Western Alliance 2026 年第三季度：每股收益 2.45 美元（+7.5%），净利息收入跃升 7.6%

凤凰城区域性银行 Western Alliance Bancorporation（纽交所代码：WAL）公布 2026 年第三季度归属于普通股股东的净利润为 2.669 亿美元，合每股 2.45 美元——较去年同期的 2.28 美元上涨 7.5%。净利息收入增长 7.6% 至 8.076 亿美元，净息差扩大 4 个基点至 3.57%，生息资产收益率为 5.40%，存款成本在 45 亿美元的资产负债优化下降至 2.03%。非利息收入激增 30.7% 至 2.066 亿美元，其中商业银行业务费用领涨 50% 至 7,870 万美元，而 8,000 万美元的拨备保持稳定，净核销率从 0.73% 降至 0.30%——已远远告别第一季度 1.45% 的飙升，当时拨备高达 2.132 亿美元。本季度非应计贷款下降 14% 至占已发放贷款的 0.79%，非应计贷款的拨备覆盖率从 96% 回升至 118%。

受薪酬和存款成本推动，费用增长 9.3% 至 5.951 亿美元，效率比率维持在 58.7%，而拨备前净收入增长 6.4% 至 4.191 亿美元。持有投资贷款增长 8.7% 至 615 亿美元——工商业贷款上升，住宅贷款稳定在 149 亿美元——由增长 5.8% 至 818 亿美元的存款提供资金，其中无息存款余额回升至 258 亿美元。资本回馈力度强劲：本季度回购 9,210 万美元（115 万股，均价 79.78 美元），在 3 亿美元授权额度下累计回购 2.125 亿美元。由于风险资产增速快于 74 亿美元的 CET1 资本，CET1 比率从 11.3% 降至 10.9%，而每股有形账面价值同比增长 6.3% 至 62.22 美元。

核心数据​

贷款信贷损失拨备期末为 5.128 亿美元，占剔除担保余额后持有投资贷款的 0.93%——上升 4 个基点——其中贷款拨备为 7,120 万美元，另有 960 万美元用于未动用承诺。抵押银行业务贡献了 5,570 万美元的发放收益和 2,380 万美元的净服务收入，对应 15.76 亿美元的服务资产，实际税率录得 18.3%。

账本中的五年：AmeriHome、利率冲击与重建​

账本涵盖 2021 财年至 2025 财年以及本季度。总收入从 19.530 亿美元几乎翻番至 35.430 亿美元，而净利息收入逐年攀升至 28.648 亿美元。有三处痕迹值得一看：2021 财年的 AmeriHome 收购使待售贷款达到 56.351 亿美元，并产生 2,140 万美元的拨备转回；2023 财年的 7.224 亿美元净利润吸收了 4.367 亿美元的存款成本、因 FDIC 特别评估而膨胀至 1.904 亿美元的保险项目，以及 1.160 亿美元的公允价值损失；2024 财年的 7.877 亿美元是谷底，随后 2025 财年回升至 9.906 亿美元，并引入了 2.93 亿美元的非控股权益。无息存款在 2023 年的资金争夺中从 213.534 亿美元骤降至 145.20 亿美元，此后已回升至 240 亿美元以上，而其他借款一度飙升至 72.30 亿美元，最终稳定在约 52 亿美元。每年的利润表和资产负债表，以及本季度的简式 8-K 报表，均在下方建模为可检验的 Beancount。

资料来源​

• 2026 年第三季度新闻稿（8-K 表格，2026 年 10 月 19 日）
• 2025 财年 10-K 表格
• 2024 财年 10-K 表格