Купувате облигация с номинал $10 000 за $9 200, държите я до падеж и прибирате разликата от $800. Изглежда като капиталова печалба — купили сте евтино и облигацията е изплатена по пълната номинална стойност. Но когато подавате декларацията си, тези $800 се появяват като обикновен лихвен доход, обложен по пълната ви пределна ставка вместо по по-ниската ставка за капиталови печалби. А съседът ви, който е купил подобна облигация за $10 600, се сблъсква с огледалния образ: той е платил премия от $600, която тихо се изпарява, докато облигацията се придвижва към номинала, и дали ще получи някаква данъчна полза от нея, зависи от избор, за който може никога да не е чувал.
Облигациите рядко се търгуват точно по номинал на вторичния пазар. Покачващите се лихви тласкат цените под номиналната стойност, падащите лихви ги тласкат над нея, а данъчният кодекс третира разликата между това, което сте платили, и това, за което облигацията се изкупува, като отделна категория доход. Това ръководство обяснява и двете страни — пазарната отбивка, когато купувате под номинала, и премията по облигация, когато купувате над него — плюс изключението за незначителни суми, което решава коя ставка се прилага, изборите, които променят момента на отчитане, и какво попада в клетки от 10 до 13 на вашия формуляр 1099-INT.
Пазарна отбивка: купуване под номинала
Пазарната отбивка е разликата между обявената цена на изкупуване на облигацията при падеж (обикновено номиналът, $1 000 на облигация) и вашата данъчна база веднага след придобиването ѝ. Ако платите $920 за облигация с номинал $1 000 на вторичния пазар, вие държите $80 пазарна отбивка. Тя обикновено възниква, защото лихвените проценти са се покачили след емитирането на облигацията: фиксираният купон на облигацията вече е под пазарния, така че цената пада, за да компенсира.
Това е различно от първоначалната емисионна отбивка (OID). OID съществува, когато облигацията е емитирана под номинала — например облигация с нулев купон, продадена за $600, която се изкупува за $1 000. Пазарната отбивка възниква, когато облигация, която вече е в обращение, падне в стойност и вие я купите на намалената цена. Двете имат отделни набори от правила, макар и да си взаимодействат: ако облигация с пазарна отбивка носи и OID, вашата пазарна отбивка се измерва от преработената емисионна цена на облигацията (първоначална емисионна цена плюс вече начислен OID), а не от номинала.
Данъчното третиране по подразбиране изненадва повечето инвеститори. Ако не направите нищо, не отчитате отбивката година по година. Вместо това, когато продадете или изкупите облигацията, всяка печалба се преквалифицира като обикновен лихвен доход до размера на начислената пазарна отбивка. Само печалбата над начислената отбивка получава третиране като капиталова печалба. В примера с $920, ако държите до падеж и получите $1 000, целите $80 са обикновен доход. Ако продадете рано за $970, след като са се начислили $40 отбивка, $40 от вашата печалба от $50 са обикновен доход, а $10 е капиталова печалба.
Същата преквалификация се прилага и при частични плащания по главницата. Ако получите частично погасяване по облигация с пазарна отбивка, придобита след 22 октомври 1986 г., плащането се отчита като обикновен лихвен доход до размера на начислената отбивка — то не просто намалява вашата данъчна база.
Как се начислява отбивката: пропорционално спрямо постоянна доходност
За да знаете каква част от печалбата ви е обикновен доход, ви е нужна начислената пазарна отбивка към момента на освобождаването. Методът по подразбиране е пропорционално начисляване: разделете общата отбивка на броя дни от деня след покупката до падежа, след което умножете по броя дни, през които сте държали облигацията. Това разпределя отбивката на равни дневни части.
Като алтернатива можете да изберете метода на постоянната доходност, който начислява отбивка при постоянен лихвен процент — по-малки суми в началото, по-големи в края, отразявайки икономическата реалност. Правите този избор за всяка облигация поотделно, като прикачите декларация към своевременно подадената си декларация, идентифицираща облигацията, и той е безвъзвратен за тази облигация. Методът на постоянната доходност обикновено произвежда по-малка начислена отбивка в ранните години, което има значение, ако очаквате да продадете преди падежа: по-малка начислена отбивка означава, че по-малка част от печалбата ви от продажбата е обикновен доход. Публикация 1212 съдържа работните таблици.
Изборът за текущо отчитане на отбивката
Вместо да отлагате отбивката до освобождаването, можете да изберете по член 1278(b) да включвате начислената пазарна отбивка в дохода всяка година като лихва. Правите го, като прикачите декларация към своевременно подадената си декларация, в която заявявате, че включвате пазарната отбивка текущо, и описвате метода си на начисляване.
