Marsh McLennan Q3 2026: omzet $6,9 miljard, aangepaste winst per aandeel $2,03

Marsh McLennan Companies, Inc. — dat nu handelt onder de naam Marsh (NYSE: MRSH) — rapporteerde een omzet over het derde kwartaal van 2026 van $6.863 miljoen, een stijging van 8% op jaarbasis (5% autonoom), en een aan de vennootschap toerekenbare nettowinst van $808 miljoen (+8%), of $1,69 per verwaterd aandeel tegenover $1,51. De aangepaste winst per aandeel van $2,03 steeg met 10%. De verdeling tussen de twee bedrijfsonderdelen is het verhaal: de omzet van Consulting van $2,7 miljard steeg met 9% (8% autonoom) met een bedrijfsresultaat dat met 12% steeg naar $563 miljoen, terwijl de omzet van Risk and Insurance Services van $4,2 miljard met 7% steeg (3% autonoom) maar het GAAP-bedrijfsresultaat met 1% daalde naar $745 miljoen — het aangepaste bedrijfsresultaat steeg nog wel met 4% naar $1,0 miljard. De geconsolideerde personeelskosten van $4.078 miljoen stegen met 4,7% maar de overige bedrijfskosten sprongen met 22,0% naar $1.570 miljoen, waardoor de groei van het bedrijfsresultaat beperkt bleef tot 3,8% ($1.215 miljoen); onder de streep weerspiegelt $248 miljoen aan rentelasten (+4,6%) de schuld uit de McGriff-overname, en een effectief belastingtarief van 21,4% zorgde ervoor dat de winst voor belastingen slechts met 2,3% steeg.

De kapitaalallocatie bleef agressief: het eigen aandelenbezit (treasury stock) groeide over negen maanden met $1.803 miljoen door inkoop van eigen aandelen, terwijl de langlopende schuld licht steeg met $569 miljoen naar $18.889 miljoen, de liquide middelen met $845 miljoen daalden naar $1.842 miljoen, en een post te betalen dividenden van $471 miljoen opdook voor het aangekondigde kwartaaldividend. De omzet over negen maanden van $21.864 miljoen is met 7,2% gestegen, hoewel de GAAP-winst per aandeel over negen maanden van $6,68 achterblijft bij de $6,75 van vorig jaar, terwijl de aangepaste winst per aandeel van $8,29 met 9% is gestegen — het verschil is afschrijving en transactiekosten, de gebruikelijke McGriff-nasleep. Met de voltooide merktransitie naar Marsh in januari en het lopende Thrive-efficiëntieprogramma moet het vierde kwartaal de Risk-marges weer laten aansluiten bij die van Consulting.

De kerncijfers​

* Balanscijfers per 30 september 2026 versus 31 december 2025.

Het bedrijfsresultaat van Risk over negen maanden is met 7% gedaald naar $3,5 miljard tegenover een stijging van 5% op aangepaste basis — de GAAP-druk op dit segment is de hele reden waarom de geconsolideerde GAAP-winst per aandeel over negen maanden achterblijft terwijl het aangepaste cijfer blijft samenstellen. Let op of het Thrive-programma dat gat voor het jaareinde dicht.

Vijf jaar in het grootboek: de McGriff-stap​

Het grootboek loopt van FY2021–FY2025 plus dit kwartaal. De omzet groeide samengesteld van $19.820 miljoen naar $26.981 miljoen, terwijl de nettowinst aan de vennootschap groeide van $3.143 miljoen naar $4.160 miljoen en de verwaterde winst per aandeel van $6,13 naar $8,43 liep — met FY2024 als het McGriff-jaar: goodwill steeg met $6.075 miljoen naar $23.306 miljoen, de langlopende schuld sprong naar $19.428 miljoen, de rentelasten klommen richting $960 miljoen. Drie artefacten lonen een blik: de fiduciaire brutering van FY2023 die $10.794 miljoen aan beide zijden van de balans toevoegde, de Russische deconsolidatie van $39 miljoen in FY2022, en de gestage klim van het eigen aandelenbezit van $4.478 miljoen naar $11.149 miljoen over de zes perioden. Elke jaarlijkse winst-en-verliesrekening en balans, plus de 10-Q-overzichten van dit kwartaal, is hieronder gemodelleerd als toetsbaar Beancount.

Bronnen​

• Winstbericht Q3 2026 (bijlage Form 8-K, 15 oktober 2026)
• Form 10-Q voor het kwartaal eindigend op 30 september 2026
• Form 10-K voor boekjaar 2025