Op 23 juni 2026 rapporteerde FedEx een kwartaalomzet van $25,0 miljard en een jaaromzet van $94,7 miljard, met een GAAP-nettowinst van $1,60 miljard in Q4 en $4,43 miljard over het jaar. Het bedrijf stelde dat het zijn doel van $1 miljard aan transformatiebesparingen had overtroffen en bevestigde de Freight-afstoting op 1 juni 2026. De balans per jaareinde FY2026 consolideert Freight nog steeds — de afstoting werd afgerond op de dag na het einde van het fiscale jaar — dus het onderstaande grootboek is het laatste gecombineerde beeld voordat RemainCo en Freight afzonderlijk rapporteren.
De belangrijkste cijfers
Het fiscale jaar van FedEx eindigt op 31 mei; Q4 FY2026 is maart–mei 2026. Het overzicht verderop is de volledige resultatenrekening over fiscaal 2026 (10-K / companyfacts). De eerste tabel komt overeen met die jaarrekening; de tweede tabel is Q4 GAAP uit het persbericht over de resultaten — hetzelfde bedrijf, ander venster.
| Metric | FY2026 | FY2025 | YoY-verandering |
|---|---|---|---|
| Omzet | $94.720M | $87.926M | +7,7% |
| Operationeel resultaat | $5.463M | $5.217M | +4,7% |
| Operationele marge | 5,8% | 5,9% | −10 bps |
| Nettowinst | $4.433M | $4.092M | +8,3% |
| Metric | Q4 FY2026 | Q4 FY2025 | YoY-verandering |
|---|---|---|---|
| Omzet | $25.007M | $22.220M | +12,5% |
| Operationeel resultaat | $1.551M | $1.793M | −13,5% |
| Operationele marge | 6,2% | 8,1% | −190 bps |
| Nettowinst | $1.598M | $1.648M | −3,0% |
Zowel de jaaromzet als de nettowinst groeiden met een hoog eencijferig percentage. De Q4-omzet groeide met dubbele cijfers, terwijl de GAAP-operationele marge kromp — afstotingskosten, kosten voor bedrijfsoptimalisatie en productmix zijn allemaal zichtbaar in het kwartaal.
Omzet in detail
Segmentomzet uit hetzelfde persbericht (volledig fiscaal 2026):
| Segment | FY2026 | Aandeel | YoY |
|---|---|---|---|
| Federal Express | $82.273M | 86,9% | +9% |
| FedEx Freight | $8.795M | 9,3% | −1% |
| Corporate / overig / eliminaties | $3.652M | 3,9% | n.v.t. |
| Totaal | $94.720M | 100% | +8% |
Federal Express droeg de groei; de Freight-omzet daalde op jaarbasis met 1% en was al bestemd voor afsplitsing. Na 1 juni bestaat de omzet van RemainCo in wezen uit het Express-netwerk plus corporate — de balans van FY2026 in het grootboek is nog steeds de gecombineerde entiteit.
Het verhaal achter de marge
Jaarlijkse GAAP-cijfers uit de 10-K / companyfacts-feed (dezelfde cijfers die het grootboek bevestigt):
| Periode | Omzet | Nettowinst | Nettomarge | Operationele marge |
|---|---|---|---|---|
| FY2021 | $83.959M | $5.231M | 6,2% | 7,0% |
| FY2023 | $90.155M | $3.972M | 4,4% | 5,4% |
| FY2025 | $87.926M | $4.092M | 4,7% | 5,9% |
| FY2026 | $94.720M | $4.433M | 4,7% | 5,8% |
De nettomarge ligt nog steeds ruim onder de 6,2% van FY2021. Transformatiebesparingen leverden kostenbesparingen op, maar yield en productmix hebben de winstkracht van vóór DRIVE niet hersteld. De belasting over het jaar bedroeg $1.360M — het onderstaande overzicht maakt dit expliciet naast de operationele kosten.
De grote vraag: creëert de Freight-afstoting waarde of deconsolideert het alleen schuld?
Freight is ~9% van de omzet in FY2026. Op GAAP-basis van het operationeel resultaat droeg het $616M bij (7,0% marge) tegenover Federal Express $5.912M (7,2% marge) — Freight is niet langer de uitschieter met hoge marge die de synthetische cijfers ooit suggereerden. De afstoting leverde wel een cashdividend van $4,1 miljard op aan FedEx Corporation (zichtbaar in de kaspositie van $13,3 miljard aan het jaareinde), gefinancierd door eigen obligaties en een termijnlening van Freight.
| Entiteit (FY2026 GAAP) | Omzet (M) | Operationeel resultaat (M) | Marge |
|---|---|---|---|
| Federal Express | $82.273 | $5.912 | 7,2% |
| FedEx Freight | $8.795 | $616 | 7,0% |
| Geconsolideerd (incl. corporate) | $94.720 | $5.463 | 5,8% |
De open vraag is of de kostenbasis van RemainCo meebeweegt met Freight of dat achterblijvende overhead de Express-marges verder onder druk zet — de aangiften over voortgezette activiteiten FY2027 / CY2026 zullen dit beantwoorden.
