Представете си, че превеждате шестцифрена сума за процъфтяваща фирма за озеленяване — камиони, косачки, ремаркета и всичко останало — само за да се появи кредитор три месеца по-късно, за да изземе "вашето" оборудване. Продавачът беше заложил всичко като обезпечение по заем, за който никога не сте знали, и обезпечението преживя продажбата. Точно този кошмар е предназначена да предотврати проверката за обезпечения по Единния търговски кодекс (UCC), а тя струва част от това, което може да ви струва едно пропуснато обезпечение.
Независимо дали купувате активи, или купувате цялото дружество, проверката на публичните регистри по UCC е един от най-въздействащите елементи в списъка ви за надлежна проверка. Ето какво разкрива проверката по UCC, къде да я направите и защо вашият списък за приключване на сделката се нуждае от втора, в последния момент направена проверка, наречена актуализираща проверка.
Какво всъщност представлява регистрацията по UCC
Единният търговски кодекс (UCC) е съвкупността от щатско законодателство, което урежда търговските сделки в Съединените щати. Когато даден бизнес заема пари, обезпечени с имущество — заеми за оборудване, финансиране на инвентар, револвиращи кредитни линии — кредиторът се защитава, като подава финансова декларация UCC-1 в Държавния секретариат. Тази регистрация е "обезпечението по UCC": публично уведомление, че кредиторът държи обезпечителен интерес върху описаните активи до изплащането на дълга.
Няколко характеристики на системата са от огромно значение за купувачите:
- Приоритетът е на принципа "първи по време, първи по право". Първият кредитор, подал документи срещу конкретен актив, е първи на опашката да събере вземането си, ако кредитополучателят изпадне в неизпълнение. Редът на подаване, а не размерът на заема или взаимоотношенията, определя кой получава плащане първи.
- Обезпечението се прикрепя към актива, не само към кредитополучателя. При покупка на активи заложеното оборудване и инвентар могат да пренесат тежестите си върху вас. Покупката на активите не означава автоматично, че ги придобивате свободни от тежести.
- Обезпеченията по UCC са нормално явление, а не злонамереност. Повечето здрави бизнеси имат поне едно регистрирано обезпечение. Обезпечението е проблем само ако остане в сила след приключване на сделката без план за погасяване или освобождаване.
Обезпечения върху конкретни активи срещу общи обезпечения
Регистрациите по UCC са два вида и разликата оформя риска ви:
- Обезпечения върху конкретни активи покриват един или няколко посочени актива — финансиран багер, нает автопарк копирни машини, партида инвентар. Те са обичайни при финансиране на оборудване и инвентар и обикновено са лесни за разрешаване: изплащате заема при приключване на сделката и получавате освобождаване.
- Общите обезпечения покриват по същество всеки актив, който бизнесът притежава. Традиционните банкови срочни заеми и кредитни линии често работят по този начин. Общото обезпечение може да затрудни бизнеса да поеме допълнително финансиране, а за купувача означава, че всичко в списъка с активи е обременено, докато основният дълг не бъде уреден.
Защо купувачите се интересуват: обезпеченията преживяват продажбата
Купувачите обикновено предпочитат покупка на активи пред покупка на дялово участие именно за да оставят зад гърба си задълженията на продавача. Но тази защита не е автоматична — тя трябва да бъде изградена, проверена и документирана.
При покупка на активи придобивате конкретно имущество. Ако регистрация по UCC обременява това имущество и нищо в процеса на приключване на сделката не го освободи, интересът на обезпечения кредитор се пренася заедно с актива. Договорът ви за покупка може да включва декларации и гаранции, че активите се прехвърлят свободни от обезпечения, но договорна клауза срещу продавач, който вече е похарчил парите ви, е слаба утеха. Проверката е първата ви линия на защита; договорната клауза е втората.
При покупка на акции или дялове купувате самото дружество — със задълженията, обезпеченията и всичко останало. Там проверките по UCC имат също толкова голямо значение, а освен това трябва да проверите дали самите дялови участия не са заложени (например по заем, обезпечен с акциите на продавача).
Във всеки случай целта е една и съща: да знаете всеки обезпечителен интерес, който засяга това, за което плащате, преди парите да се раздвижат.
