Resultados de relance
- Período
- FY2026Q3
- Receita
- US$ 1,1 bi (1.089,67 MUSD)
- Lucro líquido
- US$ 157,9 mi (157,927 MUSD)
- Margem líquida
- 14,5%
Do Open Ledger da RollinsVer o ledger ao vivoRelatório do emissor (FY2026Q3)
A Rollins, Inc. (NYSE: ROL), controladora da Orkin no controle de pragas, reportou receita de US$ 1.089,7 milhões no terceiro trimestre de 2026 — alta de 6,2% ano a ano, com crescimento orgânico de 4,4% — mas o lucro líquido caiu 3,4% para US$ 157,9 milhões, ou US$ 0,33 por ação diluída contra US$ 0,34. A administração declarou-se "decepcionada" e apontou para "como o cenário de aquisição de clientes está evoluindo". A divisão mostra onde: a receita residencial de US$ 499,7 milhões cresceu apenas 2,3% organicamente, enquanto a comercial, de US$ 360,7 milhões, cresceu 6,6% organicamente. O lucro operacional recuou 1,0% para US$ 222,9 milhões à medida que o custo dos serviços (+8,4% para US$ 506,8 milhões) e as despesas de SG&A (+8,4% para US$ 326,8 milhões) superaram a receita, comprimindo a margem operacional em 140 pontos-base para 20,5% e a margem de EBITDA ajustado em 170 pontos-base para 23,5%. A despesa financeira saltou 34,3% para US$ 10,7 milhões e a alíquota efetiva subiu para 25,7% ante 24,8%, levando o lucro antes de impostos a cair 2,2% para US$ 212,6 milhões.
O caixa contou a história oposta: o fluxo de caixa operacional disparou 26,4% para US$ 242 milhões e o fluxo de caixa livre 28,8% para US$ 235 milhões, favorecidos por um benefício de timing de restituição fiscal de US$ 63 milhões. A Rollins o colocou para trabalhar da maneira habitual — US$ 27 milhões em aquisições, US$ 6 milhões de capex, US$ 120 milhões em recompras e US$ 87 milhões em dividendos — e elevou o dividendo trimestral em 10,6% para US$ 0,1825. O balanço segue alavancando suavemente para negócios: a dívida de curto prazo quase dobrou para US$ 239,6 milhões (alta de US$ 115,9 milhões no ano até a data), enquanto o goodwill subiu US$ 91,8 milhões para US$ 1.466,4 milhões. As contas a receber de clientes saltaram US$ 53,4 milhões para US$ 255,9 milhões, e uma nova linha de US$ 13,7 milhões em imóveis mantidos para venda apareceu. O patrimônio líquido total avançou apenas US$ 16,1 milhões para US$ 1.390,5 milhões, à medida que recompras e dividendos quase igualaram os lucros.
Os Números de Destaque
| Métrica | Q3 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|
| Receita | US$ 1.089,7 M (+6,2%) | US$ 1.026,1 M |
| Crescimento orgânico da receita | +4,4% | — |
| Receita residencial (orgânica) | US$ 499,7 M (+2,3%) | US$ 476,3 M |
| Receita comercial (orgânica) | US$ 360,7 M (+6,6%) | US$ 335,0 M |
| Lucro operacional | US$ 222,9 M (−1,0%) | US$ 225,0 M |
| Margem operacional | 20,5% (−140bp) | 21,9% |
| Margem de EBITDA ajustado | 23,5% (−170bp) | 25,2% |
| Lucro líquido | US$ 157,9 M (−3,4%) | US$ 163,5 M |
| EPS diluído | US$ 0,33 (−2,9%) | US$ 0,34 |
| Fluxo de caixa operacional | US$ 242 M (+26,4%) | US$ 191 M |
| Dividendo trimestral | US$ 0,1825 (+10,6%) | US$ 0,1650 |
| Goodwill | US$ 1.466,4 M* | US$ 1.374,7 M |
| Dívida de curto prazo | US$ 239,6 M* | US$ 123,7 M |
* Valores do balanço patrimonial em 30 de setembro de 2026 versus 31 de dezembro de 2025.
A receita dos nove meses de US$ 3.074,7 milhões está 8,0% acima ano a ano, mas o lucro líquido dos nove meses de US$ 409,7 milhões está essencialmente estável (−0,1%) e o EPS se mantém em US$ 0,85 — a história da margem é de três trimestres, não um soluço de um trimestre. Ainda assim, o resultado aquém do trimestre recai sobre um compounder negociado a um múltiplo de compounder justamente porque o controle residencial de pragas raramente tropeça; se isto é um vazio na aquisição de clientes ou um sinal de demanda agora é o cerne do debate.
Cinco anos no livro-razão: a máquina de aquisições, em números
O livro-razão cobre o FY2021–FY2025 mais este trimestre. A receita compôs de US$ 2.424,3 milhões para US$ 3.761,1 milhões (+55%), enquanto o lucro líquido cresceu de US$ 356,6 milhões para US$ 526,7 milhões e o EPS de US$ 0,72 para US$ 1,09. O goodwill quase dobrou de US$ 786,5 milhões para US$ 1.374,7 milhões — a trilha das aquisições — financiado primeiro por dívida de longo prazo (chegando a US$ 490,8 milhões no FY2023, depois reduzido) e ultimamente pelo revolving: a dívida de curto prazo estreou em US$ 123,7 milhões no FY2025 e já dobrou. Três artefatos merecem um olhar: os US$ 35,7 milhões de outras receitas do FY2021 (um ano com forte peso de ganhos), os US$ 5,2 milhões de custos de reestruturação do FY2023 e a alta de 61% do dividendo, de US$ 0,42 para US$ 0,6775. Cada demonstração anual de resultado e balanço patrimonial, mais as demonstrações do 10-Q deste trimestre, estão modeladas como Beancount examinável abaixo.