Fiscaal 2026 bijhouden in platte tekst
Dubbel boekhouden dwingt elke dollar tot een kloppende reconciliatie, en daarom is het Beancount-grootboek de audit. De transactie in de resultatenrekening hieronder is de volledige fiscale 2026-indiening — niet alleen Q4 — negatieve inkomsten, positieve kosten, en de controle die bewijst dat ze tot nul optellen.
; Revenue: 94720 | Cost: 89257 | R&D: 0 | SG&A: 0 | Other: -330 | Tax: 1360 | Net: 4433
; Check: -94720 + 89257 + 0 + 0 + (-330) + 1360 + 4433 = 0 ✓
2026-05-31 * "FedEx Corporation" "FY2026 Income Statement"
Income:Revenue -94720 MUSD
Expenses:CostOfRevenue 89257 MUSD
Expenses:ResearchAndDevelopment 0 MUSD
Expenses:SellingGeneralAdministrative 0 MUSD
Income:OtherNet -330 MUSD
Expenses:IncomeTax 1360 MUSD
Equity:Adjustments 4433 MUSD ; net income offset (RE set by balance assertion)Dat blok is de periode die is gevalideerd met bea check / yarn open-ledger-audit en gepusht naar open_ledger/fedex. FedEx rapporteert geen opsplitsing in kostprijs/VKA/O&O in XBRL — operationele kosten staan in KostenEnLasten (toegewezen aan Kosten:KostprijsOmzet), O&O en VKA zijn nul met een broncommentaar, en Inkomsten:OverigNetto absorbeert niet-operationele inkomsten. De balans sluit op dezelfde manier: activa = passiva + eigen vermogen op elke 31 mei, met residuen in ...:Overig genoteerd tegen de subtotalen van de indiening. MVA $42,0 mld en kas $13,3 mld (inclusief het Freight-dividend van $4,1 mld) zijn het kapitaal dat ofwel bij RemainCo blijft ofwel op 1 juni met Freight is vertrokken.
De meerjarenboog
| Periode | Omzet | Nettowinst | Nettomarge |
|---|---|---|---|
| FY2021 | $83.959M | $5.231M | 6,2% |
| FY2023 | $90.155M | $3.972M | 4,4% |
| FY2025 | $87.926M | $4.092M | 4,7% |
| FY2026 | $94.720M | $4.433M | 4,7% |
De omzet is ~12,8% hoger dan in FY2021, terwijl de nettowinst nog steeds ~15% onder die piek ligt — de stelling die het grootboek je laat testen zonder een grafiek te vertrouwen. Transformatiebesparingen moeten yielddruk compenseren, niet alleen meegroeien met het volume.
Het oordeel: bull vs. beer
Bull-case
- Transformatie en Network 2.0 leveren nog eens $800M–$1 miljard aan structurele besparingen op in het overgangsjaar kalender 2026, waardoor de aangepaste operationele marge stijgt, zelfs bij een vlak volume.
- Freight als zelfstandig bedrijf, plus het reeds ontvangen dividend van $4,1 miljard, financiert inkoopprogramma's en een schonere balans voor RemainCo.
- Express-yield en Amerikaanse binnenlandse pakketgroei (+11% omzet in FY2026) compounding naarmate Freight-ruis uit de consolidatiestaten verdwijnt.
- De geschiedenis in het grootboek toont dat FedEx netwerkbezuinigingen heeft weten door te voeren zonder dat de dienstverlening instortte — de volgende test is discipline op achterblijvende kosten.
Beer-case
- De GAAP-operationele marge in Q4 daalde met 190 bps op jaarbasis — kostenposten en afstotingslasten landen nog steeds in het P&L.
- Het GAAP-operationeel resultaat van Freight kelderde naar $616M van $1.489M in FY2025 — het afstoten van een zwakker onderdeel levert niet automatisch waarde op.
- RemainCo kan achterblijvende overhead houden die Express alleen niet kan absorberen bij een segmentmarge van 7%.
- Inflatie door handelsbeleid en ingekocht transport blijven in de eigen Q4-toelichting van het bedrijf een expliciete tegenpost.
Onze kijk: De FY2026-cijfers bewijzen dat FedEx de omzet voorbij $94 miljard kan laten groeien en meer dan $1 miljard aan transformatiebesparingen kan realiseren, maar de margekrimp in Q4 en de winstdaling bij Freight betekenen dat de waarde van de afstoting nog steeds een open-grootboek-vraag is — letterlijk. De scheiding per 1 juni en de aangiften CY2026 over voortgezette activiteiten zullen bevestigen of Express zijn marge zonder Freight kan handhaven of dat er achterblijvende kosten blootgelegd worden, en het bestand van de volgende periode zal laten zien welke van de twee.