Какво разкрива проверката по UCC (и какво пропуска)
Правилно извършената проверка по UCC връща финансовите декларации, регистрирани срещу длъжника: кои са обезпечените страни, какво имущество е описано, дати на подаване и дали са записани изменения, продължения или прекратявания (декларации UCC-3). От този доклад можете да съпоставите всяко обезпечение с активите в списъка ви за покупка и да изготвите план за погасяване и освобождаване за приключването на сделката.
Също толкова важно е да знаете какво проверката по UCC не улавя:
- Данъчните обезпечения на федерално и щатско ниво обикновено се регистрират отделно (често в Държавния секретариат или окръжния регистратор, в зависимост от щата) и изискват собствена проверка.
- Обезпеченията по съдебни решения от дела се намират в съдебните регистри, а не в индекса по UCC.
- Ипотеките върху недвижими имоти се регистрират в окръга, а не по UCC — с едно сложно изключение: регистрациите на прилежащи подобрения, при които оборудване, прикрепено към недвижим имот, се регистрира в регистрите за недвижими имоти.
- Обезпеченията върху превозни средства се появяват в свидетелствата за регистрация чрез службата за моторни превозни средства.
Пълната картина на обезпеченията за едно придобиване следователно означава проверка по UCC плюс проверки за данъчни обезпечения, съдебни решения, съдебни спорове и (където е приложимо) недвижими имоти и регистрации на превозни средства. Проверката по UCC е централният елемент, а не цялата програма.
Къде и как да направите проверката
Проверете в правилния щат
Правилното място за проверка е службата на Държавния секретариат на щата, в който длъжникът е установен — а "установен" има конкретно правно значение:
- Регистрирано дружество (корпорация, LLC, партньорство) е установено в щата на своята регистрация, независимо къде се намират магазините, камионите или инвентарът му.
- Физическо лице е установено в щата на постоянното си местожителство.
- Регистрациите на прилежащи подобрения и няколко други специални случая се подават там, където се намира съответният недвижим имот.
Проверката само в щата, където бизнесът оперира, е една от най-честите грешки при надлежна проверка. LLC, регистрирано в Делауеър, което управлява ресторанти в Тексас, има своите регистрации по UCC в Делауеър.
Проверете всяко име, което бизнесът е използвал
Търсете по точното законно име на длъжника, след което разширете обхвата:
- Официалното име на дружеството в учредителните документи
- Всяко търговско наименование ("doing business as") и търговска марка
- Предишни законни имена, ако компанията някога се е преименувала или преобразувала
- Имената на основните собственици и управители, които може да са гарантирали лично дългове, обезпечени с бизнес активи
Индексите по UCC са прочуто буквални — проверка, която пропуска средно име или вариант "LLC" срещу "L.L.C.", може да пропусне регистрация. При съмнение правете вариантите.
Заверени срещу незаверени проверки
Повечето служби на Държавния секретариат ви позволяват да направите незаверена проверка сами чрез онлайн портал, често срещу малка такса на име. Заверената проверка — извършена от службата по регистрацията в отговор на официално искане за информация (формуляр UCC-11 в много щати) — създава официален доклад, на който можете да се позовете и да покажете на кредитора си. Много купувачи правят бърза незаверена проверка рано за планиране, след което поръчват заверени проверки с наближаването на приключването на сделката. Вашият адвокат по сделката или доставчик на търговски проверки за обезпечения може да координира проверки в няколко щата, ако продавачът има дружества или история на имена в различни юрисдикции.
Тълкуване на резултатите: активни, изтекли или прекратени?
Не всяка регистрация в доклада е реална заплаха. Всеки запис трябва да бъде класифициран:
- Активни регистрации описват имущество и обезпечена страна без записано прекратяване. Това са елементите, които вашият план за приключване трябва да адресира — писма за погасяване, ангажименти за освобождаване и подаване на прекратяващи декларации UCC-3.
- Прекратени регистрации показват прекратяване по UCC-3, което означава, че обезпечението е освободено. Потвърдете, че прекратяването действително покрива имуществото, което ви интересува, преди да го отхвърлите.
- Изтекли регистрации са изтекли съгласно петгодишния период на действие без продължение. Остарелите регистрации понякога остават в докладите и създават объркване; правилата за прозореца за продължаване са достатъчно сложни, че заслужават собствено обяснение.
Практичният подход е да съставите прост график: всяка регистрация, имуществото, което засяга, кои активи от списъка ви за покупка се припокриват, сумата за погасяване и кой отговаря за получаването на освобождаването. Всичко, което обременява активи, които купувате, се нуждае от път за разрешаване, преди средствата да бъдат освободени — обикновено погасяване при приключване на сделката от постъпленията от продажбата, като обезпечената страна се ангажира да подаде прекратяващи декларации UCC-3 своевременно след това.