Този избор носи три последици, така че ги прочетете, преди да го подпишете. Първо, изборът се прилага за всички облигации с пазарна отбивка, които придобиете през тази и следващите години — не можете да избирате. Второ, той е обвързващ: нужно е съгласие от IRS, за да го оттеглите (вижте Revenue Procedure 2025-23 за процедурата), и не можете да направите нов избор в рамките на пет години след оттегляне. Трето, всеки долар отбивка, който включите, увеличава вашата данъчна база в облигацията, така че не се облагате с него отново при продажба.
Защо да изберете? Текущо отчетената отбивка все още е обикновен доход, така че изборът не променя характера — той променя момента на отчитане. Има смисъл, когато искате доходът да е изгладен през годините, когато сте във временно по-ниска данъчна категория, или когато държите облигацията през година, в която имате компенсиращи приспадания. Повечето инвеститори, които купуват и държат, го пропускат и приемат еднократната сума обикновен доход при падежа.
Изключението за незначителни суми: ръбът, който променя ставката
Не всяка отбивка се брои. Отбивката се третира като нула — което означава, че цялата печалба може да е капиталова — ако е по-малка от една четвърт от 1 процент (0,0025) от цената на изкупуване, умножена по броя на пълните години от покупката до падежа. За облигация с номинал $1 000 с 8 пълни години до падежа прагът е $1 000 × 0,0025 × 8 = $20. Купете за $985 (отбивка от $15) и отбивката е незначителна: печалбата ви при падежа е капиталова печалба. Купете за $975 (отбивка от $25) и целите $25 са обикновен доход.
Обърнете внимание на ръба. Отбивка с един долар над прага не получава частична отстъпка — цялата отбивка подлежи на правилата за пазарна отбивка. Това прави ценообразуването близо до прага заслужаващо втори поглед: плащането на няколко долара повече на облигация, за да попаднете под линията за незначителни суми, може да превърне обикновения доход в капиталова печалба. Купувачите на общински облигации високи категории усещат това най-осезаемо, защото разликата между обикновените ставки и ставките за капиталови печалби е най-голяма за тях.
Същата формула от 0,25 процента годишно определя и незначителния OID при емитиране. Ако купите облигация с незначителен OID при допълнителна отбивка, тази допълнителна отбивка се тества по правилата за пазарна отбивка.
Два капана: заемни средства и общински облигации
Ако вземете заем, за да купите или да държите облигация с пазарна отбивка, приспадането на лихвата ви се отлага. Обикновено можете да приспаднете лихвените разходи само до размера на лихвения доход (включително всяка отбивка, която изберете да отчетете текущо) от облигацията; излишъкът се пренася напред и става приспадаем, когато освободите облигацията. Правилото съществува, за да спре очевидната игра: приспадане на разходите за заем днес срещу доход от отбивка, който няма да отчетете години наред.
И предупреждение за купувачите на общински облигации: пазарната отбивка по освободена от данък облигация не е освободена от данък. Купонът остава освободен, но отбивката, начислена след 30 април 1993 г., се облага — като обикновен доход, освен ако не е незначителна. Инвеститорите, които предполагат, че всичко около общинската облигация е освободено от данък, откриват това при подаването, когато пристигне 1099-INT с сума в клетка 10.
Премия по облигация: купуване над номинала
Премията по облигация е огледалният образ: плащате повече от цената на изкупуване на облигацията. Облигация с номинал $1 000, купена за $1 060, носи премия от $60. Премиите се появяват, когато лихвите са паднали след емитирането или когато купонът на облигацията е богат спрямо пазара. Икономически премията е предплатена лихва, която предавате на продавача — щедрите купонни плащания постепенно ви я връщат — и данъчните правила се опитват да отразят това.
Облагаеми облигации: амортизацията е по избор
За облагаемите облигации (корпоративни, държавни), амортизирането на премията е ваш избор по член 171. Ако изберете, амортизираната премия за всяка година компенсира купонната лихва за тази година, така че се облагате само с истинската доходност на облигацията, а не с пълния купон. Купон от 5 процента по облигация, чиято доходност до падежа е 4 процента, ви облага при приблизително 4 процента — допълнителният процент е вашата собствена премия, която се връща.
Механиката използва метода на постоянната доходност за облигации, емитирани след 27 септември 1985 г.: умножете коригираната си данъчна база по доходността си, извадете резултата от обявената лихва, а разликата е амортизацията за този период. Амортизацията за всяка година намалява данъчната ви база, така че облигация, държана до падеж, завършва с база, равна на номинала, и без загуба за приспадане.
Подобно на избора за пазарна отбивка, този е широк и обвързващ: прилага се за всички облагаеми облигации, които държите, и всички, които придобиете след това, и ви е нужно съгласие от IRS, за да го оттеглите. Направете сравнението, преди да изберете. Ако пропуснете амортизацията, отчитате пълния купон като лихва всяка година и претендирате капиталова загуба за неамортизираната премия, когато облигацията падежира или бъде продадена. Амортизирането превръща това, което би било капиталова загуба накрая, в намаления на обикновения доход по пътя — обикновено по-добрият отговор за облигация, държана в облагаема сметка, но изборът обвързва целия ви портфейл, така че математиката на една облигация не бива да го решава сама.
