Представете си, че получавате права върху ограничени акционерни единици (RSU) на стойност 400 000 долара в горещ стартъп преди IPO, само за да откриете, че дължите приблизително 148 000 долара федерален данък върху доходите за акции, които не можете да продадете. Компанията не е публична. Не се вижда търгово предложение. Дори не можете да използвате акциите като обезпечение. И все пак IRS очаква чек до 15 април.
Този капан на „фантомния доход“ е един от най-жестоките математически проблеми при компенсациите в стартъпите. Конгресът предвиди това и включи решение в Закона за данъчни облекчения и работни места от 2017 г. (Tax Cuts and Jobs Act): Раздел 83(i) от Кодекса за вътрешните приходи. На теория, квалифициран служител в отговаряща на условията частна компания може да отсрочи федералния данък върху доходите при сетълмент на RSU или упражняване на опции за период до пет години. На практика почти никой не го използва.
Ето защо съществува този избор, кой всъщност може да го направи и как да мислите за компромисите, ако вашият работодател някога го предложи.
Проблемът, за чието решаване е създаден Раздел 83(i)
Когато правата върху ограничените акционерни единици се придобият (vest), справедливата пазарна стойност на акциите се превръща в обикновен доход от компенсация. Работодателят удържа федерален данък върху доходите, социално осигуряване (Social Security), здравно осигуряване (Medicare) и всички приложими щатски данъци. За публично търгуваните компании това е управляемо – служителят продава част от акциите на открития пазар, за да покрие сметката (трансакция „sell-to-cover“).
В частна компания този спасителен изход не съществува. Акциите може да струват по 50 долара всяка според последната оценка по 409A, но няма публичен пазар, няма купувач и често има стриктни ограничения за прехвърляне в акционерното споразумение. Служителят дължи реален данък върху хартиени печалби и не може да ликвидира нищо от позицията си, за да го плати.
Същият натиск засяга и упражняването на неквалифицирани опции за акции (NSO). Елементът на изгодна сделка (bargain element) – разликата между цената на упражняване (strike price) и справедливата пазарна стойност към датата на упражняване – е обикновен доход към датата на упражняване, дори ако акциите останат блокирани за години.
Раздел 83(i) позволява на квалифициран служител да отложи признаването на дохода с до пет години, купувайки време за събитие по излизане (exit event), което създава реална ликвидност.
Как работи отсрочването
След като служителят направи валиден избор по 83(i) в рамките на 30 дни от придобиването на правата върху RSU или упражняването на опцията, признаването на федералния данък върху доходите се отлага. Облагаемата сума се фиксира към първоначалната дата (справедливата пазарна стойност, когато акциите иначе биха били облагаеми), и часовникът на периода на отсрочване започва да тече.
Отсрочването приключва – и данъкът става дължим – при най-ранното от следните събития:
- Акциите станат прехвърляеми, включително правото да бъдат продадени обратно на работодателя
- Служителят стане „изключен служител“ (повече за това по-долу)
- Акциите на работодателя станат публично търгувани
- Изминат пет години от първоначалната дата на придобиване на права или упражняване
- Служителят отмени избора
Важно е да се отбележи, че отсрочването се прилага само за федералния данък върху доходите. Данъците за социално и здравно осигуряване (FICA) все още са дължими към първоначалната дата на придобиване на права или упражняване и работодателят трябва да ги удържи. Третирането на щатските данъци варира – Калифорния например обикновено следва федералното отсрочване, но служителите никога не трябва да приемат съответствието за даденост, без да проверят.
Сумата, която в крайна сметка се включва в дохода, е равна на справедливата пазарна стойност към първоначалната дата на облагане, а не стойността в края на периода на отсрочване. Това действа и в двете посоки: ако стойността на акциите скочи преди тригерното събитие, служителят улавя печалбата при ставките за капиталова печалба, ако ги задържи достатъчно дълго след това. Ако акциите се сринат, те все още дължат обикновен данък върху доходите върху по-високата първоначална стойност. Няма връщане на средства при спад.
Кой се счита за квалифициран служител
Тук програмата става рестриктивна. „Квалифициран служител“ трябва да се съгласи да изпълни задълженията на компанията за удържане на данъци и не трябва да бъде „изключен служител“. Списъкът с изключения изключва повечето хора, които биха се възползвали най-много от избора:
- Всеки собственик на 1 процент от корпорацията, измерен по всяко време през календарната година или някоя от десетте предходни календарни години
- Всеки настоящ или бивш главен изпълнителен директор или главен финансов директор (или всеки, действащ в такова качество), с приложени правила за семейна атрибуция
- Всеки, който е бил или е бил по всяко време през десетте предходни данъчни години един от четиримата най-високоплатени служители
- Членове на семейството (съпруг, дете, внук, родител) на горепосочените
Намерението е ясно: тази полза е за редовите служители, а не за основателите и ръководителите. Основателите обикновено вече са защитени чрез избори по 83(b), направени при учредяването, а висшите мениджъри обикновено имат опции за ликвидност, каквито обикновеният инженер няма.