Не пропускайте актуализиращата проверка
Ето стъпката, която дори внимателните купувачи пропускат: обезпечения могат да бъдат регистрирани между първоначалната ви проверка и приключването на сделката. Продавач с недостиг на пари по време на месеци на преговори може да поеме спешно финансиране — обезпечено точно с активите, които купувате.
Решението е актуализираща проверка: втора проверка по UCC, извършена малко преди приключването на сделката (често в рамките на дни), за да се потвърди, че не са се появили нови регистрации след първата. Ако адвокатът на продавача предоставя правно становище, той обикновено ще направи тази актуализираща проверка като част от своята надлежна проверка — но потвърдете това изрично, вместо да го предполагате. Добавете я към списъка си за приключване като отделен ред с отговорник и дата, наред с писмата за погасяване, ангажиментите по UCC-3 и удостоверенията за добро състояние.
Какво да правите, когато откриете обезпечения
Откриването на обезпечения е нормално. Откриването им след приключването на сделката е катастрофата. Когато проверката разкрие тежести върху активи, които придобивате:
- Вземете писма за погасяване рано. Поискайте от всеки обезпечен кредитор писмена сума за погасяване, валидна до датата на приключване, плюс ангажимент за освобождаване на имуществото и подаване на прекратяване по UCC-3 при плащане.
- Платете при приключването от постъпленията. Стандартната структура насочва част от покупната цена директно към притежателите на обезпечения, така че освобождаванията се финансират с пари, които продавачът никога не докосва.
- Задръжте средства, ако освобождаванията се забавят. Ако кредитор не може да предостави освобождавания при приключването, договорете задържане в ескроу от постъпленията на продавача, докато декларациите UCC-3 бъдат подадени и потвърдени.
- Документирайте декларациите и гаранциите. Договорът за покупка трябва да декларира, че активите се прехвърлят свободни от обезпечения, с изключение на изрично оповестените — и да го подкрепи с обезщетение. Това е вашето средство за защита, ако обезпечение се появи по-късно, а не основната ви защита.
- Съобразете се с изискванията за масова продажба. Много щати имат закони за уведомяване при масова продажба, защитаващи кредиторите (и осигуряващи събирането на данък върху продажбите), когато повечето или всички активи на бизнеса се прехвърлят наведнъж. Вашият адвокат трябва да потвърди дали са необходими уведомления до кредиторите или данъчни удостоверения в щатите на вашата сделка.
- Проверете след приключването. Направете проверката отново, след като нещата се успокоят, за да потвърдите, че всяко очаквано прекратяване по UCC-3 действително е подадено. Кредиторите понякога обещават и забравят.
Гледната точка на счетоводството: започнете на чисто от първия ден
Има една тиха счетоводна полза от щателната надлежна проверка на обезпеченията: началният ви баланс. Активи, придобити с скрити обезпечения, са надценени в книгите ви от първия ден — записвате оборудване по покупната му цена, докато неразкрит кредитор държи вземане срещу него. По-лошо, ако сте поели дълг на продавача като част от сделката, всеки поет заем трябва да бъде записан с правилното салдо, условия и обвързване с обезпечението, така че амортизацията, разходите за лихви и графиците по дълга да се съгласуват.
Графикът на обезпеченията, който съставихте по време на надлежната проверка, служи и като вашия контролен списък за настройка: всяко погасяване става приключващ запис, всеки поет заем става сметка за задължение, а всеки освободен актив получава чист запис за дълготраен актив. Проследяването на тези елементи отделно от самото начало улеснява и живота при данъчното деклариране, когато ще трябва да разграничавате приспадаща се лихва, амортизируеми нематериални активи и амортизируемо оборудване. Точното счетоводство от първия ден предотвратява данъчните главоболия, които приобретателите откриват година по-късно при първата си декларация след придобиването.
Опростете финансовото си управление
Докато работите по надлежната проверка при придобиване и настройвате началните си книги, поддържането на ясни финансови записи е от съществено значение. Beancount.io предлага счетоводство в обикновен текст, което ви дава пълна прозрачност и контрол върху финансовите ви данни — без черни кутии, без обвързване с доставчик. Започнете безплатно и вижте защо разработчиците и финансовите специалисти преминават към счетоводство в обикновен текст.