Освободени от данък облигации: амортизацията е задължителна
За общинските и другите освободени от данък облигации трябва да амортизирате премията. Няма избор и няма приспадане — амортизирането просто стрива данъчната ви база към номинала през живота на облигацията. Правилото предотвратява изкуствена загуба: без него бихте могли да събирате освободени от данък купони години наред и след това да претендирате капиталова загуба за премията, изпаряваща се при падежа. С него данъчната ви база достига номинала при падежа и няма какво да приспаднете. Ако продадете рано, намалената ви база означава по-малка загуба (или по-голяма печалба), отколкото предполага покупната ви цена.
Когато премията надвишава купона
Понякога амортизируемата премия за даден период е по-голяма от лихвата за този период. Излишъкът не се губи — той е приспадаем — но отчитането зависи от вида на облигацията и годината, така че това е единственият сценарий с премия, който си струва да потвърдите в Публикация 550 или с вашия данъчен консултант, вместо да гадаете във формуляра.
Разчитане на вашия формуляр 1099-INT
Вашият брокер следи всичко това за покрити ценни книжа и го отчита в номерираните клетки на формуляр 1099-INT:
- Клетка 10, Пазарна отбивка. Пазарната отбивка, начислена (или реализирана) по облигацията. Това е частта от облигация с отбивка, която е обикновен доход — проверете я спрямо вашата собствена покупна цена и период на държане, особено ако сте купили облигацията преди прехвърлянето на сметката.
- Клетка 11, Премия по облигация. Амортизация на премия по облагаеми облигации, която намалява лихвения доход, показан в клетка 1.
- Клетка 12, Премия по облигация за държавни задължения. Същата концепция за държавните ценни книжа, намаляваща сумата в клетка 3 (което има значение, защото лихвата в клетка 3 е освободена от държавен данък — намалението трябва да се приспадне от правилната клетка).
- Клетка 13, Премия по облигация за освободена от данък облигация. Амортизация на премия, която намалява освободената от данък лихва в клетка 8.
Две предпазни мерки. Първо, брокерите прилагат избори по подразбиране при изчисляването на тези клетки и техните стойности по подразбиране може да не съвпадат с вашите — особено дали премията се амортизира. Ако вашият избор се различава от предположението на брокера, отчитате правилното число в декларацията си (инструкциите за Schedule B описват корекцията), вместо да копирате формуляра. Второ, отчетената данъчна база за по-стари или прехвърлени позиции е чест източник на грешки: ако клетка 10 изглежда грешна, преизчислете отбивката от собственото си потвърждение за сделка, преди да приемете, че брокерът е прав.
Проследяване в книгите ви
Извлеченията от брокера възстановяват тази история лошо, особено при прехвърляния на сметки, така че водете собствен запис за всеки лот облигации: дата и цена на покупка, номинална стойност, купон, падеж, начислена отбивка или неамортизирана премия към датата и коригирана данъчна база. Обикновен текстови регистър прави корекциите явни. Купуване на облигация с номинал $10 000 при 96:
2026-03-15 * "Buy 10-yr corporate bond, $10,000 par at 96"
Assets:Investments:Bonds:Corp-2036 9,600.00 USD
Assets:Checking -9,600.00 USDВсяка година записвайте амортизацията или начисляването като отделен запис, за да остане данъчната база на лота точна. Ето една година амортизация на премия, намаляваща както актива, така и лихвения доход:
2026-12-31 * "Amortize bond premium, Corp-2036 lot"
Income:Interest:Bonds 42.18 USD
Assets:Investments:Bonds:Corp-2036 -42.18 USDПри продажба или падеж салдото на лота е вашата коригирана данъчна база — числото, което решава каква част от постъпленията е обикновен доход, капиталова печалба или връщане на капитал. Ако книгите ви не могат да произведат това число, без да го възстановяват от потвърждения за сделки, проследяването не е свършено.
Решенията, по ред
Когато облигация в портфейла ви се търгува далеч от номинала, преминете през четири въпроса. Първо, отбивката незначителна ли е — под 0,25 процента от номинала на пълна година до падежа? Ако да, спрете да се тревожите: печалбата е капиталова. Второ, ако отбивката е реална, искате ли избора по член 1278(b) да я отчитате текущо, знаейки, че той обвързва всяка облигация с пазарна отбивка, която купите отсега нататък? Трето, ако сте платили премия по облагаема облигация, искате ли избора за амортизация по член 171, знаейки, че той обвързва целия ви портфейл от облагаеми облигации? Четвърто, вашият 1099-INT отразява ли изборите, които действително сте направили — клетки от 10 до 13 изчислени по начина, по който вие ги изчислявате?
Отговорете на тези четири с вашите собствени числа преди сезона на декларациите и нито отбивката, нито премията ще ви изненадат.