Какво прави една корпорация допустима
Страната на работодателя в уравнението е още по-взискателна. За да предостави квалифициран капитал, корпорацията трябва да изпълни три изисквания:
Без публично търгувани акции. Нито компанията, нито неин предшественик могат да имат акции, които лесно се търгуват на установен пазар на ценни скрижа през годината на предоставяне или която и да е предходна година.
Писмен план. Компанията трябва да приеме писмен план, който предоставя опции за акции или RSU на служителите в съответствие с изискването за широк обхват.
Правилото за 80-те процента. През календарната година не по-малко от 80 процента от всички служители, базирани в САЩ, трябва да получат грантове с едни и същи права и привилегии. Тестът се прилага отделно за опции за акции и RSU – една компания може да го изпълни за един тип награда, без да го изпълнява за другия.
Правилото за 80-те процента е най-трудната част от оперативна гледна точка. Тестът отчита всеки служител на пълен работен ден в САЩ, който е работил в някакъв момент през календарната година, дори тези с кратък стаж. „Едни и същи права и привилегии“ означава еднакви графици за придобиване на права и условия, въпреки че действителният брой акции може да варира.
За компания, която използва капитала селективно – например предоставя ограничени акции само на наети инженери или само след едногодишен праг (cliff) – квалифицирането е структурно невъзможно без основен ремонт на целия капиталов план.
Защо толкова малко компании го предлагат
Въпреки привлекателността на това да се даде на служителите възможност за отлагане на данъците, Раздел 83(i) се използва рядко на практика. Няколко пречки обясняват слабото му прилагане:
Административна сложност. Тестът за 80-те процента трябва да се следи непрекъснато. Отделите по човешки ресурси, финанси и правни въпроси трябва да се координират, за да гарантират, че предоставените акции отговарят на изискванията за всяка календарна година, а пропускането на прага дори само за един служител прави програмата невалидна за наградите от същата година.
Липса на стимул за работодателя да избере отлагане. Когато служителят направи избор по Раздел 83(i), работодателят губи правото си на данъчно приспадане на разходите за възнаграждение, докато не приключи периодът на отлагане. За печеливша частна компания отлагането на това приспадане е реален разход.
Разпоредби за отказ. Известие 2018-97 позволява на работодателите да разработват планове така, че служителите реално да не могат да направят този избор — често чрез структуриране на ограничения за прехвърляне, които не отговарят на някой от критериите за квалификация. Много опитни данъчни консултанти препоръчват на компаниите да правят точно това, за да избегнат резките промени в момента на данъчното приспадане.
Пет години не са достатъчни. Много частни компании остават частни в продължение на седем, десет или дори петнадесет години. Отлагане, което приключва след пет години, може просто да премести същия проблем с данъка при липса на ликвидност към малко по-късна дата.
FICA все още се дължи незабавно. За хората с високи доходи, които достигат тавана на осигурителната база за Социално осигуряване, сметката за FICA върху голям пакет от придобити RSU е скромна. Но компонентите за Medicare и допълнителен Medicare (1,45% плюс 0,9% върху заплати над 200 000 долара) все още трябва да бъдат платени в брой в първия ден.
30-дневният прозорец за избор
Когато една компания предложи отлагане, служителят разполага с много кратък срок. Изборът трябва да бъде направен в рамките на 30 дни след първата дата, на която правата върху акциите са прехвърлими или вече не са обект на значителен риск от загуба — обикновено датата на вестинг (придобиване на правата).
Изборът се подава в IRS, а копие трябва да бъде изпратено до работодателя. Механиката прилича по стил на избора по Раздел 83(b): писмено изявление, идентифициращо собствеността, датата на прехвърляне, справедливата пазарна стойност, платената сума и декларация за намерение за извършване на избор по Раздел 83(i).
Пропускането на 30-дневния прозорец е фатално. Няма възможност за удължаване или за закъснял избор. Служителят плаща пълния данък върху доходите на физически лица в годината на придобиване на правата, независимо от наличието на ликвидност.
Раздел 83(i) срещу 83(b): Не ги бъркайте
И двата избора започват с „Раздел 83“ и двата включват 30-дневен прозорец, но те служат на напълно различни цели.
Раздел 83(b) е за ограничени акции (restricted stock), които подлежат на вестинг. Служителят избира да плати данък сега, върху справедливата пазарна стойност към датата на предоставяне, вместо да чака до момента на придобиване на правата. Залогът е, че стойността на акциите ще се повиши, превръщайки бъдещия обикновен доход в капиталова печалба. Обикновено се използва от основатели за акции в ранен етап с ниска пазарна стойност.
Раздел 83(i) е за придобити RSU или упражнени неквалифицирани опции (NSO) в частни компании. Служителят избира да отложи признаването на дохода за период до пет години, залагайки на това, че ликвидно събитие (exit) ще осигури средства за плащане на данъка.
