Дни денежных средств в наличии: Показатель ликвидности, предсказывающий выживаемость бизнеса

Задайте десяти владельцам малого бизнеса вопрос, сколько выручки они получили в прошлом месяце, и большинство сможет ответить, ничего не проверяя. Спросите их, сколько дней их бизнес сможет проработать, если каждый клиент перестанет платить завтра, и вы получите много пожиманий плечами.

Второй вопрос важнее первого. Выручка показывает, как работает бизнес. Количество дней денежной наличности показывает, выживет ли бизнес в плохой месяц, в вялый сезон или при задержке платежей от клиента на 45 дней. Это показатель, который отделяет компании, переживающие потрясения, от тех, кто не справляется.

Что на самом деле измеряет количество дней денежной наличности​

Количество дней денежной наличности (иногда называемое «дни денежного запаса») отвечает на один вопрос: если поступление денег прекратится с сегодняшнего дня, сколько дней вы сможете продолжать платить аренду, зарплату и поставщикам, используя только те деньги, которые уже есть на ваших счетах?

Это чистый показатель выживания. Его не интересует ваш темп роста, ваша маржа или насколько хорош ваш продукт. Его интересует одно — разница между тем, что у вас есть, и тем, что вы тратите, — измеряемая в днях, а не в долларах, потому что «дни» — это число, которое вы можете почувствовать нутром так, как не почувствуете «47 000 долларов».

Формула​

Стандартный расчет:

Days Cash on Hand = Cash and Cash Equivalents ÷ ((Annual Operating Expenses − Non-Cash Expenses) ÷ 365)

Разбито на шаги:

1. Начните с годовых операционных расходов из вашего отчета о прибылях и убытках (или рассчитайте годовые данные на основе недавнего месяца/квартала, если у вас нет полных данных за чистый год).
2. Вычтите неденежные расходы — амортизация и износ являются основными. Вы не выписывали чек на амортизацию, поэтому она не должна учитываться в вашем денежном запасе.
3. Разделите на 365, чтобы получить ваш среднедневной отток денежных средств.
4. Разделите ваш текущий остаток денежных средств на это число среднедневного оттока.

Рабочий пример​

Предположим, у вашего бизнеса есть:

• Денежная наличность: $60 000
• Годовые операционные расходы: $438 000
• Неденежные расходы (амортизация): $18 000

Сначала найдите среднедневной отток денежных средств:

($438,000 − $18,000) ÷ 365 = $1,151 per day

Затем разделите денежную наличность на эту цифру:

$60,000 ÷ $1,151 = 52 days cash on hand

Этот бизнес смог бы покрыть около семи с половиной недель операционных расходов при нулевой входящей выручке. Насколько это комфортно, полностью зависит от бизнеса — и вот тут-то и приходят на помощь бенчмарки.

Какое число считается здоровым?​

Единого «правильного» ответа нет, и любая статья, которая дает вам одно плоское число без оговорок, слишком упрощает ситуацию. Но отраслевая практика группируется вокруг нескольких диапазонов:

• Менее 30 дней: Малый запас прочности для ошибок. Один медленный месяц, не оплаченный чек от крупного клиента или неожиданный счет за ремонт могут быстро заставить принимать трудные решения. Если вы находитесь здесь, приоритет — срочные меры: сократите дискреционные расходы, добивайтесь оплаты просроченных счетов и отложите все необязательное.
• 30–60 дней: Зона, в которой фактически живет большинство малых предприятий. Операции идут хорошо изо дня в день, но нет большого запаса для поглощения реальных сбоев — потеря контракта, сезонный спад, сбой в цепочке поставок.
• 60–90 дней: Комфортно. Вы можете пережить один-два плохих месяца без паники, и у вас есть возможность принимать решения в свое время, а не под давлением.
• Более 90 дней: Значительный запас, часто встречается в компаниях с неравномерными или сезонными доходами (например, ландшафтный дизайн, подготовка налоговой отчетности или розничная торговля с высоким спросом в праздники), которым необходимо выживать в течение длительных периодов между крупными поступлениями денежных средств.

Ваша цель также должна отслеживать реальность оборотного капитала вашей отрасли. Консультант-фрилансер, работающий из дома, практически не имеет накладных расходов и часто может работать с меньшим количеством дней денежной наличности, потому что его расходы быстро сокращаются, если иссякает выручка. Ресторан с зарплатой, скоропортящимися запасами и арендой не имеет такой роскоши — расходы продолжают расти независимо от того, приходят ли клиенты, поэтому ему нужен больший запас. Сравнивайте свое число с компаниями, похожими на вашу, а не с общим правилом.

Почему это лучше, чем «просто следить за остатком на банковском счете»​

Каждый владелец уже поглядывает на остаток своего банковского счета. Так зачем же заморачиваться с формальным коэффициентом?

Потому что остаток на банковском счете — это снимок, а количество дней денежной наличности — это показатель скорости. 40 000 долларов в банке означают нечто совершенно иное для бизнеса, который тратит 500 долларов в день, по сравнению с тем, кто тратит 4 000 долларов в день — у первого 80 дней запаса, у второго 10. Только долларовая сумма не говорит вам, в какой ситуации вы на самом деле находитесь. Преобразование денежных средств в «дни» нормализует показатель относительно размера бизнеса и скорости расходования средств, поэтому вы можете сравнивать свои собственные тенденции во времени, сопоставлять с конкурентами и устанавливать конкретную цель («достичь 45 дней к концу года») вместо расплывчатой («больше экономить»).

