经营概况一览
- 期间
- FY2026Q3
- 收入
- US$40亿 (4,004 MUSD)
- 净利润
- US$10.3亿 (1,030 MUSD)
- 净利率
- 25.7%
来自State Street的开放账簿查看实时账簿发行人申报文件（FY2026Q3）
道富银行（State Street Corporation，纽交所代码：STT）公布 2026 年第三季度总营收 40.04 亿美元——同比增长 13%——归属于普通股股东的净利润 10.30 亿美元，增长 28%，摊薄每股收益 3.69 美元（+33%），在更小的基数上比 BNY 的 24% 快了整整九个百分点。费用收入 31.40 亿美元，增长 11%，其中服务费 14.92 亿美元（+10%）、管理费 7.97 亿美元（+20%）；净利息收入 8.64 亿美元，增长 21%，即使在存款增加的情况下利息支出仍下降 7%。总支出 26.20 亿美元仅增长 8%——经营杠杆达 531 个基点——推动税前利润率从 31.1% 升至 34.6%，ROE 为 16.4%，ROTCE 为 25.1%。拨备为 400 万美元的释放。新业务进一步放大了超预期表现：6800 万美元的服务费新赢得业务，以及 4290 亿美元的 AUC/A 新赢得业务，其中包括首个财富服务（Wealth Services）委托。
规模与资本双双提升：托管及管理资产达 59.173 万亿美元（+15%），管理资产 6.306 万亿美元（+16%），存款年初至今增长 373.01 亿美元至 3116.51 亿美元，CET1 比率为 11.0%——因回购、风险加权资产上升及 AOCI 拖累下降 0.3 个百分点。资本返还合计 6.51 亿美元（4 亿美元回购加 2.51 亿美元股息，每股 0.92 美元），新发行的 L 系列优先股又增加了 4.96 亿美元。环比来看，本季度与第二季度 40.48 亿美元的营收基本持平——费用收入因外汇交易从强劲的第二季度回归常态而下滑 1.5%——但同比走势毫无疑问。
核心数据
| 指标 | 2026 年第三季度 | 2025 年第三季度 |
|---|---|---|
| 总营收 | 40.04 亿美元（+13%） | 35.45 亿美元 |
| 费用收入 | 31.40 亿美元（+11%） | 28.29 亿美元 |
| 服务费 | 14.92 亿美元（+10%） | 13.57 亿美元 |
| 净利息收入 | 8.64 亿美元（+21%） | 7.15 亿美元 |
| 总支出 | 26.20 亿美元（+8%） | 24.34 亿美元 |
| 税前利润率 | 34.6% | 31.1% |
| 归属于普通股的净利润 | 10.30 亿美元（+28%） | 8.02 亿美元 |
| 摊薄每股收益 | 3.69 美元（+33%） | 2.78 美元 |
| ROTCE | 25.1% | — |
| AUC/A | 59.2 万亿美元（+15%） | 51.7 万亿美元 |
| 资本返还 | 6.51 亿美元 | — |
| CET1 比率 | 11.0% | — |
| 存款* | 3116.51 亿美元 | 2743.50 亿美元 |
* 资产负债表数据为 2026 年 9 月 30 日与 2025 年 12 月 31 日的对比。
九个月营收 118.48 亿美元，增长 15%；九个月归属于普通股的净利润 27.61 亿美元，增长 36%——管理费（+24%）和外汇交易（+24%）的增速是核心服务业务（+11%）的两倍，这一结构变化值得在进入 2027 年时持续关注。两家托管银行现在都已公布业绩，记分牌显示：本季度道富银行增长更快，BNY 则是利润率更高的特许经营。
账本里的五年：2023 年的低谷与爬升
账本涵盖 2021 至 2025 财年以及本季度。营收从 120.27 亿美元下滑至 2023 年 119.45 亿美元的低谷——在 27.59 亿美元净利息收入的基础上计提了 2.94 亿美元可供出售（AFS）证券出售损失——随后攀升至 139.44 亿美元；归属于普通股的净利润走出同样的 V 形，从 25.72 亿美元降至 18.21 亿美元，再回升至 27.17 亿美元，摊薄每股收益依次为 7.19 → 5.58 → 9.40。有三处细节值得一看：2022 年的债券组合轮换（AFS 从 733.99 亿美元骤降至 405.79 亿美元，而持有至到期（HTM）吸收了 647.00 亿美元），仅在 2023 财年出现的 10.00 亿美元联邦基金购入，以及优先股从 D/F/G/H 系列经 G/I/J/K 系列轮换至新的 L 系列。每一份年度利润表和资产负债表，加上本季度的补充报表，都在下方建模为可审查的 Beancount 账本。