Двете опции са взаимно изключващи се за даден актив. Изборът по 83(b) за ограничени акции блокира бъдещ избор по 83(i) за същите акции.
Кога 83(i) всъщност има смисъл
За служител в компания, която предлага квалифицирана програма за предоставяне на акции — признаваме, че това е малка част от вселената на стартиращите компании — 83(i) може да бъде полезен инструмент в специфични сценарии:
- Придобиване на голям брой RSU в частна компания без изгледи за ликвидно събитие в близко бъдеще
- Упражняване на NSO опции, при които преференциалният елемент (разликата в цената) е значителен и акциите са обект на дълги ограничения за прехвърляне
- Служители, които очакват доходът им да спадне значително в следващите години (напр. преминаване към основаване на собствен стартъп), което би довело до по-ниски бъдещи данъчни ставки
- Служители, които планират да се преместят в щат с по-ниски данъци преди края на отлагането
Къде обикновено не помага: малки пакети RSU, където данъчната тежест е управляема; ситуации, в които компанията е на ясен път към излизане на борсата в рамките на година-две; или грантове, при които служителят има парични резерви за покриване на незабавния данък и предпочита да стартира периода на държане за дългосрочна капиталова печалба веднага след вестинга.
Счетоводство за възнаграждения в акции
Какъвто и избор да направи служителят (или да не направи), доброто водене на документация е от съществено значение. Федералният данък върху доходите, дължим при отложен избор по Раздел 83(i), може да се появи отново години по-късно, често в неудобен момент. Проследявайте всяко събитие на вестинг, всяка дата на избор, всяка сума на удържан данък и всяка справедлива пазарна стойност (FMV), използвана за данъчни цели. Запазете отчетите за оценка по 409A на компанията, ако имате достъп до тях, фишовете за заплати за всяка данъчна година и копия от всички изявления за избор, подадени в IRS.
Системата за счетоводство в обикновен текстов формат (plain-text accounting) прави това по-лесно от електронна таблица, която може да се загуби при смяна на работата. Всяко събитие на вестинг може да бъде записано като счетоводна статия със справедливата пазарна стойност към датата на събитието, цената на придобиване (нула за RSU, цената на упражняване плюс всяка отложена сума по 83(i) за NSO) и бележка за всяко висящо данъчно задължение. Когато периодът на отлагане приключи — независимо дали чрез изход, изтичане на петте години или прехвърляемост — записите правят изчисляването на данъка лесно, вместо да се превръщат в криминалистично разследване.
Практически контролен списък преди вземане на решение за избор
Ако разполагате с 30-дневен прозорец, ето как да вземете решение:
- Потвърдете допустимостта на работодателя. Получете писмено потвърждение, че компанията има действаща квалифицирана програма за предоставяне на дялово участие и че вие сте квалифициран служител за съответната година.
- Проверете теста за 80 процента. Помолете отдел „Човешки ресурси“ или правния отдел да потвърдят, че компанията е изпълнила изискването за широкообхватно предоставяне на акции за календарната година на вашия вестинг.
- Моделирайте касовата си позиция. Изчислете задълженията за социално осигуряване (FICA), които ще дължите при всички случаи. Уверете се, че разполагате с паричните средства, за да платите тази сума.
- Направете стрес тест на времевия график. Къде е вероятно да се намира компанията след пет години? Първично публично предлагане (IPO) в рамките на пет години означава, че отлагането приключва при IPO; продължително задържане като частна компания означава, че отлагането приключва на петата година, като вероятно все още няма да има ликвидност.
- Обмислете рисковете от спад в цената на акциите. Сумата на отложения доход е фиксирана върху първоначалната справедлива пазарна стойност (FMV). Ако стойността на компанията се срине, вие все пак ще дължите данък върху по-високата първоначална стойност.
- Консултирайте се с данъчен специалист. Това е област, в която лошите решения тип „направи си сам“ излизат скъпо. Дипломиран експерт-счетоводител (CPA) или данъчен адвокат, запознат с дяловото участие в стартъпи, трябва да прегледа вашия конкретен случай, преди да подадете документи.
Поддържайте чисти записи за вашето дялово участие от първия ден
Независимо дали правите избор по раздел 83(i), 83(b) или нито едно от двете, всяко предоставяне, вестинг и упражняване създава постоянен данъчен запис, който може да ви потрябва десетилетие по-късно. Beancount.io ви предлага счетоводство в обикновен текст, което е прозрачно, с контрол на версиите и готово за изкуствен интелект (AI) — така че счетоводният запис, който правите днес, да остане четим, одитируем и подлежащ на експортиране, когато настъпи събитието за реализация. Започнете безплатно и превърнете вашия график за дялово участие в структурирана главна книга, за която бъдещото ви аз (и вашият счетоводител) ще ви благодарят.