M&T银行 2026 年第三季度：每股收益 5.04 美元（+4.6%），回购抵消了利润的持平

总部位于布法罗的区域性银行 M&T Bank Corporation（纽交所代码：MTB）公布 2026 年第三季度净利润为 7.75 亿美元——较去年同期的 7.92 亿美元下降 2.1%——但摊薄每股收益却从 4.82 美元上涨 4.6% 至 5.04 美元，原因是摊薄股数减少 7.3% 至 1.452 亿股。经营性每股收益为 5.08 美元，剔除了 700 万美元的无形资产摊销。净利息收入增长 1.8% 至 17.93 亿美元（应税等价口径为 18.05 亿美元），原因是利息支出下降 4.9% 至 8.74 亿美元，而利息收入基本持平于 26.67 亿美元；净息差录得 3.65%，较去年同期下降 4 个基点。其他收入下滑 1.2% 至 7.43 亿美元——信托业务增长 6.0% 至 2.30 亿美元，抵押贷款业务增长 3.4% 至 1.52 亿美元，被其他收入下降 24.1% 至 8,500 万美元所抵消——每季度 1.50 美元的股息保持不变。

信贷质量在所有关键指标上均有改善：信贷损失拨备为 1.35 亿美元，同比增长 8.0%，但净核销年化率仅为 0.35%（低于此前的 0.42%），不良贷款下降 14.1% 至 12.98 亿美元，拨备覆盖率从 1.59% 降至贷款的 1.51%。费用增长 2.2% 至 13.93 亿美元——薪酬持平于 8.32 亿美元，而外部数据处理费用激增 25.4% 至 1.73 亿美元——将效率比率从 53.6% 推高至 54.4%。税前利润为 10.08 亿美元，在所得税拨备持平于 2.33 亿美元后下滑 1.6%。资本继续通过回购返还：CET1 比率期末为 10.16%，去年同期为 10.99%，分行数量减少 4% 至 906 家，员工人数减少 4% 至 21,562 人，股价在本季度收盘时报 217.60 美元，同比上涨 10.1%。

核心数据​

* 资产负债表数据为 2026 年 9 月 30 日与 2025 年 12 月 31 日对比；去年同期的 CET1 为 2025 年 9 月 30 日。

前九个月归属于普通股股东的净利润为 21.33 亿美元，同比增长 7.7%，摊薄每股收益为 14.48 美元，在缩减的股数基础上较 12.34 美元上涨 17.3%。年初至今贷款增长 71.21 亿美元至 1,447.56 亿美元——工商业贷款增长 29.67 亿美元，商业房地产贷款增长 22.26 亿美元——其资金来自存款的支撑（仅增长 6.01 亿美元至 1,675.10 亿美元，其中无息存款下降 16.90 亿美元）还不如来自借款的支撑：短期借款几乎翻了三倍至 63.73 亿美元（增长 42.24 亿美元），长期借款增长 27.37 亿美元至 136.48 亿美元。由于回购超过留存收益，总权益下滑 10.18 亿美元至 281.59 亿美元，同时优先股增长 1.83 亿美元至 30.17 亿美元。

账本里的五年：People's United，然后是苦熬​

账本涵盖 2021 财年至 2025 财年以及本季度。总收入从 59.92 亿美元复合增长至 96.90 亿美元，2022 财年 People's United 收购交割时出现阶跃式变化：商誉几乎翻倍，从 45.93 亿美元增至 84.90 亿美元，贷款跃增 389.37 亿美元，并以 33.31 亿美元的库存股重新发行用于该交易。三处细节值得一看：2021 财年的拨备是 7,500 万美元的拨备转回；2023 财年的其他费用包含 3.15 亿美元的 FDIC 特别评估；2025 财年是各项指标均创纪录的一年——收入 96.90 亿美元，净利息收入 69.48 亿美元，归属于普通股股东的净利润 26.99 亿美元，摊薄每股收益 17.00 美元——同时随着回购加速，库存股翻倍至 49.17 亿美元。摊薄股数用一行就讲清了复利的故事：2025 财年为 1.588 亿股，本季度为 1.452 亿股。每一年的利润表和资产负债表，加上本季度的 8-K 报表，都在下方建模为可核查的 Beancount。

资料来源​

• 2026 年第三季度财报发布（8-K 表格，2026 年 10 月 16 日）
• 2025 财年 10-K 表格
• 2022 财年 10-K 表格