Это также вынуждает к разговору, который не затрагивают показатели выручки и прибыли. Бизнес может быть прибыльным на бумаге — выставляются счета, подписываются контракты — и все равно остаться без денег, если клиенты платят достаточно поздно или рост опережает сбор платежей. Количество дней денежной наличности — это одно из немногих чисел, которое прямо отвечает на вопрос «сможем ли мы выплатить зарплату в следующем месяце», что обычно и является тем вопросом, который на самом деле не дает владельцам спать по ночам.

Ограничения Показателя​

Как и любой отдельный коэффициент, показатель дней наличия денежных средств имеет свои "слепые зоны", о которых стоит знать, прежде чем слишком полагаться на него:

• Он предполагает равномерность расходов. В реальности деньги расходуются неравномерно — заработная плата каждые две недели, аренда 1-го числа, крупный платеж поставщику по условиям "нетто 30 дней". Бизнес, показывающий "45 дней наличия денежных средств" 2-го числа месяца, может выглядеть совершенно иначе 28-го числа, прямо перед тем, как в одну и ту же неделю придут и аренда, и зарплата.
• Он игнорирует поступление денег. Расчет намеренно представляет собой наихудший сценарий, сценарий с нулевой выручкой. Сезонный бизнес в период между пиками активности может показывать пугающе низкое число, которое на самом деле не является тревожным, поскольку вот-вот должна прийти предсказуемая волна доходов.
• Он не учитывает приближающиеся сроки погашения долгов. Крупный разовый платеж по кредиту или продление кредитной линии не являются "операционными расходами", но это абсолютно влияет на то, будут ли у вас наличные, когда они понадобятся.
• Он не отражает, что вы на самом деле сделаете под давлением. Реальный бизнес сокращает дискреционные расходы, откладывает найм и пересматривает условия, как только наличные становятся дефицитными — продлевая реальный "период выживания" значительно дольше, чем предсказывает статическая формула.

Используйте его как ориентир и триггер раннего предупреждения, а не как точный таймер обратного отсчета. Сочетайте его со скользящим прогнозом движения денежных средств для получения более краткосрочной, еженедельной картины (см. наше руководство по 13-недельному прогнозу движения денежных средств для этого уровня).

Как Изменить Показатель​

Если показатель дней наличия денежных средств ниже желаемого, существует всего три рычага: сократить отток, увеличить объем или ускорить сбор средств.

Ускорьте поступления:

• Отправляйте счета сразу после выполнения работы, а не в конце месяца.
• Ужесточите условия оплаты для новых клиентов и заранее установите четкие ожидания.
• Предложите небольшую скидку за досрочную оплату клиентам, которые обычно платят медленно.
• Рассмотрите возможность требования предоплаты по крупным или индивидуальным заказам.

Замедлите или сократите отток:

• Проведите аудит повторяющихся подписок и договоров с поставщиками — телефон, программное обеспечение и страхование являются распространенными областями, где малые предприятия переплачивают, не замечая этого.
• По возможности договаривайтесь об условиях оплаты со своими поставщиками, не нанося ущерба отношениям.
• Сократите запасы, которые связывают денежные средства, но не продаются (см. нашу статью о списании устаревших и медленно продающихся запасов для бухгалтерской стороны этой проблемы).

Накопите резерв целенаправленно:

• Относитесь к пополнению денежного резерва как к регулярному платежу — фиксированный процент от ежемесячной прибыли, автоматически переводимый на отдельный счет, а не "то, что осталось".
• Пересматривайте ценообразование хотя бы ежегодно; маржа, имевшая смысл два года назад, может больше не покрывать сегодняшние издержки.

Однако ничто из этого не сработает, если вы не можете ясно видеть сам показатель — что является скорее проблемой ведения бухгалтерского учета, чем проблемой управления денежными средствами.

Почему Ваша Бухгалтерия Должна Быть В Порядке В Первую Очередь​

Показатель дней наличия денежных средств достоверен настолько, насколько достоверны данные, на которых он основан. Если ваша бухгалтерия отстает на несколько недель, или "наличие денежных средств" на самом деле означает "то, что показывает банковское приложение прямо сейчас, включая деньги, уже зарезервированные для выплаты зарплаты", то этот показатель обманет вас именно в тот момент, когда он вам нужнее всего.

Именно здесь ведение точных, актуальных записей окупает себя. Вам нужна точная, актуальная цифра операционных расходов (а не приблизительная годовая оценка), истинный остаток денежных средств, который исключает уже зарезервированные деньги, и система, которая позволяет проверить этот показатель за считанные минуты, а не реконструировать его каждый раз, когда клиент запрашивает отчет о ходе выполнения.

Держите Ваше Денежное Положение Видимым, А Не Только Наличные Средства​

Метрика ликвидности, такая как дни наличия денежных средств, полезна только в том случае, если вы можете вычислить ее по запросу, вместо того чтобы просматривать отчеты раз в квартал. Beancount.io предлагает вам текстовый, версионно-контролируемый учет, где каждая транзакция прозрачна и доступна для запроса — так что получение вашего текущего остатка денежных средств и темпов операционных расходов занимает быстрый запрос, а не целый день сверки. Начните бесплатно и узнайте, почему разработчики и владельцы с финансовым мышлением переходят на текстовый учет именно ради такой ясности.