з вашим старим підприємством. Але «зазвичай» несе велике навантаження: доктрини правонаступництва можуть втягнути покупців активів у несплачені податки з продажів, податки на заробітну плату та екологічні зобов'язання продавця, тому багато штатів вимагають повідомлення про масовий продаж або сертифікати податкової відсутності боргів перед закриттям угоди. Продавці повинні заздалегідь їх врегулювати — невирішений податковий арешт штату, виявлений під час перевірки, може затримати закриття або зменшити ціну.
У будь-якому випадку очікуйте, що вам доведеться відповідати за свої фінансові звіти. Покупці утримують частину ціни в ескроу — зазвичай від 5 до 15 відсотків на рік або більше — проти порушень ваших заяв. Чисті, звірені книги — це не просто хороша практика тут; вони безпосередньо зменшують ескроу, який вимагає покупець.
Помилки продавців, які коштують реальних грошей
- Залучення CPA після підписання листа про наміри. Структуру угоди, діапазони розподілу та доступність виборів слід моделювати до того, як ви погоджуєтесь на ціну. Переговори про структуру після листа про наміри сприймаються як недобросовісність і рідко відшкодовують повну податкову вартість.
- Вибір S-статусу напередодні продажу. Перетворення корпорації C на S-корпорацію перед продажем активів може уникнути подвійного оподаткування — але активи, продані протягом п'яти років після перетворення, підпадають під корпоративний податок на вбудований приріст. Плануйте зміни підприємства за роки, а не за місяці.
- Перерозподіл на заборону конкуренції. Покупці люблять великий розподіл на заборону конкуренції (для них він підлягає вирахуванню протягом часу); це перетворює ваш приріст капіталу на звичайний дохід. Тримайте розподіл чесним і спрямовуйте вартість на гудвіл.
- Ігнорування вимог штату щодо очищення. Заборгованості з податків на заробітну плату та продажі можуть перейти на бізнес у руки покупця за правилами правонаступництва. Отримайте податкові сертифікати заздалегідь, щоб вони не стали важелем проти вас у день закриття.
- Прихід на перевірку з безладними книгами. Ніщо не вбиває важелі швидше, ніж фінансова звітність, яку бухгалтери покупця не можуть звірити. Кожне нез'ясоване коригування стає знижкою, збільшенням ескроу або покупцем, що відмовився від угоди.
Підготуйте свої книги до перевірки перед розміщенням пропозиції
Задовго до того, як найняти брокера, приведіть ваші фінанси у форму, яку CPA незнайомця зможе перевірити: закриті щомісячні книги, звірені банківські рахунки та кредитні картки, чітке розділення особистих і бізнес-витрат, а також старіння дебіторської та кредиторської заборгованості, яке покупець може пов'язати з податковими деклараціями. Якщо ваші записи ведуться в plain-text бухгалтерії, ви маєте перевагу — кожен запис має часову мітку, версійний контроль і доступний для аудиту, що саме те, що команди перевірки хочуть бачити. Документація пояснює структури книги, які чітко відображаються на фінансових звітах, які запитують покупці, а дашборд Fava надає вам перегляди балансу та звіту про прибутки, які очікують набувачі, з першого погляду.
Коли угода закривається, та сама дисципліна книги знову окупається: запис розподілу між класами активів, відстеження виплат частинами та відшкодування бази рік за роком, а також документування продажу особистого гудвілу — все це значно легше, коли ваші книги були чистими до першого дзвінка покупця.
Спрощуйте своє фінансове управління
Продаж бізнесу — це найбільша фінансова операція, яку більшість власників коли-небудь здійснюють, і післяподатковий результат залежить від записів, які ви ведете за роки до продажу. Beancount.io надає plain-text бухгалтерію, яка дає вам повну прозорість і контроль над вашими фінансовими даними — жодних чорних скриньок, жодної залежності від постачальника. Почніть безкоштовно і дізнайтеся, чому розробники та фінансові професіонали переходять на plain-text бухгалтерію.
